#Strategy拟回购股票涨超12% 是的，Strategy（MSTR）在宣布一项重大资本管理改革后，股价在2026年6月29日大涨超12%，收于92.68美元。此次改革的核心是打破其“只买不卖”比特币的惯例，转向更灵活的主动管理策略。

📈 股价大涨的核心原因：总额20亿美元的大规模回购

其董事会批准了两项各10亿美元的回购计划：

· A类普通股（MSTR）：直接回购公司股票，提振股价。
· 数字信贷证券（优先股）：回购折价的优先股，以优化资本结构。

🗝️ 战略转变的关键点：“只买不卖”铁律终结

为给上述回购和派息提供资金，Strategy首次授权可出售最多12.5亿美元的比特币，用于补充美元储备和支付股息利息。这标志着多年来的“只买不卖”策略彻底终结。

💰 财务配套措施：提高股息与建立现金储备

· 提高股息：将STRC优先股股息率从11.50%上调至12.00%，以提高吸引力。
· 现金储备：建立美元储备政策，要求至少覆盖未来12个月的预期股息和利息支出（目前约25.5亿美元，覆盖17.4个月）。

💡 市场解读：短多长空？

市场将此解读为积极信号，因为主动管理能应对股价重挫和折价问题，有助于修复信心。但也需注意，这次转变某种程度上承认了其过去单边积累模式难以持续，市场对其估值逻辑可能正在重塑。