"هذا الأسلوب في إدارة البلاد غير مقبول. آمل أن نتفق جميعًا على أن الحكومة يجب ألا تتوقف عن العمل مرة أخرى"، صرّح ترامب في البيت الأبيض أثناء توقيعه على مشروع قانون الإنفاق. فقد أصبح الجمود السياسي الذي بدأ في الأول من أكتوبر أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، حيث استمر لمدة 43 يومًا كاملة، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 34 يومًا والمسجّل في عامي 2018-2019.
وقد أقر مجلس النواب الاتفاقية الثنائية بأغلبية 222 صوتًا مقابل 209، ليوقع ترامب بعدها القانون ويصبح نافذًا. سيموّل هذا القانون الحكومة حتى 30 يناير، ويعيد الوظائف للموظفين الفيدراليين الذين تم تعليقهم، ويعيد تشغيل العديد من الخدمات الحكومية التي كانت قد توقفت.
01 نهاية الإغلاق الحكومي
عاد أخيرًا عمل الحكومة الفيدرالية الأمريكية إلى طبيعته. فقد أوقف مشروع قانون الإنفاق المؤقت الذي أقره الكونغرس حالة الجمود السياسي التي استمرت 43 يومًا.
وقد أثر الإغلاق على نحو 1.25 مليون موظف فيدرالي، اضطروا إما إلى أخذ إجازة غير مدفوعة أو العمل دون أجر، ما أدى إلى خسارة أجور بقيمة 1.6 مليار دولار.
أصبحت اضطرابات الرحلات الجوية أمرًا روتينيًا أثناء الإغلاق. وبسبب نقص مراقبي الحركة الجوية، اضطرت إدارة الطيران الفيدرالية إلى إصدار أوامر لشركات الطيران بتقليص عدد الرحلات.
02 فرص جديدة لأسواق العملات الرقمية
مع إعادة فتح الحكومة، ستعود التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية والمراجعات التنظيمية التي كانت متوقفة إلى جدول الأعمال من جديد.
ستستأنف كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) عملهما بالكامل. وخلال فترة الإغلاق، لم يكن بمقدور هاتين الجهتين التنظيميتين الرئيسيتين التعامل إلا مع الحالات الطارئة.
وكان رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، قد أشار قبل الإغلاق إلى أن الهيئة تخطط لإطلاق "إعفاءات الابتكار" بحلول نهاية العام، ما يتيح للشركات طرح المنتجات والخدمات القائمة على سلسلة الكتل بسرعة في السوق.
وقد تأخرت هذه المبادرة بسبب الإغلاق، لكنها الآن تبدو جاهزة للانطلاق بوتيرة أسرع.
03 تسارع التقدم التنظيمي
خلال فترة الإغلاق، نجحت عدة شركات في إدراج منتجات رقمية مثل SOL وLitecoin وHBAR باستخدام بيانات تسجيل S-1 التي لم تتضمن "تعديلات مؤجلة".
وقد فتح هذا النهج غير التقليدي آفاقًا جديدة لإدراج منتجات العملات الرقمية.
ومع عودة هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى العمل، قد تعطي الهيئة الأولوية للطلبات المتراكمة الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للعملات الرقمية الفورية.
وأشارت مجموعة الأبحاث في واشنطن التابعة لـ TD Cowen إلى أن الهيئة قد تمنح إعفاءات تنظيمية، ما يعني إمكانية منح الجهات إعفاءات من بعض القواعد وفق شروط محددة.
04 استجابة السوق والتوقعات
جاء إنهاء الإغلاق الحكومي في لحظة حاسمة، حيث يبحث سوق العملات الرقمية عن محفزات للخروج من نطاق التداول الحالي.
وفي Gate، حتى تاريخ 14 نوفمبر، أظهر سعر البيتكوين تعافيًا ثابتًا، بينما حافظت الإيثيريوم على قوتها فوق مستويات الدعم الرئيسية.
تاريخيًا، غالبًا ما يؤدي حل الأزمات المالية في الولايات المتحدة إلى تدفق رؤوس الأموال نحو القطاعات ذات النمو المرتفع، بما في ذلك الاستثمارات في سلسلة الكتل.
ومع توقع زيادة تدفقات المستثمرين المؤسسيين نحو صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، قد يشهد السوق تحسنًا في السيولة والاستقرار.
05 تحديات محتملة
رغم إعادة فتح الحكومة، لا تزال الانقسامات السياسية التي تسببت في الإغلاق قائمة دون حل.
فمشروع قانون الإنفاق المؤقت يمول عمليات الحكومة فقط حتى 30 يناير، ما يمهد الطريق لاحتمال حدوث مواجهة جديدة مطلع عام 2026.
وكان الديمقراطيون قد عرقلوا مشروع القانون في البداية لأنهم أرادوا تمديد دعم التأمين الصحي بموجب قانون الرعاية الصحية الميسرة، والذي من المقرر أن ينتهي في يناير.
ولا يتضمن مشروع القانون الخاص بإعادة فتح الحكومة تمديد الدعم الذي طالب به الديمقراطيون.
06 توصيات لاستراتيجيات التداول
مع عودة الحكومة للعمل، ينبغي لمتداولي العملات الرقمية النظر في الاستراتيجيات التالية:
- راقب عن كثب التطورات التنظيمية. فقد تؤدي التصريحات الرسمية والإرشادات الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة بشأن العملات الرقمية إلى تقلبات في السوق.
- نوّع المحافظ الاستثمارية. فكّر في تخصيص جزء من الأموال للتمويل اللامركزي (DeFi) والعملات الرقمية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، إذ قد تستفيد هذه القطاعات من وضوح أكبر في التنظيمات.
- ضع ضوابط صارمة لإدارة المخاطر. فعلى الرغم من أن إعادة فتح الحكومة تعد إشارة إيجابية، إلا أن التقلبات قد تستمر، لذا يمكن لأوامر وقف الخسارة المساعدة في حماية رأس المال.
- راقب الترابط مع الأسواق التقليدية. فقد تعطي تحركات سوق الأسهم، خاصة أسهم شركات التقنية، مؤشرات مبكرة لاتجاهات سوق العملات الرقمية.
نظرة مستقبلية
عادت الحكومة للعمل، لكن السؤال الأكبر هو ما إذا كانت أبواب التنظيم ستُفتح حقًا أمام عالم العملات الرقمية. ومع عودة هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة إلى العمل بكامل طاقتهما، ستعود طلبات صناديق الاستثمار المتداولة المتراكمة والتنظيمات غير المحسومة إلى الواجهة.
ومن المتوقع حدوث أزمة تمويل جديدة في 30 يناير، لكن بالنسبة لصناعة العملات الرقمية، قد تكون الأشهر الاثنين ونصف القادمة نافذة حاسمة تحدد اتجاه المستقبل.
