最近在想一个问题，币圈到底应该只做多，还是要学会做空？很多人觉得做空能在下跌时赚钱，这逻辑上好像没毛病。但我越深入研究，越发现在做多和做空根本不是平等的选择。

先说做空看起来合理的那些理由。确实，行情有涨有跌，如果只做多就只能在上升时赚钱。做空让你在下跌时也有机会。而且做空通常用合约，可以加杠杆，技能迁移成本低——你会技术分析预测涨，逻辑上也能预测跌。从这个角度看，做空好像是个完整的交易工具。

但这里有个致命的问题。我查过比特币历史数据，从2013年到2021年那几年，涨跌天数差不多各占一半，可最后比特币涨了350倍。这说明什么？涨幅远远超过跌幅。你做多赚的时候能赚大的，亏的时候亏小的。但做空反过来，赚的时候只能赚小的，亏的时候亏大的。这种盈亏比的绝对悬殊，是做多永远的优势。

更绝的是，做空是个收益通缩模型。100块做多，价格从1涨到50，你最后有5000。但100块做空1倍杠杆，价格从50跌到1，你最后只有198。这差距有多大？做空即使加杠杆，也改变不了这个本质。

还有一点，加密货币还在早期，长期趋势是上升的。做多是顺大势，做空就是顺小势逆大势。不管短期赚了多少，都像在压路机前面捡硬币。

有人说，那我就在牛市做多，熊市做空不就完了？错。做空的问题不会因为你只在熊市用就消失。盈亏比低、收益通缩、逆大势，这些特性熊市也成立。做空就是毒药，喝一半还是毒药。

那如果真的很确定后市要跌呢？也不用非得做空。合理的做法是调整仓位。确定涨的时候七到十成仓位，确定跌的时候三成仓位，不确定的时候五成仓位。这样上涨赚钱，下跌赚币，进可攻退可守。

我的逻辑其实很简单：既然做多的盈亏比更优，既然长期趋势是上升，那为什么要去碰做空这种收益通缩的东西？永远做多，才是真正理性的选择。