$EQIX

2025年第四季度财务业绩和2026年展望
尽管Equinix报告的收入和调整后基金运营（AFFO）(Adjusted Funds From Operations)低于分析师预期(miss)，但股价在盘前交易中大幅上涨约11%。主要原因不是过去的业绩，而是极其强劲的前瞻指引。公司表示，AI需求“比以往任何时候都高”，并提供了高于市场共识的2026年收入和AFFO指引。

2025年第四季度财务展望
虽然市场最初关注“低于预期”的头条数字，但运营效率的细节更为突出。
收入：24.2亿美元(同比增长7%)，略低于预期。每股AFFO：8.91美元$40M 市场预期：9.12美元(，低于预期。注意：管理层表示，xScale租赁时间的变动)Hampton项目(从第四季度推迟到2026年第一季度，导致了这一偏差。预订量：季度创纪录)第四季度$474M 同比增长42%(，这是最关键的领先指标，显示需求没有减缓，反而在加速。

2026年预期
股价11%的涨幅主要由管理层提出的“Build Bolder”战略的财务反映推动。
2026年收入预期：101.23亿至102.23亿美元)中点：101.73亿美元(，高于市场预期的101亿美元。2026年每股AFFO预期：41.93美元至42.74美元)中点：42.34美元(，明显高于市场预期的40.92美元。股息增加：季度股息提高10%，至每股5.16美元。

运营实力与AI故事
根据财报数据，Equinix不仅仅是一家房地产公司)REIT(，它是AI基础设施的“中立互联者”。
AI主导：最大交易的60%由AI工作负载驱动)之前为50%(。企业AI：这种需求不仅来自云巨头)hyperscalers(，零售、金融和制造业的公司也在选择Equinix建立自己的“企业AI”基础设施)例如，Salesforce、霍尼韦尔(。互联护城河：其全球互联点超过50万个，远超最接近的竞争对手的两倍多，显示公司在保护其竞争护城河。

风险与关注事项
高资本支出：预计2026年投资额为37亿至42亿美元。虽然对增长至关重要，但可能对现金流造成压力。时间风险：如xScale租赁延迟等运营延误可能导致季度波动。