纽约，4月6日（路透社 Breakingviews）——香料必须流动。科幻宇宙《沙丘》中的这句格言，是依赖一种神秘物质进行太空旅行的“定律”。在现实世界中，台湾的半导体工厂同样具有生死攸关的存在意义。液化天然气和氦气的短缺都可能威胁产能。若需要些安慰，芯片制造商可以看看最近过去中一桩非常“字面意义”上的事例：如何让香料持续流动。

2005年，一种凶险的禽流感株威胁全球。制药商罗氏（ROPC.S），新标签 Tamiflu 是对抗症状的最佳选择。问题在于，美国已经储备了数百万剂。为满足其他国家的订单，当时罗氏的负责人弗朗茨·胡默（Franz Humer）需要拿到一种产自亚洲“杂货常备品”中的化合物：八角茴香。这种香料是莽草酸的主要 ⁠来源，而莽草酸是一种制造 Tamiflu 所必需的化学物质。

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并没有出现能满足这种新 ⁠需求的供给爆发。对香料的需求飙升，而莽草酸价格在一个月内上涨了十倍， 新标签。印度制药商 Cipla（CIPL.NS），新标签 的董事长尤素福·哈米德（Yusuf Hamied），新标签 抱怨称，竞争对手垄断了市场， 新标签。碎碎念的厨师们也基本被价格挡在了门外。但罗氏还是生产出了自己的治疗方案。

现在考虑最前沿的芯片。台积电（2330.TW），新标签 是英伟达（NVDA.O），新标签 以及其同行们所必需的硅片制造商。为让工厂持续运转，公司需要电力和原材料。波斯湾地区的冲突威胁着两者。

去年，LNG 约占台湾发电量的一半。岛上三分之一的供给来自卡塔尔，但如今它基本已经停摆。可来自其他地区的船只仍在航行，如果有 ⁠更高出价者插入，也可以改道。台湾有能力这样做，而且供给也足够：亚洲价格仍远低于 2022 年的高点。此外，该国去年的总进口量相当于约两个月的美国出口量；如果芯片供应真的受到威胁，华盛顿肯定会作出反应。

接下来是原材料，尤其是氦气。根据美国银行（Bank of America）的说法，半导体制造商占全球需求的 23%；与此同时，战事导致约 27% 的供应 ⁠被下线。就像那些被罗氏出价压制的厨师一样，看看焊工或气球充气的派对策划者如何能在剩余资源的竞争中，和 1.8 万亿美元的巨头台积电（TSMC）一较高下。

八角茴香也说明了市场最终会找到更优雅的解决方案。罗氏现在通过廉价且充足的细菌发酵，生产八角茴香的活性 ⁠成分。台湾无疑会采购不同形态的电力，而令人惊喜的新氦气来源或许也会出现。概率显示，硅料将继续流动。

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背景新闻

• 2月28日开始的美以对伊朗的打击，已导致 ⁠霍尔木兹海峡的“事实上”关闭；该海峡通常承载着全球约 20% 的石油和精炼产品。
• 霍尔木兹海峡也运送大量氦气，这是半导体制造所必需的。根据美国银行分析师的说法，卡塔尔生产了全球供应量的近三分之一。

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由 Jonathan Guilford 编辑；Pranav Kiran 负责制作

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Robert Cyran

Thomson Reuters

Robert Cyran 为美国科技专栏作家，2003 年在伦敦加入 Breakingviews，四年后调往纽约，并继续报道全球科技、医药以及特殊情形。Robert 在《福布斯》（Forbes）杂志开始职业生涯，曾协助创办该杂志的国际版。此前，他在成为 Breakingviews 员工之前，担任过市场研究员与记者，报道制药行业。在进入 Breakingviews 之前，Robert 拥有伯明翰大学的经济学硕士学位，以及乔治·华盛顿大学的本科文凭。

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