#SECDeFiNoBrokerNeeded 。
到底发生了什么?
2026年4月13日,SEC的交易与市场部发布了一份正式的员工声明,标题为“关于某些用于准备加密资产证券交易的用户界面经纪-交易商注册的员工声明”。
主要要点:某些DeFi前端、非托管钱包、浏览器扩展、移动应用和其他帮助用户与加密协议交互的用户界面,不需要注册为经纪-交易商——前提是它们严格遵守五个特定条件。
这是一个重大转变。多年来,SEC的“执法监管”方式带来了不确定性,使许多DeFi项目担心被起诉或被强制按照传统华尔街经纪商的规则注册。这份员工声明为真正去中心化、用户控制的界面提供了一个狭窄但实际的安全港。
这不是一项完整的法律或永久规则——它是员工对现有法律的解释(。它提供了临时的缓解措施,内置五年期限)除非SEC采取进一步行动,否则可能在2031年4月13日后撤回(。
五个严格条件的豁免
要符合条件,界面必须满足全部这些:
没有用户资金的托管——用户始终通过自托管钱包控制自己的私钥和资产。平台从不持有或触碰资金。
没有投资建议或交易推荐——它可以显示可用的选项或数据,但不能建议“购买此代币”或提供个性化建议。
没有订单路由或代表用户执行交易——界面仅连接用户到底层区块链/协议。用户自行发起并控制每笔交易。
仅固定、中立的费用结构——允许统一费用或固定比例的交易费。不允许变动点差、绩效费或酌情定价。
没有对