代币化国债和股票创下新纪录

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代币化的真实世界资产正接近一个关键时刻，因为美国国债和链上的股票都在向新的历史高点推进。

图表显示，这一增长并不是逐渐的炒作驱动扩张，而是一个稳定的结构性建设，在过去一年中急剧加速。

代币化的美国国债接近80亿美元大关

跟踪代币化美国国债的图表显示，从2024年中期开始出现明显的拐点，随后在2025年急剧攀升。市场资本化从2023年初的接近零水平扩大到今天的大约80亿美元，使该行业接近历史最高点。

🇺🇸⛓️ 突发新闻：代币化美国国债的市场资本化接近历史最高点，约为80亿美元。

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— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 2025年12月14日

曲线的斜率突显出机构对链上政府债务的信心不断增强。在货币条件趋紧时期，增长显著加速，这表明对能够即时结算并在全球交易的低风险收益资产的需求。该图表反映了对基于区块链的国债产品的持续资本配置，而非投机流动。

代币化股票在一年内飙升近30倍

第二张图表揭示了代币化股票更为戏剧性的变动。市场资本化已攀升至大约8亿美元，自年初以来接近30倍的增长。在2025年初的大部分时间里，增长保持温和。这一情况在下半年突然改变，资本流入加剧，市场规模在几个月内迅速扩大。

🏦⛓️ 突发新闻：代币化股票的市场资本化达到了历史最高点，约为8亿美元，自年初以来上涨约30倍。

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— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 2025年12月14日

这一急剧的垂直移动表明了一个突破阶段，而不是有机漂移。代币化股票似乎正在从实验阶段转向早期采用，受益于基础设施的改善、更好的合规框架以及对提供监管曝光的平台的日益关注。

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结构性转变，而非短期激增

综合来看，这些图表讲述了一个一致的故事。代币化不再局限于试点或小众用例。政府债务和股票都在链上找到产品市场契合点，国债作为一个可信的基础层领先，而股票则以更快的百分比增长跟随其后。

国债的稳定建设和股票的爆炸性扩张指向了传统资产发行、持有和交易方式的更广泛转变。这些市场并不是对价格投机做出反应，而是基于效用、收益获取和结算效率的扩张。

随着这两个行业同时接近新高，数据表明代币化的真实世界资产正在进入一个新阶段，这个阶段的定义不再是实验，而是规模。