في يوليو 2025، أطلقت Gate، المنصة الرائدة عالميًا للأصول الرقمية، رسميًا قسم التداول xStocks، لتصبح أول منصة عالمية تدعم كلًا من التداول الفوري وعقود التداول الدائم للأسهم المرمّزة.
تتيح هذه الخطوة المبتكرة للمستخدمين تداول رموز تمثل أسهم شركات مدرجة فعليًا في البورصات العامة مباشرة مقابل USDT.
يشير تقرير صادر عن معهد أبحاث Gate إلى نمو انفجاري في السوق: بحلول نهاية عام 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للأسهم المرمّزة 500.000.000 دولار أمريكي، محققًا نموًا بأكثر من 50 ضعفًا خلال عام واحد. ويمثل ذلك التحول السريع لعملية ترميز الأصول من مجرد مفهوم إلى تبنٍ واسع النطاق.
01 موجة السوق: النمو الانفجاري للأسهم المرمّزة
تتلاشى الحدود بين التمويل التقليدي وعالم العملات الرقمية بسرعة على منصات مثل Gate. ووفقًا لتقرير معهد أبحاث Gate، برزت الأسهم المرمّزة كأهم مسار جديد لترميز الأصول الواقعية، بعد العملات المستقرة والسندات الحكومية.
ورغم هذا النمو السريع، لا تمثل الأسهم المرمّزة سوى نحو 0.0004% من إجمالي القيمة السوقية للأسهم العالمية، ونحو 0.003% من سوق صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). وتخفي هذه النسب الضئيلة محيطًا أزرق كبيرًا من الإمكانيات غير المستغلة.
يرتبط توسع السوق ارتباطًا وثيقًا بنمو المنصة نفسها. ووفقًا لتقرير الشفافية الصادر عن Gate في نوفمبر 2025، ارتفعت حصتها من السوق الفوري العالمي إلى 6.04%، محققة أعلى مستوى سنوي جديد.
توفر قاعدة المستخدمين الضخمة أرضية خصبة لترويج المنتجات المالية المبتكرة. ويظهر التقرير أن Gate تخدم الآن أكثر من 46.000.000 مستخدم مسجل حول العالم، وتقدم أكثر من 4.100 أصل مدرج.
02 جوهر المنتج: كيف يعيد xStocks تشكيل الاستثمار في الأسهم
يقع في صميم قسم xStocks نموذج ترميز الأصول المادية المتوافق مع اللوائح. كل رمز مدرج يمثل سهمًا في شركة مدرجة في البورصة ويكون مدعومًا بالكامل بأصول حقيقية.
هذا يعني أنه عند شرائك لرمز NVDAX، يكون مدعومًا بأسهم فعلية لشركة NVIDIA. ويضمن هذا النموذج أصالة الأصل وقيمته الحقيقية.
تشمل العروض الأولية لـ Gate بعضًا من أكثر شركات التكنولوجيا تأثيرًا عالميًا، مما يمنح المستثمرين وصولًا مباشرًا إلى كبرى الشركات. ومن أزواج التداول الرئيسية ما يلي:
- COINX: يمثل سهم Coinbase
- NVDAX: يمثل سهم NVIDIA
- AAPLX: يمثل سهم Apple
- TSLAX: يمثل سهم Tesla
- GOOGLX: يمثل سهم Google
أكبر اختلاف عن تداول الأسهم التقليدي هو إمكانية التداول "على مدار الساعة". يدعم xStocks التداول على مدار 24 ساعة يوميًا، متجاوزًا القيود الزمنية للبورصات التقليدية.
03 ثورة التداول: خيار مزدوج بين التداول الفوري والعقود
يتيح قسم xStocks في Gate للمستثمرين مجموعة مرنة من أدوات التداول، مما يمكّنهم من إجراء التداول الفوري الأساسي أو استخدام المشتقات لاستراتيجيات أكثر تقدمًا.
بالنسبة لمن يسعى للتعرض المباشر، يتيح التداول الفوري للمستخدمين شراء أو بيع هذه الأسهم المرمّزة فورًا بأسعار السوق الحالية. وتتم العملية بسهولة مماثلة لتداول أي عملة رقمية أخرى، لكن الأصول الأساسية هي من صميم عالم التمويل التقليدي.
والأكثر ابتكارًا، أن Gate أطلقت في الوقت ذاته تداول العقود الدائمة لهذه الأسهم المرمّزة—وهي ميزة نادرًا ما تُرى في أسواق الأسهم التقليدية.
تسمح العقود الدائمة للمستثمرين باستخدام رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف لتعظيم مراكزهم. سواء كان السوق في اتجاه صاعد أو هابط، يمكن للمستثمرين فتح مراكز شراء أو بيع للتعبير عن رؤيتهم للسوق، وهو أمر يصعب تحقيقه في سوق الأسهم التقليدي ذي الاتجاه الواحد غالبًا.
04 كيف تبدأ: تداول الأسهم المرمّزة
للمستخدمين الراغبين في استكشاف هذا المسار الاستثماري الجديد، فإن خطوات المشاركة واضحة ومباشرة. أولًا، ستحتاج إلى حساب على Gate مع إكمال عملية التحقق من الهوية.
ورغم أن المنصة لا تذكر صراحة متطلبات "اعرف عميلك" (KYC) الخاصة بتداول xStocks في موادها العامة، إلا أن إكمال التحقق الأساسي للحساب هو الخطوة الأولى لمعظم الخدمات المالية.
الخطوة الثانية هي تجهيز الأصول. جميع تداولات xStocks تتم تسويتها بـ USDT، لذا عليك التأكد من توفر رصيد كافٍ من USDT في حسابك لتغطية التداولات وأي رسوم محتملة. ووفقًا لمعلومات المنصة، تم تحديد رسوم التداول لكل من صانع السوق والمستفيد عند 0.20%.
بعد تسجيل الدخول إلى Gate، يمكنك العثور على قسم "xStocks" في واجهة التداول. هنا يمكنك تصفح جميع الأسهم المرمّزة المتاحة، ومشاهدة مخططات الأسعار الحية، واتخاذ قرارات استثمارية بناءً على تحليلك الخاص.
05 نظرة مستقبلية: اتجاهات متنوعة للأصول على السلسلة
قطاع الأسهم المرمّزة ليس نموذجًا واحدًا فقط. يحلل تقرير معهد أبحاث Gate عدة حلول، بما في ذلك xStocks وOndo Global Markets، ليكشف عن مشهد تنافسي من "أصول متجانسة وتنفيذات متباينة".
يواجه القطاع حاليًا ثلاث تحديات رئيسية: السيولة المجزأة، عدم تطابق الطلب، وتجزئة اللوائح التنظيمية. إذ لا تتدفق السيولة بحرية بين حلول الترميز المختلفة، كما تختلف المتطلبات التنظيمية حسب المنطقة، مما يحد من كفاءة السوق بشكل عام.
وعلى المدى القادم، تظهر ثلاثة اتجاهات واضحة. أولها توسع أنواع الأصول، من الأسهم الفردية إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، والمشاريع ما قبل الطرح العام، بل وحتى منتجات العقود الدائمة الأكثر تنوعًا.
والثاني هو الدفع نحو التكيّف الإقليمي، مع حلول مصممة بشكل متزايد لتلائم الأطر التنظيمية واحتياجات الأسواق المختلفة.
أما الاتجاه الثالث فهو التورط العميق للمؤسسات المالية التقليدية. ومع نضوج السوق، من المرجح أن تدخل المؤسسات الكبرى بمواردها وشبكات عملائها، مما يسرّع من تطوير النظام البيئي.
التوقعات
على منصة Gate، ارتفعت القيمة السوقية للأسهم المرمّزة التي تمثل الأسهم الأمريكية بمقدار 50 ضعفًا خلال عام واحد فقط، ومع ذلك لا تزال تمثل فقط 0.0004% من إجمالي قيمة سوق الأسهم العالمي. وهذا المجال الشاسع غير المستغل هو ما ستتدفق إليه رؤوس الأموال مستقبلًا.
ويتوقع الدكتور هان لين أن يشهد عام 2025 "تحولًا محوريًا نحو المؤسساتية والنضج الهيكلي" في سوق العملات الرقمية. وتعد منتجات مثل xStocks جسورًا بين عالمين، ترتكز أسسها بقوة في موجة الصعود المتنامية.
