由于地缘政治，加密市场疲软？

目前加密货币市场的情绪明显非常低迷

在导致这一问题的各种原因中，是否也存在地缘政治因素？

虽然地缘政治紧张局势与加密市场情绪之间可能没有直接联系，但似乎至少存在一种直接关联，这一点非常明显。

VIX指数

VIX，即芝加哥期权交易所波动率指数，被称为“恐惧指数”。

这是一个基于标普500指数期权价格计算的指数，用以衡量其预期的年度化波动率。

简单来说，它是一个衡量投资者预期美国股市未来波动程度的指标。

到2025年底，VIX指数值低于14点，被认为是中低水平。

然而，到2026年初，它已经回升到15点，1月底之前再次升至约20点，也大致是目前的水平。

虽然历史上它曾达到更高的峰值，比如去年四月在特朗普宣布所谓的“互惠”关税后，曾超过50点，但目前的水平绝不能算低。此外，自2024年9月以来，年度平均值一直在上升，从15点升至超过18点。

恐惧

所有这些都可以解读为美国股市中普遍存在某种程度的恐惧，虽然目前尚不严重。

这种恐惧部分源于对特朗普政府表现的担忧，但无疑也受到地缘政治紧张局势的影响，这些紧张局势紧密影响着美国，以及由人工智能带来的颠覆性创新。

这种恐惧不可避免地也会波及加密市场，甚至放大。

例如，自2024年11月特朗普赢得选举以来，比特币价格的走势有时与VIX呈现出逆相关关系。

具体来说，从10月10日开始，VIX指数从15点突破，先在11月升至20点，然后在1月底再次升高，最近几天又升至约20点。在这三次情况下，比特币价格都出现了下跌。

因此，至少在比特币价格与恐惧指数之间，似乎存在一种直接但逆向的相关性，最终影响到整个加密市场。

加密市场

自2025年8月以来，比特币的价格走势与以太坊以及Total3的走势非常相似。

Total3是除比特币、以太坊和稳定币之外的所有山寨币的市值总和，因此，结合BTCUSD和ETHUSD，它可以用来衡量整个加密市场的表现。

这三个指标自2025年8月以来表现出极为相似的趋势，充分说明比特币对整个加密市场的影响有多大。

换句话说，美元计价的比特币价格与恐惧指数呈逆相关，而包括以太坊在内的山寨币的价格则与比特币的走势相关。

目前，美国可能对伊朗发动战争的担忧也使VIX指数保持在较高水平，可以说地缘政治紧张局势对加密市场产生了间接影响。

流动性问题

说实话，这个问题背后还有另一个根源。

这是一个与市场流动性直接相关的问题。

必须指出，比特币美元价格的走势与金融市场中美元流动性的波动密切相关。

但这不仅仅关乎市场中存在的绝对流动性数量，更重要的是，市场中具体存在多少流动性，以及流动性如何流通。

在大约22万亿美元的M2货币供应中，只有少部分存在于金融市场中，大部分用于消费市场或企业对企业市场。

事实是，美国政府已经连续数周在银行账户中持有近一万亿美元，实际上从市场中抽离了大量资金。

受影响最大的资产是比特币，因为它是唯一其市场价值主要依赖于流动性的资产。其他资产如股票，部分依赖流动性，因此受影响较小。

例如，黄金和白银接近历史高点，正是因为黄金在恐惧时期被视为终极避险资产。

因此，造成加密市场问题的，不仅是地缘政治紧张局势，还有美国政府对市场的过度抽离流动性。