وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن Gate، بلغ سعر البيتكوين حوالي 87,331 دولارًا في 30 ديسمبر 2025. وبعد فترة من التقلبات في نهاية العام، يبحث قطاع العملات الرقمية بأكمله عن اتجاه جديد.
في هذا المنعطف الحاسم، أصدر حسيب قريشي، الشريك الإداري في شركة Dragonfly الاستثمارية الشهيرة في مجال العملات الرقمية، رؤيته الشاملة لعام 2026. أبرز توقعاته: أن يتجاوز البيتكوين حاجز 150,000 دولار بنهاية عام 2026، لكن هيمنته على سوق العملات الرقمية ستتراجع.
01 نبض السوق: السعر الحالي والمناخ العام
حتى تاريخ 30 ديسمبر 2025، تظهر بيانات منصة Gate أن البيتكوين يتداول عند 87,305 دولارًا.
يمثل هذا السعر انخفاضًا بنحو 30% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 126,000 دولار في أكتوبر 2025، مع استمرار المناخ العام للسوق في منطقة "الخوف الشديد".
ومن منظور القيمة السوقية، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية في 25 ديسمبر 2025 حوالي 2.92 تريليون دولار، ولا يزال أقل من الذروة القياسية التي تحققت في عام 2021. وبعد الانتقال من "عصر الاضطراب" إلى "العصر السائد" في 2025، أصبح المستثمرون أكثر حذرًا.
اتخذ السوق في 2025 طابعًا مؤسساتيًا واضحًا؛ إذ تظهر البيانات أن القنوات المؤسسية مثل الصناديق المتداولة (ETF) سجلت تدفقات صافية بقيمة 44.2 مليار دولار بين عامي 2024 و2025، وأصبحت تمتلك ما بين 5.7% إلى 7.4% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين. ولأول مرة في التاريخ، هيمنت الصناديق المتداولة على نقاط دخول البيتكوين.
02 التوقعات الأساسية: تباين بين سعر البيتكوين وحصته السوقية
تسلط التوقعات الأساسية لحسيب قريشي، الشريك الإداري في Dragonfly، الضوء على اتجاهين متناقضين ظاهريًا لكنهما مرتبطان جوهريًا: سعر البيتكوين سيتجاوز 150,000 دولار، لكن حصته السوقية ستنخفض.
بالعودة إلى عام 2025، بلغ البيتكوين أعلى مستوياته التاريخية عند 126,000 دولار في أكتوبر قبل تصحيح حاد. وتشير توقعات قريشي إلى ارتفاع بأكثر من 70% من المستويات الحالية.
تتوافق هذه التوقعات مع نظرية دورات السوق؛ إذ عادةً ما يبلغ البيتكوين ذروته بعد 18 إلى 24 شهرًا من حدث التنصيف. وإذا استمرت آثار تنصيف 2024، فإن عام 2026 يقع ضمن هذه الفترة.
أما بالنسبة لانخفاض الحصة السوقية المتوقع، فيرى قريشي أنه رغم ارتفاع سعر البيتكوين، فإن رؤوس الأموال ستتدفق بشكل متزايد إلى أصول رقمية أخرى، ما يضعف هيمنة البيتكوين النسبية. وتنعكس هذه الرؤية في دورات الأسواق الصاعدة السابقة، حيث يقود البيتكوين السوق وتلحق العملات البديلة بالركب.
03 تطور النظام البيئي: منافسة الطبقة الأولى وتوسع العملات المستقرة
في مجال سلاسل الكتل من الطبقة الأولى، يقدم قريشي رؤية واضحة: رغم الضجة الأخيرة حول سلاسل الكتل المالية مثل Tempo وArc وRobinhood Chain، إلا أن أداءها سيكون أقل من التوقعات.
وعلى النقيض من ذلك، من المتوقع أن يتفوق كل من إيثيريوم وسولانا، مع استمرار كبار المطورين في تفضيل منصات الطبقة الأولى المحايدة والأساسية.
ويؤكد هذه التوقعات روب هاديك، شريك Dragonfly، الذي صرح لـ CNBC: "أنا لست مستثمرًا تقنيًا، بل مستثمر طويل الأمد. نحن نتمتع بموقف قوي وإيجابي تجاه عام 2026."
وفيما يتعلق بالعملات المستقرة، يتوقع قريشي أن ينمو المعروض منها بنحو 60% في 2026، مع استمرار العملات المستقرة المدعومة بالدولار في الحفاظ على حصة تتجاوز 99%. وستنخفض هيمنة USDT قليلاً إلى حوالي 55%. وسيكون هذا النمو مدفوعًا بشكل أساسي بتطبيقات الدفع العالمية والطلب المؤسسي.
04 التنظيم والمؤسسات: أطر السياسات وتدفقات رأس المال
سيكون المشهد التنظيمي متغيرًا رئيسيًا في سوق 2026. ويتوقع قريشي أن يصبح قانون "الوضوح" رسميًا، ولكن بعد مفاوضات مكثفة.
وبالعودة إلى عام 2025، دخل قانون GENIUS، الذي يُعتبر "القانون الأساسي" للعملات الرقمية، حيز التنفيذ في 18 يوليو. وبصفته أول إطار تنظيمي فيدرالي في تاريخ الولايات المتحدة للعملات المستقرة والأصول الرقمية، فقد أزال العقبات القانونية أمام مشاركة البنوك في حفظ العملات الرقمية.
ومن جانب الاستثمار، يتوقع قريشي أنه بنهاية 2026 ستشكل الاستثمارات في الأسهم أكثر من 20% من إجمالي الاستثمار في التمويل اللامركزي (DeFi). ويعكس هذا الاتجاه تكاملًا أعمق بين الأدوات المالية التقليدية والتمويل اللامركزي، مع سعي رؤوس الأموال المؤسسية إلى تعرضات مخاطر واستراتيجيات عائد أكثر تعقيدًا.
05 القطاعات الناشئة: أسواق التوقعات وحدود الذكاء الاصطناعي
بالتركيز على القطاعات المتخصصة، يبرز قريشي إمكانيات وحدود أسواق التوقعات. ويتوقع نموًا سريعًا، لكنه يرى أن 90% من منتجات أسواق التوقعات لن تحقق أي تفاعل وستختفي بنهاية العام.
ويؤيد روب هاديك من Dragonfly هذا الرأي، مشيرًا إلى توسع Polymarket؛ إذ ارتفع حجم التداول الشهري من 50 مليون دولار في بداية 2024 إلى حوالي 4 مليارات دولار، مع ارتباط 35% فقط بالرياضة.
تتوسع أسواق التوقعات لتشمل استخدامات مالية أوسع مثل التأمين والتحوط من مخاطر الطقس. وينقل هاديك عن الرئيس التنفيذي لشركة ICE، جيف سبريشر، قوله إن أسواق التوقعات "قد تصبح بحجم ICE نفسها".
ويظل قريشي متحفظًا بشأن دور الذكاء الاصطناعي في العملات الرقمية؛ إذ يرى أن التطبيقات الرئيسية للذكاء الاصطناعي في القطاع ستظل مقتصرة على هندسة البرمجيات والأمن في 2026، بينما ستبقى المجالات الأخرى في مرحلة النماذج الأولية.
06 دخول اللاعبين الكبار: عمالقة التقنية وحروب المحافظ
توقع لافت: يرجح قريشي أن تطلق أو تستحوذ إحدى شركات التقنية الكبرى (مثل Google أو Facebook أو Apple) على محفظة عملات رقمية في 2026.
وتضيف BlockTempo أن دخول عمالقة التقنية "قد يجلب مليارات المستخدمين الجدد إلى عالم العملات الرقمية".
تعد محافظ العملات الرقمية بوابة الأصول الرقمية. ويمكن لعمالقة التقنية، بفضل قواعد مستخدميهم الضخمة وأنظمة التحقق القوية، خفض الحواجز بشكل كبير ودفع تبني العملات الرقمية على نطاق واسع.
وفي الوقت نفسه، يتوقع قريشي أن تستحوذ ثلاثة من أكبر منصات التداول اللامركزي للعقود الدائمة (Perp DEXs) على 90% من الحصة السوقية في هذا القطاع، بينما تتقاسم المشاريع الأخرى النسبة المتبقية. ويعكس هذا التركيز طبيعة الأسواق الناضجة، حيث تتجه رؤوس الأموال نحو المنصات الرائدة.
07 منظور الاستثمار: التموضع في سوق مجزأ
بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم منطق هذه التوقعات أهم من التركيز فقط على أهداف الأسعار.
يشير توقع ارتفاع سعر البيتكوين مع تراجع حصته السوقية إلى ظهور سوق عملات رقمية أكثر نضجًا وتنوعًا. ومع استمرار تدفق رؤوس الأموال المؤسسية، تتحسن عمق السوق والسيولة، ما يمهد الطريق لازدهار مجموعة أوسع من الأصول الرقمية.
ومن منظور توزيع الأصول، قد يرغب المستثمرون في النظر إلى:
- الحفاظ على البيتكوين كأصل أساسي، مع التنويع في أنظمة الطبقة الأولى الرائدة مثل إيثيريوم وسولانا
- مراقبة الفرص المرتبطة بنمو العملات المستقرة، خاصة مع البدائل المتوافقة مع المعايير التنظيمية لـ USDT
- تقييم سلاسل الكتل المالية الناشئة من الطبقة الأولى بحذر، إذ قد تواجه تحديات في جذب المستخدمين والمطورين رغم الزخم الإعلامي
ومن الجدير بالذكر أن قريشي يتوقع أن معظم سلاسل الكتل المالية الخاصة بشركات التقنية "لن تجذب عددًا كافيًا من المستخدمين أو النشاط الشبكي لمنافسة الشبكات الأصلية للعملات الرقمية مثل إيثيريوم وسولانا".
التوقعات المستقبلية
بالنسبة للمستثمر العادي، لن يكون سوق العملات الرقمية في 2026 مجرد لعبة "صعود أو هبوط". بل سيتطلب خيارات دقيقة بين البيتكوين، وأنظمة الطبقة الأولى الرائدة، والعملات المستقرة، والقطاعات الناشئة—أي لوحة شطرنج معقدة.
إذا تجاوز البيتكوين حاجز 150,000 دولار كما هو متوقع، فسيعني ذلك ارتفاعًا بأكثر من 70% من المستويات الحالية. والأهم من ذلك، مع نضوج السوق، لن تتدفق رؤوس الأموال فقط نحو البيتكوين، بل سيتم توزيعها بشكل أكثر عقلانية بناءً على الخصائص الفريدة لكل أصل.
وكما يقول روب هاديك، شريك Dragonfly: "لسنا أيديولوجيين في مجال العملات الرقمية—نحن نستثمر في مستقبل الأسواق المالية المبتكر." وربما يكون هذا النهج البراغماتي المرتكز على الابتكار هو العقلية الأنسب للتعامل مع مشهد العملات الرقمية في 2026.
