比特币矿工正在加速向AI转型。根据最近的数据，大型矿工纷纷出售BTC。Core Scientific、Bitdeer、Riot Platforms、Bitfarms等公司尤为积极，已从峰值持有量减少了超过15,000枚BTC。这不仅仅是筹资行为，而是商业模式的根本转变。

比特币自去年10月创下历史最高点以来，已下跌近50%，目前在71.70K左右波动。在这样的市场环境下，对于矿工来说，持有BTC不如将已拥有的数据中心转用为AI基础设施更具吸引力。在2021年的牛市中，挖矿利润率曾达到90%，但现在由于竞争激烈和能源成本上升，利润被大幅压缩。因此，越来越多的企业调整持有策略，出售新开采的比特币。

Marathon Digital仍然持有大量的53,822枚BTC，但其中28%的资产用于借出或作为担保。CleanSpark采用覆盖式看涨策略，利用以BTC为担保的信贷额度，而Marathon Digital也通过覆盖式看涨进行风险管理和融资。这种金融工程手段，标志着从传统的持币（HODL）策略的重大转变。

Bitdeer已将持有量降至零，全力扩展AI数据中心。Bitfarms的CEO明确表示“已不再是比特币公司”，目前持有BTC已减至1,827枚。从整个行业来看，未来通过资产负债表出售比特币以释放流动性的情景仍然非常可能。矿工的投资组合正从以BTC为中心向AI基础设施转型的风险增加，特别是当机构投资者通过ETF介入时，流动性风险也可能上升。

XRP方面则是另一番景象，近期从1.36美元急跌至1.33美元，显示出非流动性不足，而是积极的卖压。跌破1.35美元的局面增加了下行风险。在这样的市场环境下，整体风险资产都受到压力。