شهدت عملة البيتكوين مؤخرًا كسرًا لمستوى دعم رئيسي في ظل تصحيح السوق، حيث انخفضت لفترة وجيزة دون مستوى 71,000 دولار. ووفقًا لبيانات Gate حتى 6 فبراير 2026، بلغ سعر البيتكوين الحالي حوالي 65,892.4 دولار، مسجلًا تراجعًا بنسبة 7.86% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية.
وقد دفع هذا الانخفاض خسائر السبعة أيام إلى ما يقارب 20%، مما أدى إلى تراجع ثقة السوق إلى مستويات الخوف الشديد. ومع ذلك، تكشف بيانات السلسلة عن ثلاثة مناطق دعم رئيسية محتملة قد تشكل أساسًا لقاع السوق.
نظرة عامة على السوق: البيتكوين يدخل مرحلة دفاعية هابطة
حتى 6 فبراير 2026، بلغ سعر البيتكوين على Gate حوالي 65,892.4 دولار، مع انخفاض يقارب 20% خلال الأسبوع الماضي، مما يعمق الاتجاه الهابط للسوق.
من الناحية التقنية، هبط البيتكوين دون "متوسط السوق الحقيقي" للمرة الأولى منذ سبتمبر 2023. وقد تحوّل هذا المستوى الحاسم، الذي يبلغ حوالي 80,200 دولار، من دعم إلى مقاومة، ما يشير إلى تدهور ملحوظ في هيكل السوق.
وتبرز بيانات Glassnode هشاشة السوق بشكل أكبر؛ إذ بلغت الخسائر المحققة اليومية للبيتكوين خلال الأسبوع الماضي 240 مليون دولار، متجاوزة بكثير متوسط السبعة أيام البالغ 126 مليون دولار. وغالبًا ما يشير هذا الارتفاع الحاد في الخسائر إلى موجات بيع بدافع الذعر.
وتُظهر أنشطة السلسلة تراجعًا ملحوظًا في مشاركة السوق؛ حيث لا تزال أحجام التداول الفوري منخفضة، ويظل متوسط حجم التداول خلال 30 يومًا أقل بكثير من المستويات التي شهدها السوق عند هبوط الأسعار من 98,000 إلى 72,000 دولار. ولم يصاحب التراجع الحالي زيادة ملحوظة في حجم التداول، مما يعكس ضعف ثقة المشاركين في السوق.
منطقة الدعم الأولى: تجمّع تكلفة حاملي المدى القصير عند 66,900–70,600 دولار
وفقًا لتحليل توزيع السعر المحقق لمخرجات المعاملات غير المنفقة (UTXO Realized Price Distribution - URPD) على السلسلة، تشكّل تجمّع كثيف للعرض بين 66,900 و70,600 دولار.
تمثل هذه المنطقة أساس التكلفة لعدد كبير من المستثمرين الذين اشتروا البيتكوين مؤخرًا، ما يخلق منطقة قناعة قوية لحاملي المدى القصير. وعندما تقترب الأسعار من هذه التكاليف، يُظهر هؤلاء المستثمرون عادةً رغبة قوية في الاحتفاظ، مما يوفر دعامة للسوق.
وتحت هذه المنطقة، يظهر النطاق بين 70,000 و80,000 دولار علامات واضحة على التراكم أيضًا، مما يشير إلى أن بعض المشترين قد بدأوا بالفعل في التمركز عند هذه المستويات، ومستعدون لامتصاص ضعف السوق.
تاريخيًا، غالبًا ما تعمل المناطق التي تتركز فيها تكاليف الشراء كـ"ممتصات للصدمات" أمام ضغوط البيع قصيرة الأجل؛ إذ يميل الحاملون عند مواجهة خسائر غير محققة إلى الاحتفاظ بدلًا من البيع، ما يبطئ وتيرة التراجع ويساعد السوق في تكوين قاع قصير الأجل.
منطقة الدعم الثانية: خط دخول رؤوس الأموال طويلة الأجل قرب 55,800 دولار
تشير بيانات Glassnode إلى أن "السعر المحقق" يبلغ حوالي 55,800 دولار، وهو ما يمثل متوسط تكلفة البيتكوين المتداول.
ولا يُعد هذا المستوى نقطة إعادة دخول تاريخية لرؤوس الأموال طويلة الأجل فحسب، بل يُعد أيضًا حدًا رئيسيًا لتقييم صحة السوق. فعندما تقترب الأسعار من هذا المستوى أو تنخفض دونه، فهذا يعني عادةً أن معظم حاملي المدى الطويل في وضعية خسارة غير محققة.
تاريخيًا، بعد انحرافات كبيرة عن السعر المحقق خلال الدورات السابقة، كان البيتكوين يعود في النهاية إلى هذا المتوسط. حاليًا، لا يزال سعر البيتكوين أعلى بكثير من السعر المحقق البالغ 55,800 دولار، ما يشير إلى وجود مساحة أمان معتبرة أدناه.
ومن المهم الإشارة إلى أنه خلال أحداث الضغط الشديد (مثل انهيار LUNA أو FTX)، اقتربت الأسعار بسرعة من السعر المحقق.
منطقة الدعم الثالثة: دعم تقني كلي عند 51,500 دولار تقريبًا
إلى جانب بيانات السلسلة، تكشف التحليلات التقنية الكلية عن منطقة دعم مهمة أخرى. إذ يشهد البيتكوين حاليًا اختراقًا لنموذج رأس وكتفين امتد لعدة أشهر، مع هدف هبوط نظري يقارب 51,511 دولار.
وإذا تحقق هذا النموذج بالكامل، فقد يواجه البيتكوين تراجعًا إضافيًا يصل إلى 37%. ويوفر هذا النوع من التحليل التقني الكلي إطارًا إضافيًا لتحديد قاع السوق على المدى الطويل.
وتتمثل مستويات الدعم التقني الرئيسية أدناه في 68,072 و65,360 دولار. وإذا تم كسر هذه المستويات، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التصفيات وتسريع حركة الهبوط.
إشارات قاع السوق: ما الذي يجب حدوثه؟
تشير بيانات السلسلة إلى ضرورة تحقق عدة شروط رئيسية كي يتكوّن قاع حقيقي للسوق. يجب أن يقابل ضغط البيع المستمر امتصاص قوي، بدلاً من "فراغ الطلب" الحالي، حيث يفتقر ضغط البيع إلى دعم شراء مستدام.
في الوقت الحالي، تحولت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة من صافي تدفقات داخلة إلى صافي تدفقات خارجة، كما ظل فارق سعر Coinbase سلبيًا منذ أكتوبر من العام الماضي. ويعكس هذا التحول ضعف الطلب المؤسسي الأمريكي، في حين أن الأسواق الصاعدة المستدامة تاريخيًا كانت مصحوبة بطلب قوي من السوق الفورية الأمريكية.
ويحتاج السوق إلى عودة نمو المعروض من العملات المستقرة؛ إذ للمرة الأولى منذ 2023، تحوّل نمو القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى سلبي، ما يشير إلى تراجع السيولة المتدفقة إلى سوق العملات الرقمية. ويُعد استعادة السيولة شرطًا أساسيًا لتحول معنويات السوق.
تاريخيًا، غالبًا ما تترافق قيعان السوق مع ارتفاع مؤشر الخسارة غير المحققة النسبية فوق 30%، وفي الحالات القصوى يصل إلى نطاق 65–75% كما حدث في قيعان الدورات في 2018 و2022. حاليًا، تجاوز هذا المؤشر متوسط الدورة الطويلة البالغ 12%، لكنه لم يصل بعد إلى المستويات التاريخية القصوى.
نشاط الحيتان: هل يمكن للحاملين الكبار عكس الاتجاه؟
رغم استمرار الأجواء التشاؤمية في السوق عمومًا، تُظهر بيانات السلسلة أن الحاملين الكبار يواصلون تجميع البيتكوين بنشاط. فقد جمعت العناوين التي تحتفظ بـ10,000 إلى 100,000 بيتكوين أكثر من 50,000 بيتكوين في أربعة أيام فقط، بقيمة تتجاوز 3.58 مليار دولار وفق الأسعار الحالية.
ويعكس هذا التجميع على الأرجح تموضعًا استراتيجيًا وليس مضاربة قصيرة الأجل. تاريخيًا، يميل الحاملون الكبار إلى الشراء بقوة خلال فترات الخوف في السوق وبعد التصحيحات الكبيرة.
وقد يساهم تجميع الحيتان في امتصاص بعض ضغوط البيع واستقرار الأسعار. ومن الجدير بالذكر أن هذه الأنشطة تركزت بشكل رئيسي بعد هبوط البيتكوين دون 75,000 دولار، ما يشير إلى أن "الأموال الذكية" ترى النطاق السعري الحالي نقطة دخول جذابة.
ومع ذلك، فإن تجميع الحيتان وحده لا يكفي لعكس الاتجاه بالكامل؛ إذ يتطلب التعافي المستدام مشاركة أوسع من المستثمرين الأفراد وتدفقات رؤوس الأموال المؤسسية. وتشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وتخصيصات البيتكوين في ميزانيات الشركات.
تحليل مستويات الدعم الرئيسية للبيتكوين
| منطقة الدعم | النطاق السعري (دولار أمريكي) | نوع الدعم | مستوى الأهمية | مصدر البيانات |
|---|---|---|---|---|
| تكلفة حاملي المدى القصير | 66,900 - 70,600 | أساس تكلفة على السلسلة | مرتفع | Glassnode |
| دخول رؤوس الأموال طويلة الأجل | ~55,800 | متوسط السعر المحقق | مرتفع جدًا | Glassnode |
| الهدف التقني الكلي | ~51,511 | تحليل تقني | متوسط | رأس وكتفين |
| دعم نفسي | 68,072 - 65,360 | دعم تقني | متوسط | القيعان الأخيرة ونطاق التقلب |
رؤية Gate: الاتجاهات طويلة الأجل واستراتيجيات التداول
رغم التحديات قصيرة الأجل، يظل التوجه طويل الأجل جديرًا بالاهتمام. ووفق نموذج توقع الأسعار الخاص بـGate، من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر البيتكوين في 2026 حوالي 458,077.08 دولار، مع تقلبات محتملة بين 361,880.89 و499,304.02 دولار.
وعلى المدى الأبعد، من المتوقع أن يصل سعر البيتكوين بحلول 2031 إلى متوسط 741,471.23 دولار، ما يمثل عائدًا محتملًا يقارب 61% من المستويات الحالية.
وبالنسبة للمتداولين، يتطلب الوضع الحالي في السوق إدارة مخاطر أكثر حذرًا. وفي ظل ارتفاع التقلبات، يصبح من المهم بشكل خاص تحديد أوامر وقف الخسارة المناسبة والتحكم في أحجام الصفقات.
وتشير Glassnode إلى أن أي ارتداد في السوق قد يكون تصحيحيًا وليس انعكاسًا كاملاً للاتجاه. وفي هذا السياق، قد تكون استراتيجيات مثل متوسط التكلفة بالدولار أو بناء المراكز تدريجيًا عند مستويات الدعم الواعدة أكثر حكمة.
التوقعات
يواصل سعر البيتكوين تقلبه على Gate وسط استمرار حالة عدم اليقين في السوق، إلا أن بيانات السلسلة تُبرز بوضوح مناطق الدعم الرئيسية أدناه.
ويتداول السوق حاليًا دون منطقة الدعم الأولى عند 66,900–70,600 دولار، لكن الحاملين الكبار يواصلون التجميع النشط، ما يشير إلى أن السوق قد يقترب من نهاية موجة البيع المضاربي قصير الأجل. ومع ذلك، فإن تأكيد قاع السوق يتطلب عودة أوسع للطلب.
وتبقى المنطقة القريبة من 55,800 دولار مرجعية أساسية لتقييم صحة السوق على المدى الطويل، في حين تُعد منطقة 51,500 دولار هدفًا سيناريويًا متطرفًا وفق التحليل التقني.
وفي النهاية، قد لا يكون قاع السوق نقطة سعرية محددة، بل نطاق سعري. وستظهر إشارات القاع الحقيقي عندما يعود الطلب المؤسسي، وتتحسن السيولة، وتقترب الأسعار من مناطق الدعم الرئيسية على السلسلة في الوقت ذاته.
