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今天聊一聊大饼的大周期逻辑,把几个关键因素串起来看。 先说减半。 历史上比较标准的牛市节奏,往往都是在减半前一年左右开始酝酿行情。减半之后,矿工的生产成本会明显抬升,而从过去几个周期来看,牛市顶部哪怕最保守的时候,价格基本也都能到挖矿成本的1.5倍以上。