为什么全球最大支付平台的4.3亿用户,在稳定币竞争中几乎没有发挥作用?



PayPal拥有4.39亿活跃账户,覆盖全球200多个国家和地区,年支付总量(TPV)达到1.79万亿美元,在全球线上支付市场占据约45%的份额。

这是什么概念?全球几乎每两笔线上支付里就有一笔经过PayPal。

然而,PayPal在2023年8月推出的稳定币PYUSD,截至2026年4月,市值仅约39亿美元。

与之对比:Circle的USDC市值约780亿美元——是PYUSD的​20倍​。

更关键的对比在链上交易量:2026年至今,USDC的链上交易量已达到2.2万亿美元,超过USDT的1.3万亿美元,创下历史新高。而PYUSD的24小时交易量长期维持在1亿到2亿美元之间——USDC日均交易量是它的近100倍。

这就引出一个值得深入思考的问题:为什么全球最大支付平台的4.3亿用户,在稳定币竞争中几乎没有发挥作用?

答案藏在一个很多人混淆的概念里——流量(Traffic)和基础设施(Infrastructure)的本质区别。
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