في الربع الثالث من عام 2025، واصل سوق العملات المشفرة مساره التصاعدي، مسجلاً الربع الثالث على التوالي من النمو. فقد ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 18.3%، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 287.6 مليار دولار.
شهد التمويل اللامركزي (DeFi) عودة قوية، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة بنسبة 40.2%. إن السوق لا يشهد توسعاً في الحجم فحسب، بل يمر أيضاً بتغيرات جوهرية في هيكله وتركيبة المشاركين فيه.
01 لمحة عامة عن السوق: من التعافي إلى التوسع، الأصول الرقمية تدخل دورة جديدة
يرسم سوق العملات المشفرة في عام 2025 صورة لتعافٍ عميق يتجه نحو توسع شامل. ووفقاً لتقرير CoinGecko، ارتفعت القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية بنسبة 16.4% في الربع الثالث، مضيفةً 563.6 مليار دولار لتصل إلى 4 تريليونات دولار.
ويمثل هذا الرقم أعلى مستوى منذ نهاية عام 2021، مما يعزز مكانة الأصول الرقمية كفئة أصول أصبحت أكثر انتشاراً في الأسواق المالية.
كما شهد النشاط السوقي ارتفاعاً ملحوظاً، إذ قفز متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 43.8% في الربع الثالث، ليصل إلى 155 مليار دولار، معكوساً بذلك الاتجاه التنازلي الذي لوحظ في الربعين الأول والثاني. وقد تزامن هذا الانتعاش في النشاط التداولي مع ارتفاع الأسعار، مما يشير إلى عودة واسعة للمشاركين في السوق.
وعند النظر إلى أداء الأصول، برز كل من إيثريوم (ETH) وBNB كأفضل الأصول أداءً خلال هذا الربع. فقد ارتفع سعر ETH بنسبة 68.5% خلال الربع، ليغلق عند 4,215 دولاراً. كما حقق BNB نتائج لافتة، مرتفعاً بنسبة 57.3% ليغلق الربع عند 1,030 دولاراً.
ويُعزى الأداء القوي لهذين الأصلين الرائدين جزئياً إلى استمرار تدفقات المؤسسات ونمو النظامين البيئيين الخاصين بهما بشكل قوي.
02 صعود العملات المستقرة: من أدوات تداول إلى بنية تحتية مالية
إذا كانت البيتكوين تمثل سردية "الذهب الرقمي"، فإن عام 2025 أدخل سردية رئيسية ثانية لعالم العملات الرقمية: صعود العملات المستقرة وتوكنة الأصول. فقد تطورت العملات المستقرة من استخدامها الأساسي كوسيلة لتسوية معاملات العملات الرقمية إلى أن أصبحت بنية تحتية أساسية للنظام المالي العالمي.
وتتحدث البيانات بوضوح: خلال العام الماضي، عالجت العملات المستقرة حجماً مذهلاً من المعاملات بلغ 46 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 106%. وحتى بعد استبعاد الأنشطة غير العضوية مثل تداولات الروبوتات، بلغ حجم معاملات العملات المستقرة 9 تريليونات دولار—أي أكثر من خمسة أضعاف حجم معاملات PayPal، وأكثر من نصف حجم Visa.
في الربع الثالث من 2025، شهدت أكبر 20 عملة مستقرة ارتفاعاً في قيمتها السوقية بمقدار 44.5 مليار دولار، أي بنسبة 18.3%، لتسجل رقماً قياسياً جديداً عند 287.6 مليار دولار. وسجلت عملة USDe التابعة لـ Ethena أعلى معدل نمو بين العملات المستقرة، حيث قفزت قيمتها السوقية بنسبة 177.8%. وارتفعت حصتها السوقية من 2% إلى 5%، لتصبح ثالث أكبر عملة مستقرة.
هناك عاملان رئيسيان وراء النمو المتسارع للعملات المستقرة: أولاً، إقرار قانون GENIUS الأمريكي في يوليو، الذي وفر إطاراً تنظيمياً شاملاً للعملات المستقرة، مما أتاح للمؤسسات المالية التقليدية اعتمادها. ثانياً، أثبتت العملات المستقرة قيمتها العملية، إذ أصبحت أسرع وأقل وسيلة تكلفة لتحويل الدولار الأمريكي عالمياً.
03 تبني المؤسسات: تسريع التقارب بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية
يبرز عام 2025 كعام محوري في تبني المؤسسات للأصول الرقمية. فقد انتقلت المؤسسات المالية التقليدية من موقع المتفرج إلى إطلاق منتجات وخدمات مرتبطة بالعملات الرقمية بشكل فعلي.
أصبح كبار اللاعبين مثل Citigroup وFidelity وJPMorgan Chase وMastercard وMorgan Stanley وVisa يقدمون (أو يخططون لتقديم) منتجات العملات الرقمية للمستهلكين بشكل مباشر. ويشير هذا التحول إلى اندماج الأصول الرقمية في الخدمات المالية السائدة.
وقد ظهرت المنتجات المتداولة في البورصة كعامل رئيسي آخر لجذب الاستثمارات المؤسسية. إذ تجاوزت الأصول الرقمية المحتفظ بها على السلاسل 175 مليار دولار، بزيادة 169% من 65 مليار دولار قبل عام. وأصبح صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock المنتج المتداول الأكثر نشاطاً في تاريخ البيتكوين.
وتحتفظ الشركات المدرجة في البورصة بما يقارب 4% من إجمالي عملات البيتكوين والإيثريوم المتداولة ضمن "خزائن الأصول الرقمية" الخاصة بها. ومع المنتجات المتداولة في البورصة، تمثل هذه الخزائن حالياً نحو 10% من إجمالي المعروض من رموز البيتكوين والإيثريوم.
وقد مهد وضوح البيئة التنظيمية الطريق أمام تسريع مشاركة المؤسسات. فقد أقرّت الولايات المتحدة قانون GENIUS، كما وافق مجلس النواب على قانون CLARITY، في إشارة إلى وجود توافق بين الحزبين. وتضع هذه القوانين أطر عمل للعملات المستقرة وبنية السوق والإشراف على الأصول الرقمية، بما يحقق توازناً بين الابتكار وحماية المستثمرين.
04 التمويل اللامركزي مقابل التمويل المركزي: تطور وتنافس بين منصات التداول
شهدت كل من المنصات المركزية واللامركزية نمواً وتحولاً كبيرين في عام 2025، مما أوجد بيئة من التنافس والتكامل.
فعلى صعيد المنصات المركزية، بلغ حجم التداول الفوري في أكبر المنصات 5.1 تريليون دولار في الربع الثالث من 2025—بارتفاع نسبته 31.6% عن 3.9 تريليون دولار في الربع الثاني. وارتفعت حصة Binance السوقية بشكل طفيف لتصل إلى 40% في يونيو 2025.
وفي المقابل، حققت المنصات اللامركزية تقدماً ملحوظاً. ففي الربع الثالث من 2025، ارتفع حجم التداول في أكبر 10 منصات تداول دائمة لامركزية بنسبة 87.0%، من 964.5 مليار دولار في الربع الثاني إلى مستوى قياسي بلغ 1.81 تريليون دولار في الربع الثالث.
وحافظت Hyperliquid على مكانتها كأكبر منصة تداول دائمة لامركزية بحصة سوقية بلغت 54.6%، لكنها تواجه الآن تحديات من منصات مثل Aster وLighter وedgeX.
لقد أوجد الارتفاع الكبير في نشاط التداول فرصاً لمنصات مثل Gate. فاعتباراً من 20 يناير 2026، بلغ سعر رمز منصة Gate GT price 10.05 دولار، مع قيمة سوقية بلغت 1.16 مليار دولار.
05 ابتكار النظام البيئي: تطورات في الطبقة الثانية والتشغيل البيني عبر السلاسل
شهدت البنية التحتية للبلوكشين تقدماً كبيراً في عام 2025، مما أرسى أساساً متيناً لموجة الابتكار التالية في التطبيقات. فاليوم، تعالج شبكات البلوكشين أكثر من 3,400 معاملة في الثانية—أي أكثر من مئة ضعف ما كانت عليه قبل خمس سنوات.
ولا تزال إيثريوم وحلول الطبقة الثانية التابعة لها تتصدر من حيث جذب المطورين، إذ تبقى الوجهة الأولى للمطورين الجدد. وفي الوقت ذاته، برزت سولانا كواحدة من أسرع الأنظمة البيئية نمواً، مع ارتفاع اهتمام المطورين بها بنسبة 78% خلال العامين الماضيين.
كما تواصل منصة Gate توسيع نظامها البيئي بنشاط. ففي 25 سبتمبر 2025، تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Gate Layer. وقد بُنيت هذه الشبكة على OP Stack ومتوافقة مع إيثريوم، وتدعم أكثر من 5,700 معاملة في الثانية مع زمن إنشاء الكتلة لا يتجاوز ثانية واحدة.
وفي إطار هذا النظام البيئي، صُمم رمز GT ليكون رمز الغاز الوحيد لجميع المعاملات، مما وسع بشكل كبير من حالات استخدامه وزيادة الطلب عليه بما يتجاوز خصومات الرسوم.
06 فرصة Gate: بناء مزايا تنافسية فريدة وسط موجات الصناعة
في ظل التعافي الشامل وموجة الابتكار التي يشهدها قطاع العملات الرقمية في عام 2025، تعمل منصة Gate على بناء مزايا تنافسية فريدة من خلال سلسلة من المبادرات الاستراتيجية.
من جهة، تواصل Gate تعزيز نموذج الانكماش والدعم القيمي لأصل منصتها الأساسي. ففي 14 يناير 2026، أكملت Gate عملية الحرق الخاصة بالربع الرابع من 2025، حيث تم حرق 2.16 مليون رمز GT (بقيمة تقارب 26.9 مليون دولار). ومنذ عام 2019، بلغ إجمالي رموز GT التي تم حرقها 184.8 مليون رمز، أي أكثر من 60% من إجمالي المعروض الأولي البالغ 300 مليون رمز.
ومن جهة أخرى، تعمل Gate بنشاط على توسيع بنيتها التحتية التقنية ونظامها البيئي. فبالإضافة إلى Gate Layer المذكورة أعلاه، أكملت GateChain ترقية الإصدار v1.2.0، مضيفة دعماً لتحديث Cancun الخاص بإيثريوم وEIP-4844، ما أدى إلى تحسين تخزين بيانات الطبقة الثانية.
ويظهر أحدث تقرير لإثبات الاحتياطيات من Gate أنه حتى 6 يناير 2026، بلغ معدل تغطية الاحتياطيات لديها 125%، مع إجمالي أصول احتياطية بقيمة 9.478 مليار دولار. وكانت الأصول الرئيسية مثل البيتكوين مغطاة بنسبة 140.69%، بينما بلغت تغطية رموز GT نسبة 144.82%.
التوقعات
عندما تعالج العملات المستقرة ما يقارب 1.25 تريليون دولار من المعاملات شهرياً، ويتواجد أكثر من 1% من الدولارات الأمريكية على شبكات البلوكشين العامة كعملات مستقرة مرمّزة، فإن سردية العملات الرقمية قد تغيرت جذرياً. كما أن وصول حجم التداول الفصلي لعقود التداول الدائمة اللامركزية إلى 1.8 تريليون دولار يشير إلى مستقبل المعاملات المالية.
وقد تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 4 تريليونات دولار، ومع ذلك لا يتجاوز عدد العناوين النشطة شهرياً على السلاسل 181 مليون عنوان—وهو أقل بكثير من العدد التقديري لحاملي العملات الرقمية حول العالم والبالغ 716 مليون شخص. ويمثل هذا الفارق مساحة واسعة للنمو المستقبلي واتجاهاً للابتكار المستمر من قبل منصات مثل Gate.
