市场将比特币（BTC）和以太坊（ETH）视为“风险资产”。战争结束意味着地缘政治不确定性降低，风险偏好回升，资金从避险资产流入股票、加密货币以及其他高风险行业。这直接推动了价格反弹。演讲之前，BTC 突破了 68,000 美元，ETH 也升至 2,100 美元之上。机构资金也显示出回流迹象；在 3 月份，美国的 US Bitcoin ETF 结束了连续四个月的资金净流出，并转为 12 亿美元的净流入。

然而，市场可能已经在某种程度上对这些利好进行了定价。数据显示，投资者仍在反弹中进行“静默分配”(，并且链上数据表明，真正的“市场底部”可能尚未得到确认——目前价格仍比网络的平均成本基础高出 21%，这意味着大多数人仍处于盈利状态。从历史情况看，重大底部往往需要跌破成本基础。

如果油价下跌但仍维持在较高水平，持续的通胀可能迫使美联储推迟降息，从而对加密货币价格形成中期压力。

黄金和白银的作用更为复杂，已不再纯粹是避险资产。当前的上涨主要由“美元走弱”和“降息预期”推动。

演讲之前，黄金接近每盎司 4,800 美元，连续四天上涨；白银也随之走高。这是因为如果油价下跌并缓解通胀，市场将押注美联储更快的降息，从而利好像黄金这类无息资产。