روبنهود تعيد تشكيل مشهد التداول العالمي، دخول عملات الأسهم إلى عصر الضربات التنازلية

دفع العملات البديلة إلى الشتاء: فقط العملات التي تمر عبر ETF أو ترتبط بالتمويل التقليدي لديها فرصة للبقاء.

الكتابة: CryptoLeo، صحيفة Odaily 星球日报

في الساعة الواحدة صباحًا بتوقيت بكين اليوم، أصدرت Robinhood “عدة قنابل ثقيلة”، معلنةً أنها ستطلق توكنات الأسهم، RWA L2، وظائف العقود الدائمة وخدمات الرهن.

تظل ضعف التفاعل بين الأموال التقليدية والعملات المشفرة وسوء السيولة “عقدة” للممارسين في مجال العملات المشفرة. في أوائل عام 2024، بدأت الأمور في التحسن، حيث أدى الموافقة على ETF BTC الفوري إلى دفع الأموال التقليدية للتواصل مع العملات المشفرة، وبعد ذلك، كانت الأصول المشفرة الأخرى النسبية الرئيسية تسعى للحصول على موافقة ETF؛ وفي هذا العام، أشعل مشروع قانون “GENIUS” “ثور الامتثال” من منظور العملات المستقرة، حيث دخلت الأموال التقليدية مرة أخرى بقوة. لكن في رأيي، هذا لا يكفي، حيث أن الحلقة الأكثر أهمية في الربط - توكن الأسهم - لم يتم إطلاق طاقتها بشكل كامل.

حالياً، هناك ثلاث مؤسسات في مجال توكن الأسهم تعتبر ذات امتثال عالٍ ومعروفة نسبيًا. الأولى هي Kraken، التي بدأت بالفعل، حيث أطلقت الشهر الماضي منصة توكن الأسهم xStocks، والتي تدعم الآن 60 سهمًا أمريكيًا للتداول على مدار الساعة؛ الثانية هي Coinbase، التي تجري حاليًا محادثات مع SEC للحصول على موافقة لإصدار أسهم قائمة على البلوكشين في الولايات المتحدة، وإذا تم الحصول على الموافقة، سيسمح لـ Coinbase بتقديم تداول الأسهم التقليدية على السلسلة؛ أما الثالثة فهي Robinhood، التي أعلنت في نفس الوقت عن L2 الخاص بها (المبني على Arbitrum Orbit) وتوكن الأسهم، بالإضافة إلى إطلاق عدة منتجات جديدة، بما في ذلك عقود مستقبلية دائمة للعملاء في الاتحاد الأوروبي وعروض للمستخدمين في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى ذلك، ستقوم Robinhood بتقديم توكن أسهم OpenAI وSpaceX لمستخدمي الاتحاد الأوروبي.

تأثراً بهذا الخبر، ارتفعت أسهم Robinhood HOOD بأكثر من 12 نقطة إلى 93.15 دولار (عند كتابة المقال).

!

ثلاث حركات - تأكيد توقعات Robinhood

في مايو من هذا العام، قدمت Robinhood اقتراحًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يهدف إلى تحقيق توكنينغ سوق الأوراق المالية الأمريكية. يظهر اقتراحها أن نطاق التوكنينغ قد يشمل السندات والأسهم وغيرها من الأصول التقليدية.

في الساعات الأولى من صباح أمس، نشر Vlad Tenev، المؤسس المشارك لشركة Robinhood، على X، مشيرًا إلى أن Robinhood ستصدر إعلانًا مهمًا يتعلق بأعمال التشفير بعد يوم واحد، وستكشف هذه الإصدارة عن أخبار “مثيرة” من Robinhood Crypto. كما تم تداول أنباء في السوق قبل ساعات قليلة من الإصدار الرسمي حول “إمكانية إطلاق Robinhood EU لخدمات تداول الأسهم المرمزة”.

فيما يلي، ستقدم صحيفة Odaily 星球日报 تفاصيل ثلاث أخبار رئيسية أعلنت عنها Robinhood اليوم:

!

توكن الأسهم و L2 الخاصة بها

يظهر موقعه الرسمي أنه يمكن لمستخدمي Robinhood شراء أكثر من 200 نوع من الرموز المميزة للأسهم الأمريكية على تطبيقه، بما في ذلك رموز NVIDIA و Microsoft و Apple. بالتحديد:

• يتم عرض وتداول رموز الأسهم بالدولار الأمريكي، وعند قيام المستخدم بإجراء الطلب، تقوم Robinhood بتحويلها تلقائيًا إلى اليورو وفقًا لسعر الصرف الحالي، وتفرض رسوم تحويل صغيرة بنسبة 0.1%. بالإضافة إلى ذلك، لا توجد أي رسوم خفية؛
• عتبة حجم التداول منخفضة للغاية: يمكن البدء بالتداول بأقل من 1 يورو؛
• فترة التداول تقريبًا متاحة على مدار الساعة: من الاثنين إلى الجمعة، يمكن شراء وبيع الأسهم المرمزة على مدار 24 ساعة يوميًا.

أطلقت Robinhood أيضًا حملة ذات صلة، حيث يمكن للمستخدمين المؤهلين في الاتحاد الأوروبي الحصول على رموز أسهم SpaceX و OpenAI بقيمة 5 يورو مجانًا عبر Robinhood EU حتى 7 يوليو. وقد خصصت Robinhood إجمالي 500,000 دولار من رموز SpaceX و 1,000,000 دولار من رموز أسهم OpenAI لهذه الحملة.

يجب أن نلاحظ أن: بعد تحويل الأسهم إلى رموز، فإن رمز السهم لا يتطابق مع اسم الرمز (على سبيل المثال، تم تغيير رمز سهم فيسبوك من FB إلى META)، وستتغير رموز الأسهم وفقًا لتحركات الشركة، مثل تقسيم الأسهم (سهم واحد ينقسم إلى سهمين)، وستتغير الرموز على روبن هود وفقًا لذلك (رمز واحد يصبح رمزًا واحدًا جديدًا، وهكذا)، والعكس صحيح.

قام الرئيس التنفيذي لــ Vladimir Tenev خلال حديثه في كان (حيث أقيمت ETHCC مؤخراً) بشرح المراحل الثلاث لتوكنيزة الأسهم:

• المرحلة الأولى: تحويل الأسهم إلى رموز إيصالات، ولا يزال التداول يتم تسويته في أسواق المال التقليدية الحالية؛
• المرحلة الثانية: دمج Bitstamp لزيادة السيولة وتحقيق التداول على مدار الساعة؛
• المرحلة الثالثة: دمج blockchain للحصول على ميزة القابلية للتجميع.

سيتم إصدار توكنات الأسهم في البداية على Arbitrum. في المستقبل، سيتم إصدارها وتداولها على سلسلة Robinhood L2 المستندة إلى Arbitrum Orbit، والتي قيد التطوير حاليًا، وستكون مُحسّنة لتوكنات الأسهم، وتدعم التداول على مدار الساعة، والربط السلس، والحفظ الذاتي.

المستخدمين الأوروبيين للعقود الآجلة الدائمة

بالإضافة إلى الأسهم المرمزة، أعلنت Robinhood اليوم عن إطلاق عقود الفيوتشر الدائمة للمستخدمين في أوروبا، والتي ستطلق في وقت لاحق من هذا الصيف، حيث يمكن للمستخدمين فتح عقود بأقصى دعم يصل إلى 3 مرات للشراء/البيع، ولكن في المستقبل ستوسع المزيد من الخيارات للعملاء المتميزين. علاوة على ذلك، لمساعدة المستخدمين على تبسيط عملية تداول العقود الدائمة، قامت Robinhood بإنشاء واجهة مستخدم بديهية تسهل على المستخدمين تحديد حجم المراكز وإدارة الهامش، وستتم توجيه الطلبات عبر منصة Bitstamp لعقود الفيوتشر الدائمة.

استثمار عملة مشفرة مع مجموعة من العروض الترويجية

• إطلاق خدمة تخزين العملات الرقمية للمستخدمين الأمريكيين المؤهلين، حيث كانت ETH و SOL أولى العملات المتاحة. بالإضافة إلى ذلك، قامت Robinhood بتحديد عدم وجود حد لمبلغ التخزين من قبل المستخدمين، وأطلقت حملة للإيداع، حيث يمكن للمستخدمين في الولايات المتحدة وأوروبا إيداع العملات الرقمية في Robinhood والحصول على مكافأة إيداع بنسبة 1% - إذا وصل إجمالي الإيداعات إلى هدف 500 مليون دولار، سيكون هناك فرصة لزيادة المكافأة إلى 2%. المستخدمون الذين قاموا بالإيداع قبل 7 يوليو سيحصلون مباشرة على مكافأة بنسبة 2%;
• مكافآت بطاقة ائتمان العملات المشفرة: توفر بطاقة Robinhood Gold للعملاء الأمريكيين استرداد نقدي على جميع فئات الإنفاق. حتى خريف هذا العام، يمكن للعملاء استخدام هذه المكافآت لشراء العملات المشفرة تلقائيًا؛
• كورتكس للكرYPTO (منصة استثمار الذكاء الاصطناعي): ستطلق في وقت لاحق من هذا العام، يمكن لأعضاء Robinhood Gold رؤية الرؤى والاتجاهات والتحليلات السوقية المستندة إلى الأحداث مباشرة على صفحة تفاصيل كل رمز، تم تصميم هذا المنتج لمساعدة العملاء على فهم تغييرات الأسعار والسوق بسرعة وفي الوقت الفعلي.
• توجيه البورصة الذكية: تقييم العديد من بورصات التعاون، وتوجيه أوامر المستخدم للحصول على أفضل سعر، كلما زادت حجم تداول المستخدم في الـ 30 يومًا الماضية، كانت الرسوم أقل، دعم واجهة برمجة التطبيقات سيتم إطلاقه قريبًا؛
• دفعة الضرائب: يمكن للعملاء الأمريكيين الآن عرض وبيع دفعات الضرائب المحددة لتجارة العملات المشفرة، حيث يمكن للمستخدمين اختيار الدفعات التي يرغبون في بيعها بشكل استراتيجي؛
• الرسوم البيانية المتقدمة: ستصدر الرسوم البيانية المتقدمة لتطبيق Robinhood Legend على الهواتف المحمولة، وستمتد إلى العملات المشفرة في أغسطس.

في الوقت الذي تعلن فيه الشركات المدرجة عن خطوات جديدة في احتياطي العملات المشفرة كل أسبوع، فإن مجموعة الخدمات والحزم التي أطلقتها Robinhood في وضع أفضل من أي وقت مضى. قال الرئيس التنفيذي لها فلاديمير تينيف في حديثه: “لدينا فرصة لإثبات ما كنا نؤمن به دائمًا، العملات المشفرة ليست مجرد أصول مضاربة. لديها القدرة على أن تصبح القوة الأساسية في عالم المال العالمي.”

على مدى السنوات الماضية، شهدت Robinhood العديد من تقلبات الصناعة، حيث تحولت من سمسار أسهم للأفراد إلى نجم في عالم التشفير. الآن، يبدو أن كل ما سبق له مسار يمكن تتبعه.

على مدى 7 سنوات، بذلت Robinhood جهودًا في مجال العملات المشفرة

على الخط الزمني، عند إحصاء تحركات Robinhood في مجال العملات المشفرة، يجب أن نبدأ من عام 2018، حيث بدأت Robinhood خطواتها الأولى في عالم العملات المشفرة في فبراير من هذا العام، حيث أعلنت عن السماح للمستخدمين بتداول BTC و ETH على منصتها، حيث تم إطلاقها في البداية في بعض الولايات الأمريكية، ثم تم توسيع المزيد من العملات المشفرة لتشمل المزيد من المناطق للتداول. بعد ذلك، علقت Robinhood عدة مرات تداول العملات المشفرة لفترات قصيرة بسبب تقلبات أسعار العملات المشفرة ومشاكل أخرى، كما مرت بمراجعة من قبل SEC وغرامات. ولكن لحسن الحظ، لم تتوقف Robinhood عن أي استكشافات في مجال الأعمال المشفرة:

timeline للشركات المتعلقة بالتشفير التي استحوذت عليها Robinhood

ابتداءً من عام 2021، بدأت Robinhood في الاستحواذ على شركات متعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك:

• في عام 2021، استحوذت Robinhood على منصة Cove Markets للتداول عبر البورصات، وهي أول عملية استحواذ لRobinhood في مجال العملات المشفرة، تهدف إلى تعزيز المنتجات الرئيسية للتداول بالعملات المشفرة لدى Robinhood. حيث أن Cove Markets يسمح للعملاء بإدارة حساباتهم عبر منصات عديدة ودمج كميات كبيرة من البيانات، فإن هذه الصفقة تهدف إلى تسهيل إدارة العملاء لحساباتهم في العملات المشفرة.
• في عام 2022، أعلنت Robinhood عن استحواذها على منصة Ziglu البريطانية للعملات المشفرة، والتي تتيح للمستثمرين الأفراد شراء العملات المشفرة، وقد حصلت على ترخيص من هيئة الرقابة المالية البريطانية (FCA) كمؤسسة عملة إلكترونية (EMI). “الامتثال الأوروبي لـ Ziglu وعدد كبير من المستخدمين الأوروبيين”، وكانت هذه محاولة أخرى من Robinhood لتوسيع أعمالها (لكن بسبب الانهيار الكبير في سوق العملات المشفرة في نهاية العام، خفضت Robinhood عرضها للاستحواذ على Ziglu، ولم يتم الاستحواذ في النهاية)؛
• في مايو من هذا العام، أعلنت Robinhood عن استحواذها على منصة العملات المشفرة الكندية WonderFi، والتي تمتلك منصتين للتداول مرخصتين هما Bitbuy و Coinsquare. وقد أشار بعض المحللين إلى أن هذا الاستحواذ هو “الخطوة الأولى الحاسمة لدخول Robinhood إلى السوق الكندية”، ومن المتوقع أن يحقق هذا الصفقة “حوالي 250 مليون دولار من الإيرادات السنوية”، أو “ما يقرب من 10% من مساحة النمو”؛
• في يونيو من هذا العام، وافقت Robinhood على الاستحواذ على Bitstamp مقابل 200 مليون دولار، ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من عام 2025. بالإضافة إلى أن هذا الاستحواذ سيمكن Robinhood من إضافة 4 إلى 5 ملايين عميل جديد في مجال العملات الرقمية، فإن سبب الاستحواذ المهم الآخر هو أنها ستتمكن من السيطرة على أكثر من 50 ترخيصًا تمتلكها Bitstamp في أوروبا وحول العالم، مما يمهد الطريق لإعلانها اليوم عن إطلاق عقود دائمة للعملات الرقمية في أوروبا؛
• اليوم، قامت Robinhood بالاستحواذ على منصة نصائح الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي Pluto، والتي تشتهر بتقديم نصائح استثمارية مخصصة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتحليلات في الوقت الحقيقي، مما يوفر لمستخدميها استراتيجيات وتحليلات استثمارية مصممة خصيصًا لهم. كما أن الاستحواذ على Pluto هو تمهيد لإعلانها عن إطلاق مساعد الذكاء الاصطناعي Robinhood Cortex، الذي يمكنه ليس فقط وضع استراتيجيات للأسهم و ETF، بل سيغطي أيضًا أخبار السوق المتعلقة بالعملات المشفرة وتحديثات أسعار الرموز. سيقدم Cortex جميع الأحداث ذات الصلة التي حدثت مؤخرًا عند نقر المستخدم على صفحة تفاصيل الرموز، مما يساعد على فهم أفضل لأسباب تقلبات الرموز.

تاريخ تطوير منتجات Robinhood في مجال العملات المشفرة

روبن هود في سياق الاستحواذ، تعمل أيضًا على تحسين مستوى منتجاتها:

كما ذُكر سابقًا، توقفت عن قبول الإيداعات الفورية في معاملات التشفير بسبب تقلبات BTC و DOGE الكبيرة عند بدء الترويج للأعمال الخاصة بالتشفير، وكان ذلك هو أول عقبة أمامها بصفتها وسيطًا تقبل معاملات التشفير. بعد ذلك، عانت Robinhood من العديد من التحقيقات والغرامات من قبل الجهات التنظيمية.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood فلاديمير تينيف في عرض تقديمي عام 2021 إن الشركة ستكرس جهودها بالكامل للعملات المشفرة، مع التركيز على توسيع منتجاتها المتعلقة بالعملات المشفرة، ويمكن للمستخدمين توقع ميزات جديدة في “وقت ما”. وهذا بدأ أيضًا دفع Robinhood لتطوير منتجاتها المتعلقة بالعملات المشفرة.

تحدث تينيف عن ذلك، في وقت انتشار DOGE، اختبرت روبن هود وأطلقت ميزة تحويل DOGE، والتي تتيح نقل DOGE إلى محافظ خارجية. كما أطلقت أيضًا بطاقات هدايا مشفرة في نفس الوقت.

بعد ذلك، بعد ظهور DeFi وNFT، أعلنت Robinhood عن إطلاق تطبيق محفظة Web3 الجديدة Robinhood Wallet (الذي يدعم حاليًا dApp على شبكات Ethereum وPolygon وArbitrum وOptimism وBase)، مما يسمح للمستخدمين بالوصول إلى سوق NFT وDeFi وDEX وSwap وظيفة الرموز، مشابهة لمحافظ غير الحفظ الأخرى مثل MetaMask، ولكنها تطبيق مستقل عن منصات الأسهم والعملات المشفرة الحالية. بعد الإطلاق، توسعت Robinhood Wallet أيضًا في سلاسلها المدعومة والرموز وإصدار IOS. (في وقت من العام الماضي، كانت الرموز المرسلة من Robinhood تعتبر بمثابة معايير مرجعية لارتفاع الرموز لفترة قصيرة)

في نهاية عام 2024، أصدرت Robinhood بياناتها حول العملات المشفرة، حيث بلغت قيمة الأصول المشفرة المدارة 38 مليار دولار حتى نوفمبر 2024، وبلغت قيمة حجم التداول الاسمي للعملات المشفرة لشركة Robinhood 119 مليار دولار (خلال العام الماضي). في عام 2024، تشمل تحديثات منتجاتها ما يلي:

• تم تحقيق تغطية شاملة لجميع الولايات والمناطق الأمريكية الـ 50، ودعم عملات جديدة، بما في ذلك SOL وPEPE وADA وXRP وWIF، ليصل العدد الإجمالي للعملات المشفرة المتاحة للمستخدمين في الولايات المتحدة إلى 20 عملة.
• أطلقت واجهة برمجة تطبيقات تداول العملات المشفرة Robinhood، التي توفر أدوات لمشاهدة بيانات سوق العملات المشفرة، وإدارة المحافظ، وإجراء الطلبات برمجة. كما تتوفر أنواع الطلبات المتقدمة بما في ذلك أوامر وقف الخسارة وحدود السعر على أنظمة iOS و Android.
• في نهاية العام، تم الإعلان عن إطلاق ETH و SOL للتخزين لعملاء أوروبا، ومنذ إطلاقها في الربع الثاني، تم تخزين أكثر من ثلثي عملات SOL في المنطقة.
• محفظة Robinhood Wallet بالإضافة إلى دعمها الحالي للإيثيريوم و Polygon، أضافت أيضًا ميزة Swap لدعم سولانا و Base و Arbitrum و Optimism. كما تم إطلاق تبادل عبر السلاسل وصفر غاز على الإيثيريوم وبعض L2 الخاصة به (انظر النص السابق).

حتى الآن، أصبحت مجموعة مرافق Robinhood المشفرة كاملة تدريجياً، تغطي التداول الفوري، العقود، الإيثار، الذكاء الاصطناعي وتوكن الأسهم الخاصة على سلسلة الكتل. لم يكن لدى Robinhood في ذلك الوقت أي فكرة عن أن “الخطوة الأولى” لفتح تداول العملات المشفرة ستحدث مثل هذا التأثير الكبير، والآن أصبحت منتجاتها قريبة من أن تصبح “وحيد القرن” في صناعة التشفير.

“قبل سبع سنوات في الربيع، عثرت روبن هود على مسدس حقيقي وضغطت على الزناد، لكن في ذلك الوقت لم يكن لذلك تأثير. حتى اليوم، نظرت روبن هود إلى الوراء، واكتشفت أن الرصاصة أصابت سوق توكن الأسهم.”

تأثير القوة: ربيع سوق الأسهم، نهاية العملات البديلة؟

من وجهة نظر حالية، فإن روبن هود يتفوق في بعض جوانب العملات المشفرة على العديد من المنصات الأخرى، مثل عدم وجود حد لرهانات الإيثيريوم. واتباعًا لأسلوبه المعتاد الودود تجاه المستثمرين الأفراد، قد يكون لديه أيضًا قيود أكثر مرونة في تداول بعض العملات. لكن الأنواع الحالية من الرموز المدعومة ليست كثيرة، وقد تحتاج العملات البديلة التي لم يتم إدراجها بعد إلى التفكير في كيفية الانضمام إلى روبن هود. أما بالنسبة لسوق الأسهم، فإن إطلاق روبن هود لرموز أسهم SpaceX وOpenAI في أوروبا، يمثل علامة على ديمقراطية الأسهم الخاصة، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد الآن الوصول إلى الأسهم التي كانت في السابق غير قابلة للتداول.

على الرغم من أن توكنات الأسهم ليست فكرة جديدة، فإن العديد من منصات تداول العملات المشفرة لديها منتجات من هذا النوع، وهناك أيضًا العديد من المنصات المشفرة التي تركز على هذا الاتجاه، لكن دخول Robinhood إلى هذا المجال له معنى مختلف.

تتمثل أهمية إنشاء منتجات رموز أسهم على منصات التشفير في توفير فرصة مريحة للمستخدمين الأصليين في عالم العملات الرقمية لتداول أصول الأسهم الأخرى. بالنسبة للمنصات الوسيطة المتوافقة، تعتبر “سلسلة” و"عملة" حلًا لتحقيق تسويات أكثر كفاءة، سيولة أفضل، وتقليل احتكاك التداول، وربط سيناريوهات التداول والمستخدمين عبر المناطق الزمنية والجغرافية. ببساطة، يتيح ذلك لجميع المستثمرين العاديين دخول السوق بسلاسة. في المستقبل، بالنسبة لنفس السهم، هل ستنظر إلى ناسداك في سوق ما قبل التداول أو إلى Robinhood؟

لا يوجد شيء يستحق الفرح بالنسبة للعاملين في «عملة圈» بالمعنى الضيق، فسيتم ضغط سيولة العملات البديلة بشكل أكبر، و«حركة التدفق الإضافية» لم تعد ضرورية لدخول سوق العملة. في المستقبل، ستكون العملات الوحيدة التي ستنجو من مصير الزوال هي «العملات التي مرت عبر ETF» و«العملات التي يمكن أن ترتبط بالتمويل التقليدي وتوفر البنية التحتية الأساسية».

على الرغم من أن روبن هود هو وسيط “بديل” شاب نسبيًا، إلا أن هناك فارقًا في الحجم مقارنة بالوسطاء التقليديين الكبار، وقد تم انتقاده بسبب العديد من المشكلات التشغيلية، إلا أن هذه الخطوة “التي اتخذها” ستثير بالتأكيد مزيدًا من التفكير والتخطيط من قبل عمالقة التقليديين الذين يتطلعون بالفعل إلى المنافسة.

الكثير من أشكال المنتجات ليست جديدة، بل من يقوم بها هو المفتاح للحياة والموت.