为什么几乎一切都在崩盘？

据报道，在过去 24 小时里，股票、黄金、白银和加密货币的合计市值已蒸发约 2.8 万亿美元。以下是推动这轮抛售的关键因素：

1. Alphabet 的 AI 支出担忧
Alphabet 最新的财报未能让投资者满意，而其预计 2026 年的 AI 支出为 195–2050 亿美元，这引发了对 AI 投资可能增长速度快于短期利润的担忧。

2. 油价飙升
油价攀升至接近 100 美元，据称由不断升级的地缘紧张局势以及涉及红海油轮的袭击推动。

3. 美债收益率上升
美国 U.S. Treasury（10 年期）收益率升至 4.714%，为 2025 年 1 月以来的最高水平，进一步加大了对风险资产的压力。

4. 加息担忧卷土重来
市场越来越在定价 9 月美联储可能加息的可能性，据报道相关预期已升至 82%，较两周前的 20% 大幅攀升。

5. 地缘紧张局势加剧
有报道称，Trump 可能会批准针对伊朗的更大规模军事行动，这又为本已脆弱的市场增添了一层不确定性。

更大的背景：
当通胀担忧、更高的收益率、更紧的货币政策、地缘政治风险以及围绕 AI 支出的不确定性彼此交织时，投资者往往会减少对风险的敞口。

这就是为什么我们在股票、贵金属和加密货币市场看到全面性的抛售——市场讨厌不确定性，而眼下不确定性实在是太多了。

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