BTC（+0.89% 丨现价 63,319 USDT）： BTC 近期在跌至 61,000 美元附近后出现技术性反弹，目前围绕 63,000 美元区间窄幅震荡。从技术结构来看，MA5、MA10 与 MA30 均位于价格上方，短期均线仍保持空头排列，说明整体趋势尚未完成修复。成交量较此前恐慌下跌阶段明显回落，市场观望情绪浓厚。短线来看，63,800–64,500 美元区域构成主要压力位，若后续放量突破并站稳该区域，价格有望进一步挑战 66,000 美元附近；反之若反弹动能不足，则仍可能回测 62,000 美元甚至前期低点区域。整体而言，BTC 目前仍处于下跌后的震荡修复阶段。
ETH（-1.23% 丨现价 1,753 USDT）： ETH 延续调整走势，在跌破 1,800 美元关口后持续承压运行。目前价格位于 MA5、MA10 与 MA30 下方，均线系统维持空头排列，显示市场情绪仍偏谨慎。从结构上看，1,780–1,820 美元区间构成短期压力区域，若无法有效突破，则价格可能继续围绕 1,700–1,760 美元区间震荡整理。成交量较前期有所下降，说明抛压正在逐步释放，但市场尚未形成明确反转信号。
山寨币： 多数主流山寨币表现分化。BTC 市占率继续维持高位运行，资金仍主要集中于头部资产。SOL、XRP 等主流代币则普遍小幅回调。恐惧与贪婪指数报 18，市场情绪仍处于极度恐慌区间。
宏观： 6 月 4 日，美股表现分化，其中标普 500 指数涨 0.41%，道琼斯指数涨 1.73%，纳斯达克指数跌 0.09%。截至 6 月 5 日 9:30（UTC+8），现货黄金暂报 4,457.27 美元/盎司，日内跌幅 0.41%。

掘金热门代币

ZEST Zest Protocol（+64.14%，流通市值 4,049.63 万美元）

据 Gate 行情数据显示，ZEST 代币当前报价为 0.23906 美元，24 小时内上涨 64.14%。Zest Protocol 是一个聚焦比特币生态的 DeFi 借贷协议，旨在提升链上 BTC 资产的资金利用效率，并为用户提供抵押、借贷与收益管理等服务。

ZEST 本轮上涨主要受 BTCFi 叙事回暖与资金轮动推动。在主流资产波动加剧的背景下，市场资金开始转向具备明确赛道标签的小市值项目，带动 ZEST 交易量和关注度同步提升，从而放大了短线涨幅。

DEGEN Degen（+33.39%，流通市值 3,571.25 万美元）

据 Gate 行情数据显示，DEGEN 代币当前报价为 0.0014700 美元，24 小时内上涨 33.39%。Degen 是 Base 生态中具有较高社区热度的 meme 代币之一，常被视为链上社交与社区交易情绪的风向标。

DEGEN 的上涨主要受 Base 生态活跃度回升和 meme 资金回流带动。随着风险偏好在局部热点板块中回暖，资金更倾向追逐流动性较好、传播性较强的社区型资产，推动 DEGEN 成为短线热门标的。

EPIC Epic Chain（+25.55%，流通市值 1,188.43 万美元）

据 Gate 行情数据显示，EPIC 代币当前报价为 0.6290 美元，24 小时内上涨 25.55%。Epic Chain 是一个聚焦高性能链上应用部署的公链基础设施项目，强调低成本交易体验与更高的可扩展性，面向链上资产发行和应用开发场景。

EPIC 此轮上涨更多反映出小市值基础设施赛道的补涨特征。在市场整体偏弱的环境下，具备低流通市值和独立叙事的项目更容易获得短线资金关注，叠加交易活跃度提升，推动 EPIC 价格快速走强。

Alpha 解读

ETF 持续净流出，机构风险偏好仍待修复

截止 6 月 5 日，贝莱德旗下加密 ETF 在过去 10 日内累计净流出 30,119 枚 BTC 和 161,829 枚 ETH，折合资金规模分别约为 19.2 亿美元和 3.2 亿美元。持续净流出说明机构资金当前仍处于防御状态，对加密资产的配置意愿并未明显恢复。

从市场影响看，ETF 资金流向已从过去的价格支撑因素转为短线压制变量。若主流 ETF 产品无法尽快恢复净流入，BTC 与 ETH 的反弹空间可能继续受限，市场也更容易维持“主流币承压、小市值热点轮动”的结构。

司法部联手多机构打击诈骗网络，合规治理持续升级

6 月 4 日，司法部宣布联合 Meta、SpaceX 等机构发起“Disruption Week”行动，冻结超过 380 万美元涉诈加密资产，并协助多国执法部门打击东南亚跨国诈骗网络。这一行动反映出执法机构与平台方之间的协作正在持续加强。

业内普遍认为，反诈与合规治理常态化有助于改善行业长期形象，并推动中心化平台进一步强化风控和资金追踪能力。短期来看，此类事件对单一币种价格影响有限，但会持续提升市场对合规基础设施和链上追踪能力的关注度。

Lummis 等参议员施压监管层，要求重审加密资产 1,250% 风险权重

6 月 4 日参议员 Cynthia Lummis 等共和党议员近日敦促监管机构废除巴塞尔框架下对部分加密资产设置的 1,250% 惩罚性风险权重，并推动建立新的银行资本框架。该提议直指传统金融机构参与加密业务时面临的高资本占用问题。

若相关规则未来出现实质性调整，银行在托管、做市和持有数字资产方面的合规成本有望下降，从而提升机构参与度，并利好加密市场长期流动性与机构化进程。尽管目前仍停留在政策倡议阶段，但这一信号对行业中长期预期偏正面。

参考资料：

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作者： Puffy

审校： Kieran, Akane

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