BitMine تراهن على 186,560 إيثريوم إضافية، والإجمالي يتجاوز 1.5 مليون—بقيمة حالية تبلغ 5.13 مليار دولار
في هذه اللحظة، يبلغ سعر الإيثريوم على Gate نحو 3,100 دولار، منخفضًا بنسبة 3.4% خلال الـ24 ساعة الماضية.
تحتفظ هذه الشركة المتخصصة في احتياطيات الأصول الرقمية من الإيثريوم الآن بأكثر من 4 ملايين إيثريوم، ما يشكل 3.45% من إجمالي المعروض من الإيثريوم—أي أنها على بعد خطوة واحدة فقط من تحقيق هدفها الاستراتيجي "5% الخيمياء".
01 محطة فارقة في القطاع
شهد عالم العملات الرقمية محطة فارقة كبرى. عملاق احتياطيات الأصول الرقمية من الإيثريوم BitMine Immersion Technologies قام برهن أكثر من 1.5 مليون إيثريوم، بقيمة تبلغ 5.13 مليار دولار وفق الأسعار الحالية.
وهذا يعني أن BitMine تسيطر الآن على 4% من إجمالي الإيثريوم المرهون على سلسلة Beacon الخاصة بالإيثريوم، رغم أن هذا يمثل فقط 37% من إجمالي حيازاتها التي تتجاوز 4 ملايين إيثريوم.
كان تسارع BitMine في الانتقال من رهن مليون إلى تجاوز 1.5 مليون إيثريوم مذهلًا. وقد صرح رئيس مجلس الإدارة، توم لي، مؤخرًا: "ما زلنا نرى أن إعادة ضبط الرافعة المالية بعد 10 أكتوبر 2025 ستكون بمثابة ‘شتاء تشفير مصغر’."
ويتوقع أن يكون عام 2026 عامًا لتعافي أسعار العملات الرقمية، مع نمو أقوى متوقع في الفترة 2027–2028. وتنعكس هذه الثقة في استراتيجية BitMine المتسارعة في عمليات الرهن.
02 قوة الاحتياطيات
هيمنة BitMine في قطاع احتياطيات الأصول الرقمية لا جدال فيها. ووفقًا لأحدث البيانات، تحتفظ الشركة بـ 4,167,768 إيثريوم، بقيمة تتجاوز 12 مليار دولار بسعر Gate الحالي البالغ 3,100 دولار لكل إيثريوم.
ومن الجدير بالذكر أن محفظة BitMine من العملات الرقمية لا تقتصر على الإيثريوم فقط، إذ تمتلك الشركة أيضًا 193 بيتكوين، وحصة بقيمة 23 مليون دولار في شركة Eightco Holdings، بالإضافة إلى احتياطيات نقدية تصل إلى 988 مليون دولار.
وتجعل هذه الأرقام من BitMine ثاني أكبر شركة احتياطيات أصول رقمية في العالم، بعد MicroStrategy التي تحتفظ بـ 687,410 بيتكوين.
ويشير توم لي إلى أن BitMine لا تزال أكبر مشترٍ "لرأس المال الجديد" من الإيثريوم في العالم، حيث استحوذت على 24,266 إيثريوم خلال الأسبوع الماضي فقط، مع زيادة مركزها النقدي بمقدار 73 مليون دولار.
03 اقتصاديات الرهن
عند سؤاله عن مبررات رهن الإيثريوم على نطاق واسع، قدم توم لي رؤية اقتصادية واضحة: "على هذا النطاق، ستصل رسوم رهن الإيثريوم إلى 374 مليون دولار سنويًا، أي أكثر من مليون دولار يوميًا."
ويستند هذا الحساب إلى معدل رهن مركب للإيثريوم يبلغ 2.81%. وبالنسبة لـ BitMine، لا يقتصر الرهن على دعم أمان الشبكة، بل يُعد آلية رئيسية لتحويل الأصول غير النشطة إلى إيرادات مستمرة.
حاليًا، تتعاون BitMine مع ثلاثة مزودي خدمات رهن، وتعمل بنشاط على تطوير ونشر شبكتها الخاصة MAVAN.
وأضاف توم لي: "ستكون MAVAN حلاً من الطراز الأول، يوفر بنية تحتية آمنة للرهن، ومن المقرر نشرها في أوائل 2026." وستقلل هذه الخطوة من اعتماد BitMine على المزودين الخارجيين، مع تعزيز كفاءة وأمان عمليات الرهن.
04 استراتيجية 5% الخيمياء
تعرف الاستراتيجية الأساسية لشركة BitMine باسم "5% الخيمياء"—وتهدف إلى تجميع 5% من إجمالي المعروض من الإيثريوم. وقد حققت الشركة بالفعل ما يقارب 70% من هذا الهدف، إذ رفعت حيازاتها من الإيثريوم إلى المستويات الحالية خلال ستة أشهر فقط.
ولتحقيق هذا الهدف الطموح، تحتاج BitMine إلى ضخ رؤوس أموال مستمر. وقد اقترحت الشركة زيادة عدد الأسهم المصرح بها من 500 مليون إلى 50 مليار سهم.
وفي رسالة مصورة للمساهمين، أوضح توم لي دوافع زيادة عدد الأسهم، مشددًا على أن التمويل سيوفر مرونة مالية لثلاث مبادرات استراتيجية: تنفيذ أنشطة في أسواق رأس المال، السعي وراء استحواذات انتهازية، وتنفيذ تقسيمات للأسهم عند ارتفاع الأسعار مستقبلًا.
05 استراتيجية التنويع
تتجاوز استراتيجية BitMine مجرد تجميع الإيثريوم. ففي 15 يناير 2026، أعلنت الشركة عن استثمار بقيمة 200 مليون دولار في Beast Industries، التي أسسها منشئ المحتوى على يوتيوب MrBeast.
وعلق توم لي قائلًا: "يُعد MrBeast وBeast Industries من أبرز صناع المحتوى في جيلنا، ولا يُضاهى تأثيرهم وانتشارهم بين أجيال Z وAlpha والجيل الألفي."
ومن المتوقع إتمام الصفقة في حوالي 19 يناير 2026. وتُعد هذه الخطوة استراتيجية لتوسيع محفظة BitMine، من خلال الجمع بين الترفيه التقليدي والتأثير الرقمي مع أصول العملات الرقمية.
ويجعل دور BitMine كجسر بين العملات الرقمية والاستثمارات التقليدية منها خيارًا فريدًا للمستثمرين الراغبين في التعرض للأصول الرقمية مع تفضيلهم للأسهم المنظمة.
06 أداء السوق
بدأت استراتيجية BitMine الجريئة في تجميع الأصول تؤتي ثمارها في السوق. فقد ارتفع سهم الشركة BMNR بنسبة 3.8% في تداولات ما بعد الإغلاق، ليصل إلى 32.35 دولارًا.
ومنذ بداية 2026، ارتفع سعر السهم بنسبة 11.5%، مواكبًا انتعاش السوق الأوسع للعملات الرقمية. وجعل هذا الأداء من BitMine واحدة من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة، بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ 1.3 مليار دولار، لتحتل المرتبة 67 بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.
ومن الجدير بالذكر أيضًا أن BitMine، على عكس العديد من أسهم العملات الرقمية عالية النمو، أعلنت مؤخرًا عن توزيع أرباح سنوية بقيمة 0.01 دولار للسهم. ورغم أن العائد متواضع، إلا أنه يبعث برسالة واضحة: الشركة تهدف إلى العمل ككيان مالي ناضج وكبير.
ويتحلى محللو وول ستريت بالحذر المتفائل تجاه BMNR؛ فمن بين ثلاثة محللين يتابعون السهم، يوصي اثنان منهم بـ "شراء قوي" وواحد بـ "احتفاظ"، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 53.50 دولارًا.
07 تطلعات مستقبلية
تواجه BitMine قرارًا محوريًا في اجتماعها السنوي للمساهمين، المقرر عقده في فندق Wynn Las Vegas في 15 يناير 2026.
سيصوت المساهمون على ما إذا كانوا سيوافقون على زيادة عدد الأسهم المصرح بها—وهو قرار سيؤثر مباشرة على قدرة الشركة على مواصلة تجميع الإيثريوم بالوتيرة الحالية.
ومع اقتراب إطلاق شبكة MAVAN في الربع الأول من 2026، ستتمكن BitMine من رهن المزيد من الإيثريوم، ما يحول حيازاتها من الإيثريوم إلى مصدر دخل ثابت. وقد تعيد هذه النقلة من الاحتفاظ السلبي إلى الإدارة النشطة للأصول تعريف دور شركات احتياطيات الأصول الرقمية.
وتعكس توقعات توم لي مستقبلاً مشرقًا لـ BitMine. إذ لاحظت الشركة أن سعر سهمها يتحرك بالتوازي مع سعر الإيثريوم، بمعامل 0.015 مرة سعر الإيثريوم بالإضافة إلى زيادة قيمة السهم الواحدة من الإيثريوم.
واستنادًا إلى هذا النموذج، رسم لي سيناريوهات يصل فيها سعر الإيثريوم إلى 22,000 أو 62,500 أو حتى 250,000 دولار—ما يعني أن سعر سهم BitMine قد يبلغ 500 أو 1,500 أو 5,000 دولار على التوالي.
التوقعات
في 13 يناير، سجل سعر الإيثريوم أعلى مستوى له عند 3,380 دولارًا على Gate، مرتفعًا بأكثر من 7% خلال 24 ساعة—وهو أكبر مكسب يومي منذ بداية عام 2026.
وبفضل مؤسسات مثل BitMine، يخرج الإيثريوم من نطاق تذبذب دام شهرين. فكل قرار رهن تتخذه هذه الشركة العملاقة، التي تحتفظ بأكثر من 4 ملايين إيثريوم، أشبه بإلقاء صخرة ضخمة في بحيرة هادئة.
ومع اقتراب إطلاق شبكة MAVAN، ستتمكن BitMine من تحويل المزيد من الإيثريوم "الخامل" إلى أصول نشطة تحقق أكثر من مليون دولار يوميًا كإيرادات. وقد تعيد "خيمياء" الأصول الرقمية التي تبنيها الشركة تشكيل ميزانيات عالم العملات الرقمية بهدوء.
