«ماركتس» هو أول منصة تداول لامركزية ضمن منظومة HYPE مبنية على بروتوكول HIP-3. تدعم المنصة العقود الدائمة للأصول التقليدية مثل سهم BABA، مؤشرات النفط الخام، مؤشرات السندات وغيرها.
أما بروتوكول Kinetiq، الذي يشكل الأساس لنمو هذه المنظومة، فيدير حالياً أكثر من 700 مليون دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL). ويشكّل هذا الرقم قاعدة لتوسيع السيولة في جميع أنحاء المنظومة.
منظومة HYPE: إطلاق إمكانات الأصول الأصلية مع LST
باعتبارها سلسلة كتل عالية الأداء من الطبقة الأولى تحظى باهتمام متزايد في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، تم تصميم Hyperliquid من الأساس لتحسين تداول العقود الدائمة اللامركزية.
تكمن قوة Hyperliquid الأساسية في دفتر أوامرها المدمج بالكامل على السلسلة وتجربة التداول بدون رسوم غاز، ما يميزها عن غيرها من منصات التداول اللامركزية (DEXs).
وبحسب بيانات CoinMarketCap، بلغ سعر رمز HYPE في 10 فبراير 2026 نحو 30 دولاراً، مع قيمة سوقية وصلت إلى 7.7 مليار دولار وحجم تداول خلال 24 ساعة بلغ 9.57 مليار دولار—ما يعكس تأثيراً قوياً في السوق.
وعلى عكس العديد من سلاسل الكتل العامة الناشئة، تتفوق Hyperliquid في سرعة تأكيد المعاملات وقوة الأمان بفضل آلية الإجماع الخاصة بها HyperBFT. ويضم فريق التطوير نخبة من خريجي هارفارد وكالتيك ومعهد ماساتشوستس للتقنية (MIT).
تطور Kinetiq: من بروتوكول LST إلى منصة تنسيق التبادلات
داخل منظومة Hyperliquid، يلعب Kinetiq—أكبر بروتوكول للتكديس السائل—دوراً محورياً. إذ يدير أكثر من 700 مليون دولار في إجمالي القيمة المقفلة، معظمها من رمز التكديس السائل الخاص بـ HYPE، وهو kHYPE.
وفي مقابلة، صرّح مؤسس Kinetiq أومنيا قائلاً: «نحن نؤمن بقوة بأن ميزة Hyperliquid التنافسية مستدامة». وأبرز ثلاث مزايا أساسية:
- أقامت Hyperliquid تأثيرات شبكة قوية بين صانعي السوق والمتداولين؛ حتى بعد أحداث التوزيع المجاني، بقيت البيانات قوية.
- يركز الفريق الأساسي على تحسين البنية التحتية، ما يمكّن شركاء المنظومة من بناء منتجات فوقها.
- يظهر الفريق مستوى عالمياً في التنفيذ والنزاهة، ما يعزز ثقة المشاركين في المنظومة.
يبرز Kinetiq ليس فقط كبروتوكول LST، بل أيضاً كـ«منصة تنسيق للتبادلات». فمن خلال منصة الإطلاق Launch المبنية على بروتوكول HIP-3 الخاص بـ Hyperliquid، ابتكر Kinetiq نموذج «التبادل كخدمة».
النموذج المتكامل: كيف يدعم LST «مصنع التبادلات»
يمثل بروتوكول HIP-3 ترقية رئيسية لمنظومة Hyperliquid، حيث حوّل HyperCore من منتج إلى منصة. وفي ظل هذا النموذج، تم إطلاق منتج DEX الرئيسي من Kinetiq تحت اسم «ماركتس».
وباعتباره منصة تداول لامركزية شاملة مبنية على HIP-3، يتميز «ماركتس» باستراتيجيات فريدة:
- اختيار الأصول: إدخال أصول تقليدية مطلوبة ضمن إطار العقود الدائمة، مع التركيز الدقيق على بناء أوراكل موثوق.
- السيولة: التزام ببناء بيئة سيولة من الطراز الأول.
- تجربة المستخدم: تقديم واجهة وتجربة مستخدم عالية الجودة مع إرشادات واضحة.
- التنافسية في التكلفة: استخدام USDH كضمان، وتقديم خصومات متوافقة مع الأصول المسعّرة.
يضخ نظام Kinetiq البيئي السيولة في نموذج مصنع التبادلات. إذ تُخصّص الأموال المجتذبة عبر بروتوكول LST بكفاءة للتبادلات الجديدة المبنية على HIP-3، ما يخلق حلقة نمو إيجابية. ويتماشى هذا النهج مع استراتيجية «نظام تشغيل الويب 3 الكامل» التي تعتمدها منصات رائدة مثل Gate، موسعةً منصات التداول إلى منظومات متكاملة.
اقتصاديات الرموز: آليتان مزدوجتان تخلقان حلقة قيمة
يتميز نموذج اقتصاد الرموز في Kinetiq بالتعقيد والواقعية في آن واحد. فهناك ارتباط وثيق بين رمز $KNTQ الجديد ونمو المنظومة. حيث يقوم «ماركتس» بتوزيع 10% من إيراداته على حاملي kHYPE، بينما يُخصص 90% المتبقية لتوسيع المنظومة.
يدعم هذا التوزيع رؤية طويلة الأمد—من خلال مكافأة المشاركين الأساسيين والاحتفاظ بهم باستمرار. ويُعد ذلك نهجاً مغايراً تماماً لعقلية «تصفية الأرباح» السائدة في العديد من مشاريع «مصانع الرموز».
وقد أبرم Kinetiq شراكة مع Hyperion DeFi لإطلاق iHYPE، وهو مجمع سيولة خاضع للترخيص ومتوافق مع متطلبات اعرف عميلك/اعرف شركتك (KYC/KYB). وتوفر هذه الابتكارات بوابة متوافقة للمؤسسات المالية التقليدية لدخول منظومة Hyperliquid، وقد تصبح جسراً رئيسياً لرأس المال المؤسسي نحو هذا المجال.
التطلعات: جسر بين التمويل التقليدي والأسواق اللامركزية
أجرى فريق Kinetiq تحليلاً معمقاً لتداول العقود الدائمة للأسهم على مدار الساعة، وكشف أن 30–55% من حجم التداول يحدث خارج أوقات عمل الأسواق التقليدية. وتؤكد هذه النتيجة بوضوح قدرة الأسواق اللامركزية على سد الفجوات التي تتركها الأنظمة المالية التقليدية.
توفر العقود الدائمة للمشاركين الأفراد والمؤسسات أدوات رافعة مالية مباشرة أكثر من الخيارات التقليدية. فعلى عكس عقود الخيارات التي تتطلب دراسة التقلب والزمن، تتمتع العقود الدائمة بـ Delta تساوي 1، ما يجعل العوائد معتمدة بالكامل على حركة السعر—وبالتالي تخفض عتبة الدخول.
وعند الحديث عن جذب رأس المال المؤسسي، تتميز Hyperliquid بسهولة تقييمها من منظور التمويل التقليدي. كما أن إمكانيات أداء DAT وETF الخاصة بـ HYPE تفوق بكثير العديد من المشاريع الأخرى.
ومع إطلاق «ماركتس» ودعم عملة USDH المستقرة كضمان، تبني منظومة Hyperliquid بيئة تداول تربط التمويل التقليدي بمزايا اللامركزية.
الخلاصة
مع تحوّل صناعة العملات الرقمية من نماذج «مصانع الرموز» البسيطة إلى تطوير منظومات أكثر استدامة، تقدّم الشراكة بين Hyperliquid وKinetiq نموذجاً قيّماً يُحتذى به.
فالأمر لا يتعلق فقط بزيادة عدد الرموز—بل ببناء بنية تحتية مالية حقيقية. وعندما تتكامل بروتوكولات LST بعمق مع مصانع التبادلات، تكون النتيجة تأثيرات شبكة حقيقية ونمو في القيمة، وليس مجرد لعبة صفرية.
وتحت مظلة «نظام تشغيل الويب 3 الكامل» الذي تقوده منصات مثل Gate، قد يمثل هذا النموذج المتكامل بعمق مستقبل الصناعة—ليس فقط لتداول الأصول، بل لبناء إنترنت القيمة الشامل.
