في عام 2025، أطلقت Gate رسميًا منطقة تداول الأسهم xStocks، مما أتاح للمستخدمين تداول الأسهم المرمّزة مباشرة باستخدام الأصول الرقمية مثل USDT.
تشمل هذه الخدمة ثمانية أصول أسهم رئيسية، من بينها COINX وNVDAX وTSLAX، وتدعم أسواق التداول الفوري والمشتقات على حد سواء.
01 منطقة xStocks من Gate: آفاق جديدة لتداول الأصول الرقمية
في عام 2025، قدمت Gate منطقة تداول الأسهم xStocks، مما أتاح للمستخدمين تداول الأسهم المرمّزة مباشرة باستخدام الأصول الرقمية مثل USDT. ويمثل هذا خطوة هامة لشركة Gate في ربط التمويل التقليدي بالأصول الرقمية.
تعتمد المنطقة نموذج ترميز الأصول المادية المتوافق مع اللوائح. حيث يتم دعم كل رمز مدرج بالكامل بأسهم متداولة علنًا، مما يضمن التغطية الكاملة للأصول، وقابلية التحويل الحر، ودعم التداول على السلسلة.
يعتمد هذا المنتج على قاعدة مستخدمي Gate الواسعة. ووفقًا للإحصاءات، فإن لدى Gate أكثر من 30 مليون مستخدم حول العالم، مما يوفر أساسًا قويًا لإطلاق خدمات مالية مبتكرة.
من الناحية التقنية، شهدت Gate ترقية كبيرة في البنية التحتية. ففي سبتمبر 2025، أطلقت Gate Gate Layer، وهي شبكة من الطبقة الثانية عالية الأداء مبنية على OP Stack. وتتميز هذه الشبكة المتوافقة بالكامل مع EVM بقدرتها على معالجة أكثر من 5.700 معاملة في الثانية، وتحقيق أوقات إنشاء كتل تبلغ ثانية واحدة فقط.
توفر هذه الترقية التقنية دعمًا قويًا لمتطلبات التداول عالي التردد ومنخفض التأخير لأسهم التوكن.
02 لماذا تعيد الأسهم المرمّزة تشكيل عالم المال؟
الأسهم المرمّزة ليست مجرد "نسخة رقمية" من الأسهم التقليدية، بل تمثل طريقة جديدة كليًا للتعامل مع الأصول. فالتداول التقليدي للأسهم يتطلب وجود وسطاء متعددين مثل البورصات المركزية وغرف المقاصة، في حين تتيح الأصول المرمّزة التداول المباشر دون وسطاء.
تشير بيانات منصة تداول الأسهم المرمّزة xStocks إلى أن إجمالي حجم التداول بلغ 3.782 مليار دولار بعد ثلاثة أشهر من التشغيل الرسمي.
من هذا المبلغ، بلغ حجم التداول عبر المنصات المركزية (CEX) نحو 3.612 مليار دولار، في حين بلغ حجم التداول عبر المنصات اللامركزية (DEX) 170 مليون دولار. ويشير ذلك إلى أن المنصات المركزية لا تزال تهيمن على هذا السوق الناشئ.
لقد أدت الحواجز في الأنظمة المالية التقليدية إلى تقييد تدفق رؤوس الأموال عالميًا. إذ أن أكثر من 5 مليارات مستخدم للإنترنت حول العالم لم يتمكنوا قط من الوصول إلى تداول الأسهم. وتعمل الأسهم المرمّزة على إزالة هذه الحواجز، مما يفتح الباب أمام هذه الشريحة الضخمة للمشاركة في الأسواق المالية العالمية.
تسمح خصائص تقنية البلوكشين للأسهم المرمّزة بالتحرك بحرية بين المنصات. إذ يمكن للمستخدمين نقل الأسهم المرمّزة من منصة إلى أخرى مباشرة. وهذا أمر غير ممكن في أنظمة الوساطة التقليدية—فلا يمكنك نقل أسهمك في Apple من Futu مباشرة إلى صديقك أو تحويلها إلى Robinhood.
03 ازدهار القطاع: من ابتكار متخصص إلى معيار سائد
اجتاحت الأسهم المرمّزة قطاع العملات الرقمية. ووفقًا لإحصاءات غير مكتملة، تقدم أكثر من 30 منصة تداول عملات رقمية الآن خدمات تداول الأسهم المرمّزة، وتخدم ما لا يقل عن 10 منصات منها أكثر من 10 ملايين مستخدم لكل منها.
وقد تجاوزت منصات مثل Bitget وTrust Wallet حاجز 100 مليون مستخدم.
وبعيدًا عن منظومة xStocks، أطلقت Ondo Global Markets رسميًا في 3 سبتمبر 2025، مما يمثل دخول أكبر منصة للأصول الواقعية (RWA) في العالم، Ondo، إلى سوق الأسهم المرمّزة.
وخلال يومين فقط من الإطلاق، بلغ حجم التداول 65 مليون دولار، مع 253 حاملًا فريدًا.
وفي 11 ديسمبر 2025، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) "خطاب عدم اتخاذ إجراء"، والذي شكّل اختراقًا تنظيميًا كبيرًا في مجال ترميز الأوراق المالية.
حيث أوضحت الهيئة أنها لن تتخذ إجراءات تنفيذية ضد البرنامج التجريبي لترميز الأوراق المالية التابع لشركة DTC، وهي شركة تابعة لمؤسسة DTCC، والذي يشمل ترميز مكونات مؤشر Russell 1000 وسندات الخزانة الأمريكية وأهم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).
وخلال فترة التجربة التي تستمر ثلاث سنوات، يتيح هذا النظام ترميزًا مركزيًا متوافقًا مع اللوائح من خلال DTC، ويوجه النشاط نحو بنية تحتية منظمة. وهذا يعني أنه بدءًا من عام 2026، من المرجح أن نشهد المزيد من مشاريع ترميز الأوراق المالية وزيادة الطلب على الأسهم المرمّزة.
04 تكامل المنظومة: استراتيجية Gate الشاملة للويب 3
في مقابلة حديثة، أشار مؤسس Gate، هان لين، إلى أن نشاط المستخدمين ينتقل بوضوح إلى السلسلة، ولهذا تسرّع Gate من استثماراتها في استراتيجية "كل شيء في الويب 3".
ويعتقد هان لين أنه رغم استمرار تقلبات السوق، فإنه من غير المرجح العودة إلى مستويات السوق الهابطة السابقة، وأن السياسات الاقتصادية الكلية وسياسات السيولة ستواصل رسم اتجاهات السوق.
وتتماشى تحركات Gate مع الاتجاه المتصاعد بين البورصات الكبرى، مثل إطلاق Coinbase لشبكة Base، في تطوير حلول الطبقة الثانية الخاصة بها لجذب المزيد من نشاط المستخدمين على السلسلة.
ومن خلال دمج البنية التحتية مع الاقتصاديات الرمزية الأصلية، تهدف البورصات إلى تعميق السيولة، وتوسيع منظوماتها، وترسيخ مكانتها كمزودين شاملين لخدمات الويب 3.
وفي سبتمبر 2025، أطلقت Gate Gate Layer استنادًا إلى OP Stack، إلى جانب عدة أدوات، من بينها Gate Perp—مركز تداول العقود الدائمة بسيولة بمستوى المنصات المركزية؛ وGate Fun—حاضنة لإطلاق الرموز دون الحاجة للبرمجة؛ وMeme Go—أداة تتبع رموز الميم عبر السلاسل في الوقت الفعلي.
وكجزء من هذه التحديثات، ستصبح GT (GateToken) رمز الغاز الحصري لشبكة Gate Layer، مع الاستمرار في نموذج الحرق المزدوج. وحتى الآن، تم حرق أكثر من 180 مليون رمز GT، أي ما يعادل حوالي 60% من المعروض الأولي.
05 التطلعات المستقبلية: مستقبل الأسهم المرمّزة ومكانة Gate
يمتد مستقبل الأسهم المرمّزة إلى ما هو أبعد من مجرد نقل الأسهم التقليدية إلى السلسلة. فمع تطور التكنولوجيا ونضج السوق، ستتخذ الأصول المرمّزة أشكالًا ووظائف أكثر ابتكارًا.
ستواصل Gate تعزيز عملياتها المتوافقة مع اللوائح، وتسعى بنشاط للحصول على التراخيص حول العالم تمهيدًا لإدراجات مستقبلية. وتعمل الشركة على دفع مبادرات الامتثال في عدة مواقع بالولايات المتحدة، وتخطط للتركيز على كل من أسواق الويب 3 والأسواق المنظمة.
ويرتبط صعود ترميز الأوراق المالية ارتباطًا وثيقًا بتبني المؤسسات. إذ لا تزال السيولة على السلسلة محدودة، لذا يزداد تركيز المشاركين في السوق على الأساسيات والإيرادات وبرامج إعادة الشراء. وفي الوقت نفسه، بدأت الشركات في استخدام العملات المستقرة، وخصصت المزيد من المؤسسات رؤوس أموالها لقطاع العملات الرقمية.
ومع النمو السريع للذكاء الاصطناعي، يرتفع الطلب على الطاقة بشكل كبير. إذ من المتوقع أن يتضاعف استهلاك مراكز البيانات العالمية للكهرباء من 415 تيراواط/ساعة في 2024 إلى 945 تيراواط/ساعة بحلول 2030.
وتزداد جاذبية شركات تعدين العملات الرقمية، لما لديها من احتياطيات طاقة وخبرة تفوق عشر سنوات في تحسين تكاليف الكهرباء.
ويخلق ذلك فرصًا جديدة لتقارب قطاعي العملات الرقمية والتمويل التقليدي.
وبالنسبة للمستثمرين، توفر الأسهم المرمّزة طريقة مبتكرة لبناء المحافظ الاستثمارية. إذ يمكنهم إدارة الأصول الرقمية والتقليدية معًا على منصة واحدة، دون الحاجة لنقل الأموال بين منصات متعددة. وستجذب هذه السهولة مزيدًا من المستثمرين التقليديين إلى أسواق العملات الرقمية، كما ستسهل على المستخدمين النشطين في العملات الرقمية الوصول إلى الأصول التقليدية.
التوقعات
عندما يشتري مستخدم أفريقي رمز NVDAX—الذي يمثل سهم Nvidia—عبر تطبيق Gate باستخدام USDT تم تحويلها من العملة المحلية، لم يكن الانضمام إلى موجة التكنولوجيا العالمية يومًا أسهل من الآن.
ومع استمرار نمو حجم التداول في منطقة xStocks، تشهد Gate بزوغ نظام مالي جديد، حيث تتلاشى الحدود الوطنية، وتتقارب فئات الأصول، ويتدفق رأس المال العالمي بكفاءة غير مسبوقة.
إن الخط الفاصل بين الأسهم التقليدية والرموز الرقمية يتلاشى على منصات مثل Gate. وهذا ليس مجرد تطور تقني، بل هو خطوة واقعية نحو ديمقراطية مالية حقيقية.
