我真的看到华尔街现在对以太坊和整个代币化叙事变得非常认真。这不仅仅是炒作——背后已经有具体的行动在进行。

因此，分析师将机构采纳与以太坊价格联系起来的做法变得非常有趣。来自Fundstrat的Tom Lee发出信号，如果华尔街在代币化资产和链上结算方面加快步伐，2026年初以太坊可能会达到$7,000到$9,000的区间。但目前价格只有$2.06K，距离目标还很远。

将以太坊与基础设施项目联系起来——这不是投机——这是关键的洞察。主要公司希望将证券代币化，并直接在链上结算交易。我们已经看到Robinhood、BlackRock等公司的动作。仅DTCC就宣布了通过Canton Network对美国国债进行代币化的计划。这是一个非常认真的信号。

从实际数据来看，2025年代币化的实物资产规模大幅增长——市场价值约为189亿美元，而年初为56亿美元。美国国债在代币化资产中占据领先地位，约85亿美元，其次是商品，约34亿美元。以太坊本身托管了大部分的RWA（实物资产）在公共区块链上——到2025年12月底，超过$12 十亿美元的网络规模，领先于BNB链、索拉纳和Arbitrum。

更有趣的是——大约$170 十亿美元的稳定币在以太坊上流通。这显示了为什么它成为以美元为基础的链上活动的首选结算层。

但分析师的观点并不完全一致。Benjamin Cowen警告说，如果比特币进入熊市，以太坊可能会受到影响。他表示，2025年8月的历史新高$4.95K可能只是一个牛市陷阱。还有Fundstrat Capital预期2026年前半年会出现显著回调——比特币下跌35%，至$60,000–$65,000区间，以太坊则可能跌至$1,800–$2,000。

因此，紧张局势在这里——机构叙事是看涨的，但其他分析师的宏观前景则较为谨慎。将代币化采纳与以太坊长期价格联系起来是有道理的，但短期波动也是真实的风险。值得关注的是，机构推动与更广泛市场周期的互动将如何展开。