تشهد قنوات يوتيوب المتخصصة في العملات الرقمية انخفاضًا حادًا في عدد المشاهدات، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ بداية السوق الصاعد في أوائل عام 2021. ووفقًا للبيانات التي يتابعها المحلل البارز بنيامين كوين، فقد انخفض متوسط عدد المشاهدات خلال 30 يومًا عبر جميع القنوات الرئيسية بشكل ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
وقد لاحظ صانع المحتوى في مجال العملات الرقمية، توم كراون، وجود "هبوط حاد يشبه الهاوية" في المؤشرات عبر جميع المنصات منذ أكتوبر الماضي.
حتى مع التقلبات الأخيرة في سوق العملات الرقمية، بقي عدد التعليقات والإعجابات على مقاطع الفيديو ثابتًا دون تغيير. ويشير ذلك إلى أن الحماس الفردي الذي كان يومًا ما يغذي جنون السوق بدأ يخبو بهدوء.
01 انخفاض المشاهدات إلى أدنى مستوى
يشهد الزخم على وسائل التواصل الاجتماعي حول العملات الرقمية "تباطؤًا واضحًا". وتُظهر البيانات الأخيرة أن مشاهدات المحتوى المتعلق بالعملات الرقمية على يوتيوب قد تراجعت بشكل حاد خلال الأشهر الثلاثة الماضية، لتصل الآن إلى أدنى مستوياتها منذ يناير 2021.
وليس هذا حدثًا منفردًا، بل هو اتجاه واسع وواضح. حيث أفاد العديد من صناع المحتوى أن مؤشرات قنواتهم تعرضت لـ"هبوط حاد يشبه الهاوية".
ويشير محللو السوق إلى أن هذا التراجع أصبح أكثر وضوحًا في أكتوبر 2025، بالتزامن مع فترة من التقلبات الشديدة في السوق. تاريخيًا، كانت التقلبات العالية تجذب ملايين المشاهدين الباحثين عن أرباح سريعة، لكن يبدو أن هذا الحماس قد تلاشى الآن.
وقد حدث تباطؤ التفاعل على وسائل التواصل الاجتماعي بالتوازي مع تحولات محتملة في هيكل السوق. فعلى الرغم من تقلب الأسعار، يظهر أن قاعدة المستثمرين الأفراد التي كانت تقود النقاشات حول سوق العملات الرقمية بدأت تفقد اهتمامها تدريجيًا.
02 خروج المستثمرين الأفراد
ينبع تراجع اهتمام المستثمرين الأفراد من مجموعة من العوامل. ويبرز التفاوت في العوائد الاستثمارية بشكل خاص، إذ واجه العديد من المستثمرين أوقاتًا عصيبة خلال العام الماضي.
وبالمقارنة مع الأصول التقليدية الآمنة ذات الأداء القوي، تخلفت عوائد بعض العملات الرقمية الرائدة، مما دفع رؤوس الأموال إلى التوجه نحو قطاعات أكثر "يقينًا".
تآكل الثقة يُعد سببًا جوهريًا آخر. ويعزو المحللون ذلك إلى الدورات المتكررة من "عمليات الاحتيال" و"مخططات الضخ والتفريغ"، التي تركت العديد من المتداولين الأفراد يتكبدون خسائر ويشعرون بالإنهاك والحذر من محتوى العملات الرقمية.
بالإضافة إلى ذلك، أدى تقلب كبير في السوق خلال أكتوبر الماضي إلى تصفية مراكز بقيمة 20 مليار دولار في يوم واحد، مما أدى إلى القضاء على آلاف الحسابات الصغيرة وجعل المتداولين الأفراد المتبقين أكثر حذرًا.
03 تحولات هيكلية
مع تراجع أصوات المستثمرين الأفراد، تشهد القوى المحركة للسوق تحولًا جذريًا. ويتفق معظم المحللين على أن المستثمرين المؤسسيين قد حلوا محل المتداولين الأفراد كمحركين أساسيين لـتحركات الأسعار الحالية.
وعلى عكس المستثمرين الأفراد الذين يعتمدون على وسائل التواصل الاجتماعي للحصول على المعلومات، تستخدم هذه المؤسسات الكبيرة أدوات تحليلية متقدمة وفرقًا من الخبراء. وقراراتهم الاستثمارية تختلف كليًا عن مقاطع الفيديو التنبؤية التي تَعِد بأرباح ضخمة على يوتيوب.
ويظهر هذا التحول أيضًا في تدفقات رؤوس الأموال. إذ تُظهر البيانات الأخيرة عدة أيام من صافي التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، ما يشير إلى أن بعض المؤسسات تعيد تقييم أو تعديل مراكزها.
كما تعكس مناطق الدعم في السوق ديناميكيات المؤسسات. فعلى سبيل المثال، حددت البيتكوين نطاق تداول أساسي بين 89,500 و94,000 دولار، بينما تتراوح الإيثريوم بين 3,100 و3,350 دولارًا.
04 تغير السرديات
يتجه السرد الأساسي للصناعة بعيدًا عن المضاربات التي يقودها الأفراد نحو بناء بنية تحتية طويلة الأمد تركز على المؤسسات. ويتوقع محللو السوق أن جيلًا جديدًا من عروض العملات الأولية (ICOs)—يُدمج فيه أنظمة السمعة وأطر الامتثال—قد يشكل حاضنة للأصول عالية الجودة.
وفي الوقت ذاته، تشكل حلول الحفظ الذاتي، والحسابات المولدة للعوائد، والمدفوعات الفعّالة عبر الحدود باستخدام العملات المستقرة، حصونًا تنافسية فريدة لـ"بنوك الجيل القادم" الأصلية في عالم العملات الرقمية.
وتبرز رؤى مستقبلية أكثر تقدمًا الدور التأسيسي المتطور داخل صناعة العملات الرقمية. فعلى سبيل المثال، يتحول القائمون على التعدين، مستفيدين من بنية تحتية للطاقة ناضجة وقدرات موازنة مرنة للأحمال، إلى مزودي طاقة وحوسبة موزعة للذكاء الاصطناعي، مستهدفين سوق الحوسبة عالية الأداء سريعة النمو.
ومع تقدم الروبوتات المستقلة ووكلاء الذكاء الاصطناعي، تظهر الحاجة إلى شبكات مالية مخصصة للآلات. وقد تصبح طبقات الدفع والتسوية والتنسيق المفتوحة في البلوكشين البنية التحتية المالية الوحيدة القادرة على دعم هذا النظام البيئي الجديد.
05 اتجاهات مستقبلية
بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تستمر نماذج المشاركة وديناميكيات النمو في سوق العملات الرقمية بالتطور. فمن جهة، ترتفع أهمية طبقات تجميع البيانات اللحظية على السلسلة، والتي تهدف إلى توحيد بيانات السوق المبعثرة وتقديم رؤى قابلة للتنفيذ للمؤسسات والذكاء الاصطناعي—على غرار "محطة بلومبرغ" لعالم العملات الرقمية.
ومن جهة أخرى، يتم إعادة ابتكار مصادر وأشكال العوائد. إذ تتطور منصات التمويل اللامركزي المؤسسية إلى محركات "عوائد شاملة"، تجمع بين مصادر عوائد متنوعة على السلسلة—مكافآت التخزين، معدلات تمويل العقود الدائمة، القيمة المستخرجة من التعدين (MEV)—وتحولها إلى منتجات هيكلية شفافة.
وفي تقريرها لتوقعات عام 2026، تحدد Gate Ventures خمسة محركات رئيسية—طبقات تجميع البيانات، شبكات الدفع اللامركزية، التمويل المخصص للآلات، منصات العوائد الشاملة، وتحول القائمين على التعدين—ستدفع جميعها الويب 3 ليصبح "طبقة التنسيق والحوسبة الشاملة" لاقتصاد مدعوم بالذكاء الاصطناعي.
كما تشهد الصناعة نضجًا متزايدًا. إذ تحقق المزيد من شركات النظام البيئي إيرادات كبيرة وتسعى إلى الإدراج العام من خلال الطروحات الأولية، ما يمثل مرحلة جديدة في تطور القطاع.
تحول السوق
يبرز تباطؤ الزخم حول العملات الرقمية على وسائل التواصل الاجتماعي تحولًا هيكليًا واضحًا من جنون يقوده الأفراد إلى سوق تدفعه رؤوس أموال المؤسسات وابتكارات البنية التحتية العميقة.
ويحدث تراجع حركة المرور على قنوات المؤثرين في العملات الرقمية بالتوازي مع نمو منتجات التمويل اللامركزي المؤسسية وتحول القائمين على التعدين إلى مزودي قوة حوسبة. وهذا لا يُعد مؤشرًا على تراجع الصناعة.
ومع تراجع المستثمرين الأفراد نتيجة الإرهاق وخيبة الأمل، يواصل البناة الحقيقيون وضع الأساس لموجة النمو القادمة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والمدفوعات العالمية واقتصاد الآلة. قد يكون السوق أكثر هدوءًا، لكن أسسه تزداد قوة بهدوء بفضل التقدم التكنولوجي المستمر.
