在伊朗战争中，重要的不是石油——而是水

早安！今天的《财富》报道：

• 中东战争现已涉及17个国家。

• 股市普遍上涨，松了一口气！

• 为什么伊朗没有袭击邻国的海水淡化厂？

• Navios Maritime Partners的CEO Angeliki Frangou告诉我们，船只被困霍尔木兹海峡的感受。

• Elon Musk的SpaceX首次公开募股或市值达1.7万亿美元。

• Leopold Aschenbrenner的55亿美元人工智能押注。

• Palantir CEO认为政府可能会国有化AI。

市场动态

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风险偏好！全球救援反弹正在进行中

S&P 500期货今晨持平，在纽约开盘前。昨日指数上涨0.78%。亚洲和欧洲市场强劲上涨，科技股今天表现尤为出色。Coinbase昨日上涨15%，盘后交易再涨1.4%。

头条新闻

伊朗

中东战争现已涉及17个国家

这是与伊朗的第六天战争。 以色列和伊朗持续互发导弹。伊朗表示其海军击中阿拉伯湾北部的一艘油轮。英国当局确认了这一事件。这很重要，因为该油轮远离霍尔木兹海峡，而霍尔木兹海峡一直是关注的焦点。一艘美国潜艇在印度洋用鱼雷击沉了一艘伊朗船只，斯里兰卡当局正在打捞数十具尸体。战争正消耗乌克兰防御俄罗斯所需的爱国者导弹的全球供应。不过，乌克兰表示可以向美国提供拦截无人机，以抵御伊朗Shahed无人机的攻击。意大利表示将向遭受攻击的海湾国家提供防空设备。阿塞拜疆称被两架伊朗无人机袭击。到目前为止，_《财富》_统计，已有17个国家卷入冲突：伊朗、以色列、美国、英国、卡塔尔、阿联酋、科威特、沙特阿拉伯、阿塞拜疆、意大利、巴林、阿曼、黎巴嫩、约旦、塞浦路斯、法国和德国。

• 特朗普总统大约还有一周时间，可以解决全球石油供应链问题，否则油价将飙升，_《财富》_的Jordan Blum报道。

• 痛点即将到来？“在油价达到每桶约125美元之前，经济不会出现明显的痛点，家庭和企业的消费、投资和招聘也不会受到影响。到那时，油价将成为GDP增长的拖累，并推高通胀，带来‘增长、通胀、失业和商业周期持续’的下行风险。” RSM分析师Joe Brusuelas表示。

重要的不是油，而是水。

伊朗为报复未得到邻国支持其对抗美国和以色列的行动而攻击邻国，但伊朗尚未攻击海湾国家的水资源。许多沙漠王国的邻国依赖海水淡化厂。“针对关键基础设施如海水淡化厂的目标……将标志着冲突的重大升级，”麦格理分析师Thierry Wizman和Gareth Berry最近告诉客户。“海水淡化一直是海湾国家的关键脆弱点。几年前的一份报告估计，针对沙特阿拉伯水利基础设施的敌对行动将迫使当局在一周内撤离人口达850万的利雅得。”沙特的朱拜勒海水淡化厂每天生产160万立方米的水。根据美国驻沙特大使馆的说法，如果朱拜勒遭攻击，“利雅得将不得不撤离……没有朱拜勒海水淡化厂，沙特政府的现有结构将无法存在。”

• 那么，伊朗为何没有针对它们？ 一个线索可能是，政权通过 不 破坏邻国最脆弱的基础设施在发出信号。信息可能是：“我们可以让局势更糟，但目前选择不这样做。也许你可以催促美国在我们动手之前结束这场冲突。”早在2025年，伊朗曾表示愿意通过减少对美国和卡塔尔的报复性攻击来结束与以色列的12天战争，随后和平迅速到来。

在霍尔木兹海峡拥有船只的体验如何？

_《财富》_的Diane Brady采访了Angeliki Frangou（上图），她是Navios Maritime Partners的第四代所有者兼CEO，公司运营着超过170艘散货船、油轮和集装箱船的全球舰队。她表示，海峡中的船只遭遇“只是我们所经历的一部分”。她说，该地区的运输成本已上涨4倍。

“所有的一切都关乎国家安全。关乎重商主义。关乎‘友岸’策略，”她说。“我们从‘准时’转向‘以备不时之需’，从我们认为最安全的地方获取资源。”因此，她对自由贸易的短期前景持悲观态度：“贸易和全球化的效率、低关税和高效率，不再是考虑因素。”

“我们在以多种方式见证历史，”她说。“我们建立的世贸组织体系基本不存在了。我们正生活在一个不同的世界。”

SpaceX

马斯克的SpaceX首次公开募股或市值达1.7万亿美元

关于Elon Musk计划中的SpaceX IPO的统计数据令人震惊， _《财富》_的Shawn Tully报道。PitchBook的分析师Franco Granda告诉他，基于SpaceX巨大的增长潜力，1.75万亿美元的估值是合理的。即使是1.5万亿美元，SpaceX的首次公开募股也将成为历史第二大市值IPO，仅次于2019年末的沙特阿美（1.7万亿美元），远超2014年阿里巴巴的1690亿美元。通过IPO筹集500亿美元，将超过去年通过90次IPO筹集的440亿美元。

• **有个小问题：**公司据报道已实现80亿美元的运营利润，但尚不清楚其净收益是否为正。要支撑1.5万亿美元的市值，其盈利水平需超过伯克希尔·哈撒韦目前的水平。

人工智能

Leopold Aschenbrenner的55亿美元AI押注

据《财富》的Sharon Goldman报道，Leopold Aschenbrenner的情境感知AI对冲基金目前持有约55亿美元的美国股票，涵盖近30个持仓。新增加或扩展的持仓包括燃料电池能源公司Bloom Energy（目前基金最大持仓）、AI云基础设施提供商CoreWeave，以及大型加密矿业公司Cipher Mining。Aschenbrenner似乎相信，在AI时代，最有价值的资产可能不是算法，而是电力和计算能力。

• Nvidia正进入太空：“Nvidia正在寻找一位轨道数据中心系统架构师，帮助定义和构建用于轨道AI的产品。”详见招聘广告。感谢Jack Kuhr的发现。

今日图表

苹果从未加入AI资本支出竞赛

_图表来源：_a1__6z via FactSet和Snacks

今日数字

2.9亿美元

_《财富》的Peter Thiel在出售约200万股后获利约2.9亿美元。他仍通过自己控制的有限责任公司持有约6890万股，价值约100亿美元，《财富》_的Amanda Gerut在SEC内部发现。

快讯

• 韩国创业公司Wrtn有望突破1亿美元年经常性收入，受孤独流行引发的AI娱乐热潮推动，作者Nicholas Gordon

• 脑健康差每年让全球经济损失5万亿美元。作者George Vradenburg

• 特朗普的新401(k)匹配政策遇到现实：更多工人为了生活不得不动用退休金，作者Jake Angelo

• 美国消费者在价值1750亿美元的关税退还“巨大混乱”中成为最大输家，前商务部长Eleanor Pringle如是说

今日头条精选

贸易法院命令特朗普政府启动关税退还程序——Axios

摩根士丹利裁员2500人，涉及所有部门——《华尔街日报》

中国经济增长目标首次降至5%以下——《纽约时报》

“人人都在呼叫”：伊朗战争期间私人飞机需求激增达300%——《卫报》

再补充一句

Palantir CEO认为政府可能会国有化AI

有一段Alex Karp的视频片段在科技圈中迅速传播，显示他在a16z赞助的会议上谈论AI的未来。他认为：“如果硅谷相信我们会夺走所有白领工作……并且搞垮军方……如果你不认为这会导致我们的技术被国有化——你脑子有问题……这就是那条路。”到目前为止，评论多集中在他的冒犯性语言上，但《财富》的Catherina Gioino认为，我们应更多关注他那令人担忧的反乌托邦观点：如果AI真的会毁掉所有人的工作，那么“我们行业的危险在于出现一个著名的马蹄效应——人们唯一一致的看法就是，这无法支付账单，我们的行业应该被国有化，”他说。

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