一直在思考“存量与流量模型”到底是怎么运作的，以及几年前PlanB提出的比特币价格预测框架为何至今仍然对理解市场周期具有重要意义。

事情是这样的——如果你观察贵金属如黄金和白银，会发现它们的流通量与新供应量之间存在一种数学关系。PlanB基本上将这种逻辑应用到了比特币上。其核心思想是，随着比特币减半的发生，新币的流入速度会大幅减缓，而这在历史上往往会推动价格上涨。

让我来拆解一下这个模型。2020年5月的减半之后，理论预测比特币在2024年的减半周期中可能达到约10万美元。这个公式是基于历史数据倒推得出的——显示到2021年底，比特币大约会达到2.6万美元，2022年则是3.5万美元，2023年则是5万美元。基本上是逐年缓慢上升的趋势。

有趣的是减半事件本身。前两次减半确实在发生后不到一年左右就引发了牛市。所以当2020年5月的第三次减半发生时，大家预期类似的模式会再次出现。利用存量与流量比率，数学推算显示，从2020年5月到下一次减半期间，比特币的价格大约会上涨10倍左右。

那么，这个比特币价格预测模型是否完全成立呢？其实也不尽然。我们已经过了2025年，现在比特币的价格走势比一条直线上升要复杂得多。但关于稀缺性如何驱动价值的基本逻辑——这一点在多个市场周期中都被证明是相当稳固的。

这个模型预测，到2028年，比特币的市值可能超过$1 万亿美元。无论是否实现，这个框架本身都值得理解，尤其是当你试图思考更长远的加密货币趋势时。这是将历史市场机制应用到新资产类别中的较为严肃的尝试之一。