美联储降息周期的开启，降低了持有无息资产白银的机会成本。同时，美元信用的相对弱化，使得以美元计价的白银获得被动升值动力。宽松的货币环境通常利好贵金属，而白银因其市场规模较小，往往表现出比黄金更高的弹性。

避险与资产轮动
在地缘政治风险加剧的背景下，白银作为“穷人的黄金”，承接了大量中小资金的避险需求。当黄金价格创出新高后，部分资金会转向估值相对较低的白银，寻求补涨机会，这种资产轮动效应进一步推升了银价。