في مطلع عام 2026، أعلنت منصة خدمات بيانات العملات الرقمية The Tie عن استحواذها الكامل على مزود خدمات الستيكينغ Stakin، في أول عملية استحواذ لها منذ تأسيسها. وقد تم تنفيذ الصفقة من خلال مزيج من النقد والأسهم، إلا أن القيمة المحددة للصفقة لم تُكشف. وجاء تمويل الصفقة بالكامل من الميزانية العمومية والأرباح التشغيلية لـ The Tie.
نظرة عامة على الصفقة
شهد قطاع العملات الرقمية في بداية عام 2026 عملية استحواذ بارزة، حيث أعلنت The Tie عن استحواذها على مزود خدمات الستيكينغ Stakin عبر مزيج من النقد والأسهم. ورغم عدم الإفصاح عن التفاصيل المالية، تؤكد التصريحات الرسمية أن تمويل الصفقة جاء بالكامل من الميزانية العمومية والأرباح التشغيلية لـ The Tie، مما يدل على تحقيق الشركة ربحية مستدامة منذ جولة التمويل من الفئة الأولى بقيمة 9.000.000 دولار أمريكي في عام 2022.
وبعد الاستحواذ، سينضم جميع أعضاء فريق Stakin البالغ عددهم 15 إلى The Tie، مع استمرار Stakin في العمل بشكل مستقل. ويبرز هذا النهج في التكامل حرص The Tie على الحفاظ على خبرة Stakin المتخصصة، مع دمجها في منظومة خدمات مؤسساتية أوسع.
التوافق التجاري
تأسست The Tie في عام 2018 ويقع مقرها الرئيسي في الولايات المتحدة، وهي منصة متخصصة في تقديم بيانات وخدمات الأصول الرقمية للعملاء المؤسساتيين. ويعد منتجها الرئيسي The Tie Terminal منصة متكاملة تقدم بيانات السوق والأدوات التنظيمية وحلول التواصل الامتثالي للمشاركين المؤسساتيين في سوق الأصول الرقمية. وتخدم الشركة حالياً نحو 500 عميل مؤسساتي، من بينهم صناديق التحوط التقليدية، وصناديق التحوط المتخصصة في العملات الرقمية، وصنّاع السوق، والبنوك، وغيرهم من المشاركين في السوق. وقد حافظت الشركة على الربحية منذ تأسيسها، وهو أمر نادر في قطاع خدمات العملات الرقمية.
أما Stakin، ومقرها إستونيا وكانت تعرف سابقاً باسم POS Bakerz، فهي مزود خدمات تحقق الكتل في شبكات البلوكشين بنظام إثبات الحصة (Proof-of-Stake) بشكل احترافي. وتدير الشركة بنية تحتية للستيكينغ غير احتجازية عبر أكثر من 40 شبكة بلوكشين، وتدير أصولاً مُفوَّضة تتجاوز قيمتها مليار دولار أمريكي. وتعتمد Stakin دائماً على التمويل الذاتي ولم تقبل أي استثمار خارجي. وتتميز الشركة بموثوقيتها التقنية العالية، إذ حققت نسبة تشغيل تتجاوز 99% في عمليات التحقق بفضل استخدام عقد الحراسة، ووحدات إدارة المفاتيح (HSM)، وأدوات المراقبة اللحظية.
التوسع الاستراتيجي
صرّح Joshua Frank، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ The Tie، بأن هذا الاستحواذ يمثل دخول الشركة رسمياً إلى قطاع البنية التحتية للعملات الرقمية. وتضيف الصفقة خط أعمال جديداً بالكامل لخدمات الستيكينغ تحت مظلة قسم حلول البنية التحتية الذي تم تأسيسه حديثاً في The Tie. وتعد هذه الخطوة توسعاً أفقياً في الخدمات، إلى جانب دفع استراتيجي أعمق، حيث تخطط الشركة للبناء على أعمال الستيكينغ للتوسع تدريجياً نحو خدمات الربط اللامركزي (bridging)، وخدمات الأوراكل، والبنية التحتية لـ RPC.
من جانبه، قال Edouard Lavidalle، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Stakin، إن الهدف من الاستحواذ هو تسريع المرحلة التالية من تبني الأصول الرقمية. وبالنسبة لـ Stakin، فإن الانضمام إلى The Tie يتيح الوصول إلى شبكة أوسع من العملاء المؤسساتيين مع الحفاظ على استقلالية الأعمال والبنية التحتية الخاصة بها.
اتجاهات القطاع
تعكس هذه الصفقة اتجاهاً بارزاً في قطاع العملات الرقمية، حيث يسعى مزودو الخدمات المؤسساتية إلى توسيع عروضهم عبر التكامل لتلبية احتياجات العملاء المتزايدة تعقيداً. ومع دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى قطاع الأصول الرقمية بأعداد متزايدة، يزداد الطلب على خدمات احترافية وامتثالية وشاملة. ويعد استحواذ The Tie على Stakin خطوة استراتيجية نحو بناء منصة خدمات مؤسساتية أكثر تكاملاً.
وأشار Frank إلى أن The Tie تميز نفسها عن مزودي الخدمات المؤسساتية الآخرين مثل Fireblocks وTalos بعدم تقديم خدمات الحفظ أو أنظمة إدارة تنفيذ الأوامر، حيث يبقى منتجها الرئيسي The Tie Terminal الذي يستخدمه العملاء المؤسساتيون للحصول على معلومات السوق وإدارة سير العمل. ومن منظور القطاع، من المرجح أن يستمر هذا المزيج من التكامل والتخصص، وقد يشهد قطاع البنية التحتية للعملات الرقمية المزيد من عمليات الاستحواذ المماثلة، خاصة تلك التي تعزز خطوط الأعمال، وتوسع قاعدة العملاء، وتزيد من القدرات التقنية.
نظرة مستقبلية
إن استحواذ The Tie على Stakin لا يمثل مجرد توسع في الأعمال، بل يعكس أيضاً نضج سوق العملات الرقمية. وبالنسبة للمستثمرين، قد تشير مثل هذه التكاملات إلى عدة اتجاهات: إذ تتجه خدمات البنية التحتية نحو المزيد من التخصص والمؤسسية، وقد تحظى المنصات التي تقدم حلولاً متكاملة بميزة تنافسية، ومع تدفق المزيد من رؤوس الأموال التقليدية إلى العملات الرقمية عبر القنوات المؤسساتية، من المرجح أن يستمر الطلب على الخدمات ذات الصلة في الارتفاع.
ومن منظور السوق، قد يحتاج المستثمرون إلى التركيز أكثر على المشاريع والمنصات التي تبني منظومات متكاملة، حيث قد تواجه خدمات الستيكينغ أو تحليل البيانات البحتة صعوبة في تلبية الاحتياجات المتزايدة تعقيداً للعملاء المؤسساتيين، بينما قد تتمتع المنصات القادرة على دمج عدة خدمات بميزة واضحة.
ومن الجدير بالذكر أن بنية Stakin للستيكينغ عبر أكثر من 40 سلسلة بلوكشين، إلى جانب شبكة عملاء The Tie المؤسساتيين التي تضم 500 جهة، تخلق تكاملاً قوياً. وقد يصبح نموذج "البنية التحتية بالإضافة إلى شبكة التوزيع" مثالاً يُحتذى به للشركات الأخرى في القطاع.
وبعد الاستحواذ، أوضحت The Tie أنها تعتزم، إلى جانب خدمات الستيكينغ، التوسع نحو خدمات الربط اللامركزي، والأوراكل، والبنية التحتية لـ RPC. ومع استمرار تطور سوق العملات الرقمية، يبرز نجاح Stakin في إدارة أصول مُفوَّضة تتجاوز قيمتها مليار دولار أمريكي كمؤشر على حجم وإمكانات النمو الكبيرة في سوق خدمات الستيكينغ. ومن المتوقع أن تتجه المزيد من منصات البيانات والتحليلات نحو التوسع في البنية التحتية للعملات الرقمية. وقد يعيد هذا التحول من خدمات البيانات إلى حلول البنية التحتية تعريف معيار "منصات الخدمات المؤسساتية المتكاملة" في عالم العملات الرقمية.
