أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع واسع النطاق: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة %1.2 ليصل إلى 7,575.39 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة %1.7 ليصل إلى 26,281.61 نقطة، مدعوماً بقوة أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، في حين تراجع مؤشر داو جونز بنسبة %0.5 ليصل إلى 52,956.00 نقطة.
سجل قطاع الخدمات الأمريكي الشهر الرابع والعشرين على التوالي من التوسع، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM مستوى 54.0. وانخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة %2.4، رغم أن متوسط سعر المنزل بلغ مستوى قياسي قدره US$440,600، مما يبرز استمرار الضغوط على القدرة على تحمل التكاليف.
تصاعدت المخاطر الجيوسياسية مجدداً عقب انهيار وقف إطلاق النار وتكثف الضربات الجوية، مما دفع عقود خام برنت الآجلة للارتفاع بنسبة %9.3 إلى US$76.01 للبرميل. ومن اللافت أن الذهب خالف نمطه كملاذ آمن، متراجعاً بنسبة %1.0 إلى US$4,119.00.
واصلت Robinhood Chain تحقيق الزخم، متجاوزة US$132M في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) خلال أسبوعين من الإطلاق، وبلغت رقماً قياسياً بـ 217 ألف مستخدم نشط يومياً، مع استحواذ كل من Morpho وUniswap على غالبية السيولة على السلسلة.
أطلقت Swift دفتر أستاذ مشترك قائم على البلوكشين، وبدأت تجربة ودائع رمزية مع 17 بنكاً عالمياً — خطوة مهمة نحو بنية تحتية للتسوية المؤسسية.
دخلت شركة Toss الكورية الجنوبية في شراكة مع Optimism لتجربة بنية تحتية لعملة مستقرة مدعومة بالـKRW، في إشارة إلى تزايد الزخم الإقليمي للعملات المستقرة المنظمة.
جمعت Gauntlet تمويلاً بقيمة US$125M من SBI Holdings لتوسيع عروض خزائن التمويل اللامركزي (DeFi) المؤسسية، مما يعكس استمرار تدفق رؤوس الأموال المؤسسية إلى إدارة الأصول على السلسلة.
لمحة اقتصادية عامة
تقديمات التكنولوجيا تدعم مؤشرات النمو وسط تجدد الصراع في الشرق الأوسط واستياء من سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة
أظهرت أسواق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع اتساعاً ملحوظاً في التباين، حيث أدى تراكم المؤسسات بشكل مكثف في مجال الذكاء الاصطناعي إلى إبراز أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، في تناقض حاد مع عمليات التصفية الدورية الأوسع. ارتفع مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة %1.2 ليغلق عند 7,575.39 نقطة، بينما تقدم مؤشر ناسداك المركب الموجه للنمو بنسبة %1.7 لينهي عند 26,281.61 نقطة، محققاً أسبوعاً ثانياً على التوالي من المكاسب لكلا المؤشرين. وقد تعززت معنويات قطاع التكنولوجيا بشكل كبير بفضل الإدراج الضخم لشركة SK Hynix، الذي جمع $26.51 مليار في واحدة من أكبر الطروحات العامة الأولية الأجنبية في الذاكرة الحديثة. في المقابل، تراجع مؤشر داو جونز الصناعي الثقيل بالقيمة بنسبة %0.5 ليصل إلى نحو 52,956.00 نقطة، منهياً سلسلة مكاسب استمرت أربعة أسابيع، بينما سجلت الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة أداءً ضعيفاً، حيث انخفض مؤشر Russell 2000 إلى 2,977.81 نقطة.
أظهر الأساس الاقتصادي المحلي صموداً مستمراً مع استمرار توسع قطاع الخدمات غير التصنيعي. تراجع مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM بشكل طفيف إلى 54.0 من 54.5 في الشهر السابق، مسجلاً الشهر الرابع والعشرين على التوالي من التوسع الكلي، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات S&P Global إلى 51.2 نقطة. ومع ذلك، لا تزال الضغوط الهيكلية واضحة في سوق العقارات السكنية، حيث انخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة %2.4 رغم وصول متوسط السعر الوطني إلى أعلى مستوى تاريخي عند $440,600. وفي الوقت نفسه، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية بمقدار 2,000 لتصل إلى مستوى قوي عند 215000، مما يؤكد متانة سوق العمل.
أصبحت ديناميكيات السياسة النقدية أكثر جدلاً بعد صدور محضر اجتماع يونيو رسمياً في 8 يوليو. وتحت قيادة جديدة، صوتت اللجنة بأغلبية 11 مقابل 1 للإبقاء على معدل الفائدة الفيدرالية بين %3.50 و%3.75، لكن الانقسامات الداخلية بشأن ضغوط التضخم المستمرة كانت واضحة للغاية. أزال المسؤولون بشكل نشط التوجيهات المستقبلية الصريحة وحذفوا مؤشرات الاتصال التقليدية لأن أسعار المستهلكين الأساسية لا تزال أعلى بكثير من الهدف طويل الأمد البالغ %2.0. وتشير هذه الانقسامات الداخلية إلى تزايد الميل نحو رفع أسعار الفائدة مستقبلاً.
انفجرت علاوات المخاطر الجيوسياسية عبر الأسواق العالمية للسلع بعد انهيار وقف إطلاق النار الهش في الشرق الأوسط إلى مواجهات عسكرية مباشرة. فبعد ضربات صاروخية إيرانية على ناقلات تجارية وقواعد عسكرية، أعلنت الإدارة انتهاء الهدنة رسمياً وبدأت ضربات انتقامية. أدى هذا التصعيد الحاد إلى مخاوف فورية بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة، ما دفع خام برنت للارتفاع بنسبة %9.3 من $69.56 إلى $76.01 للبرميل. وعلى نحو متناقض، تراجع الذهب الفوري بنسبة %1.0 إلى $4,119.00 حيث أعطى المتداولون الأولوية لتوقعات العوائد المرتفعة من البنوك المركزية المتشددة على حساب علاوات الحرب.
سيراقب المشاركون في السوق عن كثب المؤشرات الاقتصادية القادمة الأسبوع المقبل لتعديل مواقفهم بشأن السياسة النقدية قبيل اجتماع السياسة في أواخر يوليو. تتركز الأجندة الاقتصادية الكلية على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة، لتقييم متانة المستهلكين الأساسية. علاوة على ذلك، سيراقب المستثمرون العالميون عن كثب تحديث مؤشر أسعار المستهلكين في الاتحاد الأوروبي المرتقب ويدققون في الشهادة الافتتاحية لرئيس البنك المركزي الجديد أمام الكونغرس بحثاً عن مؤشرات واضحة بشأن أسعار الفائدة. (1)
DXY
شهد الدولار الأمريكي حركة ضمن نطاق ضيق الأسبوع الماضي، حيث افتتح عند 99.54 وأغلق عند 100.97، محققاً ارتفاعاً بنسبة %1.44 عن مستوى الافتتاح. وعلى الرغم من التصعيد الحاد في الصراع بالشرق الأوسط، بقي الطلب على الدولار كملاذ آمن محدوداً. ويعكس هذا المسار المستقر توازناً دقيقاً بين ارتفاع عوائد السندات المحلية وتزايد النفور من المخاطر عالمياً، مما أدى إلى توزيع رؤوس الأموال عبر عدة عملات دفاعية. (2)
عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ عبر المنحنى الأسبوع الماضي، مدفوعةً ببنية تصاعدية واضحة. قفزت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، حيث ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 9 نقاط أساس ليغلق عند %4.56، بينما تقدم عائد السندات لأجل 30 سنة بمقدار 7 نقاط أساس متجاوزاً حاجزاً نفسياً مهماً عند %5.06. وقد جاء هذا التسعير المتشدد مدفوعاً بالانقسامات الداخلية التي كشفت عنها محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بالإضافة إلى إزالة التوجيهات المستقبلية بشكل صريح من قبل القيادة الجديدة. (3)
الذهب
تراجعت أسعار الذهب الأسبوع الماضي، حيث افتتحت عند $4,174.96 وأغلقت عند $4,120.35 للأونصة، مسجلة خسارة أسبوعية بنسبة %1.31. وعلى الرغم من تفاقم الصراع في الشرق الأوسط، فشل الذهب في إشعال موجة ارتفاع كملاذ آمن حقيقي. وبدلاً من ذلك، تعرض المعدن النفيس لضغوط قوية نتيجة ارتفاع عوائد السندات وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، مما جعل الاحتفاظ بأصل لا يدر عائداً أقل جاذبية للمستثمرين. (4)
نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية
الأصول الرئيسية
نسبة ETH/BTC
تداولت BTC بشكل شبه مستقر خلال الأسبوع، مرتفعة بنسبة %0.2 فقط، بينما تفوقت ETH بأداء أفضل مسجلة مكاسب بنسبة %1.2. كما ارتفعت نسبة ETH/BTC بنسبة %0.93، ما يشير إلى قوة نسبية معتدلة في ETH.
وعلى جانب التدفقات، أنهت صناديق ETF الفورية لبيتكوين سلسلة من ثمانية أسابيع من صافي التدفقات الخارجة، مسجلة صافي تدفقات داخلة بقيمة US$197.4M. كما شهدت صناديق ETF الفورية لإيثريوم طلباً قوياً، وجذبت صافي تدفقات داخلة بقيمة US$84.4M. (5)
تحسنت معنويات السوق بشكل طفيف، حيث ارتفع مؤشر الخوف والطمع إلى 28، وبقي ضمن منطقة "الخوف". (6)
القيمة السوقية الإجمالية
القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية
القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH
القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء هيمنة العشرة الأوائل
ظلت القيمة السوقية الإجمالية لـسوق العملات الرقمية شبه مستقرة خلال الأسبوع، مرتفعة بنسبة %0.3 فقط. وارتفعت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH بنسبة %1.2، بينما تراجعت سوق العملات البديلة الأوسع (باستثناء العشرة الأوائل) بنسبة %1.6.
وقد جمعت Robinhood Chain قيمة إجمالية مقفلة بلغت US$132M خلال أسبوعين من الإطلاق، مع استحواذ Morpho وUniswap على غالبية السيولة. كما بلغ عدد المستخدمين النشطين يومياً رقماً قياسياً عند 217,000 في 9 يوليو. (7)
أداء STRC
سجل STRC حجم تداول بلغ US$453M الأسبوع الماضي، وبقي دون المستوى القياسي للأسبوع السابع على التوالي، مع استقرار سعره حول US$87.
يعكس هذا الضعف المستمر إعادة تسعير لمخاطر الائتمان والمخاطر الهيكلية ضمن هيكل رأس مال Strategy. ومع تراجع سعر سهم MSTR، تصبح السندات القابلة للتحويل غير مرجحة للتحول إلى أسهم، وتتصرف بشكل متزايد كسندات دين عادية مضمونة. وهذا يزيد من حجم المطالبات التي تسبق STRC ويقلل من قيمة الاسترداد المتاحة للمساهمين المفضلين في سيناريو هبوطي.
وفي الوقت ذاته، تؤدي أسعار بيتكوين المنخفضة إلى تقليص قاعدة الأصول الداعمة للهيكل بأكمله، مما يضعف تغطية الضمانات الخاصة بـ STRC. ويؤدي اجتماع الدين الفعال فوق STRC مع انخفاض قيمة الأصول تحته إلى تقليص هامش الأمان السهمي للمفضلين وزيادة حساسيتهم لأي تراجع إضافي في BTC أو MSTR.
بين الأوراق المالية المفضلة لخزينة بيتكوين، استحوذ STRC على %79.8 من إجمالي حجم التداول الأسبوع الماضي. وجاءت SATA الخاصة بـ Strive في المرتبة الثانية بنسبة %8.9. (8)
أداء أفضل 30 أصل رقمي
المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 13 يوليو 2026
حققت أفضل 30 عملة رقمية مكاسب بمتوسط %0.35 الأسبوع الماضي، وتصدرت DEXE وZcash السوق.
قفزت Zcash بنسبة %14.2 بعد تأكيد 28 يوليو كتاريخ تفعيل ترقية شبكة Ironwood الخاصة بها. تعالج الترقية الخلل المعروف سابقاً باسم "infinity" في Orchard، وهو التجمع الرئيسي للمعاملات المحمية في البروتوكول، والذي أثار مخاوف بشأن إمكانية إنشاء ZEC غير مدعومة وسلامة العرض المتداول. ومع تحديد جدول التفعيل وضمان دعم النظام البيئي الواسع، تحسن ثقة المستثمرين قبيل الترقية. (9)
أبرز مستجدات العملات الرقمية
Swift تطلق دفتر أستاذ بلوكشين مع تجربة ودائع رمزية بمشاركة 17 بنكاً
أطلقت Swift دفتر أستاذ قائم على البلوكشين لتجربة أولية للودائع الرمزية بمشاركة 17 بنكاً رئيسياً، من بينهم HSBC وCiti وBNP Paribas وUBS وANZ وDBS وStandard Chartered. تم تصميم المنصة لدعم المدفوعات عبر الحدود على مدار الساعة، بما في ذلك التسوية الليلية وعطلات نهاية الأسبوع، مع الحفاظ على معايير الامتثال والائتمان وإدارة المخاطر المعتمدة في البنية التحتية المصرفية الحالية. وبعد مرحلة التجربة الخاضعة للرقابة، تخطط Swift لتوسيع وظائف الدفتر وتوفره، ليكون أساساً للنقود الرمزية المنظمة والمدفوعات القابلة للبرمجة وتطبيقات التجارة المستقبلية المعتمدة على الوكلاء. (10)
Toss الكورية الجنوبية تتعاون مع Optimism لتجربة بنية تحتية لعملة مستقرة مدعومة بالوون
تعاونت تطبيق التكنولوجيا المالية الكوري الجنوبي الشامل Toss مع Optimism وSunnyside Labs لإطلاق إثبات مفهوم لمدة ثلاثة أشهر لعملة مستقرة مدعومة بالوون الكوري. ستقيّم التجربة بنية OP Stack والبنية التحتية للخصوصية الخاصة بـ Optimism للمدفوعات المؤسسية والتسوية، مع التركيز على الامتثال التنظيمي، ومعايير اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال (KYC/AML)، وخصوصية المعاملات، وقابلية التوسع. وبخدمة أكثر من 30 مليون مستخدم، تهدف Toss إلى استخدام هذه المبادرة كأساس لبنية تحتية للمدفوعات قائمة على البلوكشين ومتوافقة تنظيمياً في كوريا الجنوبية، مع تزايد الاهتمام بالعملات المستقرة المحلية. (11)
Alfa-Bank الروسية تختبر تداول العملات الرقمية قبيل التوسع التنظيمي
بدأ Alfa-Bank، أكبر بنك خاص في روسيا، اختبار تداول العملات الرقمية عبر تطبيق الوساطة Alfa-Investments مع مجموعة محدودة من المستثمرين المؤهلين. تدعم التجربة الأصول الرئيسية مثل بيتكوين، إيثريوم، سولانا، لايتكوين، USDT، USDC وZcash، بينما قد يتوسع الوصول إلى التجزئة الأوسع في الربع الرابع من 2026 بمجرد الانتهاء من الإطار التنظيمي الروسي للعملات الرقمية. كما يخطط البنك لتأسيس جهة وصاية رقمية منظمة خاصة به، لدعم خدماته الداخلية للعملات الرقمية وخدمات العملاء من الأطراف الثالثة. (12)
أبرز صفقات رأس المال الاستثماري
Prime Intellect تجمع US$130M لمساعدة المؤسسات في بناء وكلاء ذكاء اصطناعي خاصين بها
Prime Intellect هي شركة ناشئة في مجال بنية الذكاء الاصطناعي توفر الحوسبة وأطر التعلم التعزيزي وأدوات التقييم التي تتيح للمؤسسات تدريب وكلاء ذكاء اصطناعي متخصصين دون الاعتماد الكامل على مزودي النماذج المتقدمة. جمعت الشركة US$130 مليون في جولة تمويل من الفئة A بقيادة Radical Ventures، بمشاركة Nvidia Ventures وIntel Capital وDell Technologies Capital وIconiq، مما رفع قيمتها إلى US$1 مليار. وحققت Prime Intellect معدل إيرادات سنوي قدره US$100 مليون، مع عملاء مثل Ramp وZapier، ما يعكس الطلب المتزايد من المؤسسات على أنظمة ذكاء اصطناعي مملوكة توفر تحكماً أكبر في البيانات والنماذج والنشر. (13)
Gauntlet تجمع US$125M من SBI Holdings لتوسيع خزائن التمويل اللامركزي المؤسسية
Gauntlet هي منصة لإدارة المخاطر المالية واختيار الخزائن في التمويل اللامركزي (DeFi) تساعد المؤسسات في تخصيص الأصول الرقمية ضمن استراتيجيات عائد مع تقييم مخاطر البروتوكول والسيولة والسوق. جمعت الشركة US$125 مليون في جولة تمويل من مستثمر واحد هو SBI Holdings اليابانية، وهي أكبر جولة تمويل منذ تأسيسها. وتحولت Gauntlet من اختبار الضغط على البروتوكولات إلى الخزائن المختارة غير الحاضنة، وتخدم حالياً عملاء مثل Apollo وCoinbase وCircle، ما يعكس الطلب المؤسسي المتزايد على منتجات العائد المدارة مهنياً على السلسلة. (14)
EDX Markets تجمع US$76M لتوسيع بنية الأصول الرقمية المؤسسية
EDX Markets هي منصة تداول أصول رقمية مؤسسية تجمع بين بورصة عملات رقمية وغرفة مقاصة مركزية لتقديم خدمات التداول والمقاصة والتسوية على غرار بنية الأسواق المالية التقليدية. جمعت الشركة US$76 مليون في جولة تمويل من الفئة C بقيادة SBI Holdings لتوسيع قدراتها في التداول والمقاصة والتسوية، وتسريع تطوير المنتجات ودعم التوسع العالمي. يأتي التمويل مع تقدم EDX في استراتيجيتها المؤسسية، بما في ذلك طلب ترخيص بنك ائتمان وطني أمريكي ونمو مجموعة منتجاتها للبنية التحتية للأسواق المنظمة للأصول الرقمية. (15)
مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري
بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق 8 صفقات، منها 7 في قطاع البنية التحتية (Infra) و1 في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).
ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 13 يوليو 2026
بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه في الأسبوع السابق $381M. لم يتم الإفصاح عن مبلغ التمويل في صفقة واحدة. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بقيمة $256M. أبرز الصفقات الممولة: Prime Intellect ($125M).
ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 13 يوليو 2026
انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $381M للأسبوع الثاني من يوليو 2026، بانخفاض %22 مقارنة بالأسبوع السابق.
عن Gate Ventures
تعد Gate Ventures الذراع الاستثماري لرأس المال الجريء التابعة لـGate.com، وتركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديام | لينكدإن
المحتوى الوارد هنا لا يشكل أي عرض أو طلب أو توصية. يجب عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات من مواقع محظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.
المراجع:
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/en-ch/news-and-trade-ideas/week-ahead--13-july-2026--260710
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Robinhood Chain Data, https://classic.artemis.ai/asset/robinhood_chain?from=assets&tab=metrics
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
ZCash Upgrade, https://coinmarketcap.com/academy/article/zcash-ironwood-upgrade-july-28-orchard-bug
Swift launches blockchain ledger with 17-bank tokenized deposit pilot, https://cointelegraph.com/news/swift-launches-blockchain-announces-tokenized-deposit-pilot-with-17-banks
South Korea’s Toss partners with Optimism to pilot won-backed stablecoin infrastructure, https://cointelegraph.com/news/south-korea-toss-partners-optimism-won-stablecoins
Russia’s Alfa-Bank tests crypto trading ahead of broader regulatory rollout, https://cointelegraph.com/news/russia-largest-private-bank-alfa-bank-crypto-services
Prime Intellect raises US$130M to help enterprises build their own AI agents, https://techcrunch.com/2026/07/08/prime-intellect-raises-130m-series-a-to-help-enterprises-build-their-own-ai-agents/
Gauntlet raises US$125M from SBI Holdings to scale institutional DeFi vaults, https://fortune.com/2026/07/09/gauntlet-defi-vault-risk-curation-tarun-chitra-sbi-holdings-fundraise/
EDX Markets raises US$76M to expand institutional digital asset infrastructure, https://www.prnewswire.com/news-releases/edx-markets-closes-76-million-series-c-funding-round-led-by-sbi-holdings-to-enhance-institutional-digital-asset-infrastructure-302819428.html
