金砖国家调整储备策略，巴西、中国和印度大幅减少美国国债

最新的财务数据显示，主要金砖国家正发生重大战略转变。根据最新的财政国际资本系统报告，巴西、俄罗斯、印度、中国和南非——统称金砖国家——正通过大幅减少美国政府债务持有量，重塑其国际储备结构。这一战略调整反映出对美元走强的担忧日益增加，并标志着全球资本流动的重要重新配置。

金砖国家资本重新配置的规模

最近的报告期显示，三大金砖经济体在美国国债持有方面出现了显著的减少。印度带头削减了120亿美元的美国国债持仓，而中国则减少了118亿美元。巴西紧随其后，减少了50亿美元，使得这三个国家在单一时期内的总减持规模达到288亿美元。

在过去的一年——从2024年10月至2025年10月——，这一战略转变的规模变得更加明显。仅中国就抛售了714亿美元的美国国债，成为减持美元债务最为激进的国家。印度和巴西也保持了大量的减持比例，印度抛售了507亿美元，巴西则减少了611亿美元的美国国债持仓。这些数字凸显了主要金砖国家有意且持续地调整其储备结构的努力。

中国和印度引领金砖成员国的国债抛售潮

中国的减持规模尤为引人注目。作为金砖国家中第二大经济体和传统的美国债务持有者，中国决定抛售超过710亿美元的国债，显示出政策上的重大转变。印度相似的减持规模为507亿美元，表明这并非孤立行动，而是多国新兴市场力量的协调战略反应。

巴西、俄罗斯、印度、中国和南非合计人口近30亿，占全球GDP的超过25%。它们同步远离美国国债的行动，对全球资产配置和货币市场具有重要影响。

摩根大通预示2026年美元将持续承压

金砖国家的国债减持策略正值摩根大通通过其全球外汇部门发布对美元表现的谨慎展望之际。摩根大通全球外汇策略团队联席主管米拉·钱丹表示，该行对美元在2026年前保持“整体看空”立场，尽管力度略低于2025年。

根据钱丹的分析，联邦储备持续关注劳动力市场疲软以及支持高收益货币对的积极风险环境，预计将继续对美元施加下行压力。这一预测表明，金砖联盟中的新兴市场经济体——正是这些经济体的增长动力——可能会在货币多元化策略中找到更好的价值。巴西、俄罗斯、印度、中国和南非减少美国国债持有量，似乎反映了这一前瞻性观点，为这些主要经济体在2026年把握预期中的货币市场动态提供了基础。