#SEC称部分Defi界面可免经纪商注册

2026年4月13日，美国SEC交易与市场部发布工作人员声明，明确部分DeFi前端、钱包扩展程序等自托管用户界面，在满足一系列严格条件的前提下，可免于注册为经纪交易商。此举旨在为长期面临监管不确定性的DeFi行业提供清晰指引，即日生效，有效期为五年。

合规的核心是界面必须保持绝对的中立与技术纯粹性：不得托管用户资金、不得提供任何投资建议或交易推荐、不得代为路由或执行订单、只能按固定费率收取费用，且须充分披露费用结构和利益冲突。任何涉及撮合交易、资金托管、订单路由或主动招揽特定交易的实体，仍须完整注册。

这一指引对DeFi生态的实质影响是降低合规成本与准入门槛。此前高昂的经纪商注册和合规流程对于去中心化团队几乎不可行，而新规认可了非托管应用的技术本质，使其可以专注于产品创新而非应付监管框架。但值得注意的是，该声明仅为工作人员意见，不具备正式规则的法律效力，可能在五年内被撤回或取代。SEC委员Hester Peirce也指出，她更希望看到正式的规则制定而非临时性的工作人员指南。因此，虽然短期为行业提供了喘息空间，但长期监管走向仍需持续关注。