回顾特朗普的贸易战，解放日一周年

这篇文章的一个版本最初刊登在《Quartz》华盛顿通讯中。点击此处注册，直接把来自华盛顿的最新商业与经济新闻及见解发送到你的收件箱。

一年前，唐纳德·特朗普总统在玫瑰园推动了一场“革命”。4月2日，他宣布“解放日”的到来，并描述一个遭受外国贸易掠夺的国家，只有通过对地球上几乎每个国家都施加两位数关税才能夺回财富。

“这将确实是美国的黄金时代，”特朗普在推动美国工业复兴时说道。“它正在回归。”

投资者既不抱有他的信心，也不乐观。金融市场大幅下跌。美国国债抛售引发收益率飙升，迫使特朗普暂停互惠关税三个月。

最终，最高法院在一宗案件中否决了这些关税。该判决维持了对行政部门能否在未经约束的情况下对外国政府单方面实施关税的限制。计分牌已经出炉，结果（有些例外）并不令人鼓舞：通胀上升，而美国制造业部门已经连续10个月裁掉岗位。

“证据表明，这些关税并非互惠；没有产生所承诺的投资激增；筹集的收入少于预期；并且推高了物价，”经济学家Erica York和Emily Kraschel在为右翼智库Tax Foundation撰写的一篇博客文章中写道。

经济基础更不稳固的一段时期

去年关税并未像许多经济学家最初担心的那样，令美国经济陷入衰退。不过，不确定性仍在渗透到多数经济领域——人们仍对关税可能卷土重来感到不安，同时，美国对伊朗的战争也正在进入第二个月，在拖延中加剧担忧。

小企业仍在报告：关税削减了它们的收入利润率，而且在某些情况下导致增长停滞。

“我们的一些关税仍然是90%,”北卡罗来纳州一家户外装备公司的老板Matt Cagle在由倡导组织We Pay the Tariffs组织的一次近期电话会议上说。“这是我从2006年创办公司以来的第一个年份，我们没有增长。我们原本处在非常陡峭的增长轨道上，然后突然之间，我们就平了。”

就业增长也在爬行。根据周二发布的最新JOLTS报告，今年2月的招聘率降至3.1%。这一数字与2020年4月疫情初期设定的最低水平一致。

在美国与伊朗之间的战争之后，对经济下行的焦虑再次升温。这场战争导致油价飙升、金融市场下滑。这个星期，平均汽油价格首次突破每加仑4美元的门槛——这是自2022年8月以来的第一次——并引发了对消费者支出可能出现新一轮克制的担忧。

就像油价一样，股市也经历了一场疯狂的过山车。上周，道琼斯工业平均指数曾短暂进入“回调”区域，当时比2月份创下的前高低了10%。在最近几天，随着投资者紧抓希望：这场与伊朗的冲突可能很快结束，道指又收回了部分跌幅。

康奈尔大学历史学教授Nicholas Mulder打了个笑话，或许最能概括一切：“如果你觉得这周压力爆表，那就花点时间纪念解放日的一周年——相比之下，这是一次轻松且相对容易承受的全球经济冲击。”

在最高法院推翻了他的关税之后，特朗普发誓要在平行的法律权限下重建类似的制度。行政部门官员仍在通过一连串耗时的国家安全调查来制定这些关税。就目前而言，一项统一的10%关税已经生效，不过它的有效期仅有六个月。除此之外，还需要国会批准。

外国政府正在着手推进新计划，以为其产品打开新的市场。5月，欧盟与构成“Mercosur（南方共同市场）”的四个南美国家之间的一项新的自由贸易协议将生效，占据全球GDP的四分之一。

全球贸易格局正在逐步承认一种新的现实：至少就目前而言，美国并不是一个可靠的贸易伙伴。如果2025年本来就该是“解放之年”，那么2026年就是“惶恐之年”。

📬 注册《每日简报》

我们每天工作日早晨都会提供免费的、快速又有趣的全球经济简报。

给我注册