عاصفة أغسطس تقترب؟ 5 إشارات تحذير تشير إلى أن البيتكوين قد تنعكس هبوطاً بشكل كبير

عندما يقترب شهر يوليو من نهايته، يشهد سوق بيتكوين تقلبات ملحوظة. خاصة، زادت ضغوط جني الأرباح في الأسبوع الأخير من الشهر، مما أثار مخاوف بشأن احتمال ظهور نقطة تحول مهمة في شهر أغسطس القادم.

وفقًا لتحليل الخبراء وبيانات on-chain، هناك أربعة مصادر رئيسية للضغط البيعي تتشكل وقد تؤثر بشكل كبير على مسار سعر البيتكوين. فما هي هذه العوامل وكيف يمكن أن تؤثر على اتجاه السوق؟

1. “الحيتان النائمة” تستيقظ - ضغط جني الأرباح في تزايد

في بداية يوليو، أفادت BeInCrypto أن محفظة حوت تحتفظ بما يصل إلى 80,000 بيتكوين قد “استيقظت” فجأة بعد أكثر من 14 عامًا من عدم النشاط. وقد ساهمت المعاملات البيعية من هذه المحفظة، المدعومة من Galaxy Digital، في كبح ارتفاع سعر البيتكوين في الأسبوع الأخير من الشهر.

سعر بيتكوين ونشاط تدفق الأموال من/إلى محفظة جالاكسي ديجيتال | المصدر: كريبتوكوانتتشير البيانات من كريبتوكوانت إلى أن عمليات السحب الكبيرة من المحفظة التي تديرها جالاكسي ديجيتال غالبًا ما تتزامن مع تصحيحات سعر بيتكوين.

من الجدير بالذكر أنه في 29/7، واصلت Lookonchain تسجيل سلسلة من معاملات سحب الأموال، مما أثار القلق بشأن جولة جديدة من البيع.

“هل ستواصل Galaxy Digital دعم العملاء في بيع BTC؟ فقط في الساعات الـ 12 الماضية، قامت Galaxy Digital بتحويل 3.782 بِت ( بقيمة حوالي 447 مليون دولار )، معظمها موجه إلى بورصات.” أبلغت LookonChain.

لم يتوقف الأمر عند هذا الحد، مؤخرًا، قام محفظتان من نوع “الحوت” كانتا “نائمتين” لمدة 6-14 عامًا بشكل غير متوقع بالعمل مرة أخرى. وفقًا لـ SpotOnChain، تحركت ثلاث محافظ أخرى - من المحتمل أن تعود لنفس الكيان - أيضًا 10.606 BTC ( بما يعادل حوالي 1.26 مليار دولار ) بعد 3-5 سنوات من “الركود”.

عودة جماعية لهذه المحافظ العملاقة القديمة تثير القلق بأن ضغط البيع قد يستمر في الزيادة خلال شهر أغسطس.

2. ضغط جني الأرباح من “الأيادي الماسية”

مصدر الضغط البيعي الثاني يأتي من حاملي لفترات طويلة (LTH)، الذين يعتبرون “العمود الفقري” لسوق البيتكوين.

وفقًا لـ CryptoQuant، بدأ حاملو العملة على المدى الطويل بسحب رأس المال عندما تحركت البيتكوين حول عتبة 120,000 دولار في نهاية يوليو. هذه علامة تشير إلى تزايد الشعور بالحذر - حيث اختار العديد من المستثمرين ذوي الخبرة جني الأرباح بدلاً من الاستمرار في الاحتفاظ في ظل ظروف السوق التي تنطوي على مخاطر.

“بدأ حاملو البيتكوين على المدى الطويل في تحقيق الأرباح الصافية عند منطقة مقاومة 120.000 دولار – وهي مستوى نفسي مهم في التاريخ. وهذا يدل على أن جزءًا من المستثمرين الذين احتفظوا بالعملة عبر العديد من الدورات بدأوا في جني الأرباح ،” علق المحلل بوراك كيسميجي.

تغيير الوضع الصافي لحاملي بيتكوين | المصدر: كريبتوكوانت في الربع الأول من عام 2025، ساهمت حركة البيع الصافية لهذه المجموعة في انخفاض سعر بيتكوين إلى أقل من 75,000 دولار أمريكي. إذا استمر هذا الاتجاه، قد تزداد ضغوط البيع بشكل كبير في أغسطس، مما يجعل خطر التصحيح العميق واضحًا.

3. تدفق الأموال من عمال التعدين يزيد - ضغط العرض الإضافي

العامل الثالث يأتي من كمية البيتكوين المتدفقة من محافظ المعدنين، وهو مؤشر مهم يعكس ضغط البيع المباشر من المشاركين في التعدين.

تظهر البيانات من CryptoQuant أنه خلال شهر يوليو، بدأت تدفقات عملة البيتكوين الخروج من محافظ المنقبين في الزيادة مرة أخرى بعد فترة انخفاض سابقة، مما يشير إلى إمكانية عكس الاتجاه.

وفقًا للعادات، يميل عمال المناجم عادةً إلى بيع بيتكوين لتغطية تكاليف التشغيل أو لتحقيق الأرباح بعد فترات من الارتفاعات الكبيرة. إذا استمر هذا الاتجاه في البيع، فقد تزداد ضغوط البيع، خاصةً عندما تتزامن مع تحركات الحيتان ومجموعة حاملي المدى الطويل.

“متوسط عدد العملات لكل صفقة من محفظة المعدنين في تزايد. إذا قام العديد من المعدنين بتفريغ احتياطياتهم في وقت واحد، فقد يتسبب ذلك في صدمة في العرض، مما يسبب ضغطًا على الأسعار،” تحذر CryptoQuant.

تدفق الأموال من عمال مناجم البيتكوين | المصدر: CryptoQuant## 4. ضغط البيع من المستثمرين الأمريكيين – مؤشر Coinbase Premium تحول إلى السالب

العامل الأخير يأتي من سلوك المستثمرين الأمريكيين، والذي ينعكس من خلال مؤشر Coinbase Premium – الذي يقيس الفرق في سعر البيتكوين بين Coinbase و Binance. عندما يكون هذا المؤشر سلبيًا، فإن ذلك يدل على أن البيتكوين يتم تداوله بسعر أقل على Coinbase، مما يعكس ضعف الطلب أو ضغط البيع الأقوى من السوق الأمريكية.

وفقًا لبيانات CryptoQuant، بعد فترة من الاستمرار الإيجابي، تحول Coinbase Premium إلى السالب في نهاية يوليو - وهي إشارة تحتاج إلى اهتمام خاص.

“فارق سعر البيتكوين في كوينباس انتقل مرة أخرى إلى السالب. وهذا يدل على أن الطلب في السوق الأمريكية يتراجع. يجب توخي الحذر،” حسبما ذكر محلل IT Tech.

بيتكوين Coinbase Premium | المصدر: CryptoQuantعلى الرغم من أن الرسوم البيانية السلبية ليست دائمًا تشير إلى عكس الاتجاه، إلا أن التاريخ يُظهر أنها غالبًا ما تُشير إلى تباطؤ في الاتجاه الصعودي. إذا استمرت ضغوط البيع في الزيادة، فإن خطر حدوث تصحيح سلبي في شهر أغسطس هو احتمال قائم.

5. إشارة انعكاس من نسبة MVRV – هل يمكن أن يكون أغسطس هو القمة المحلية؟

بعد أربعة أشهر من الزيادة المستمرة في الأسعار، أصبح بعض المحللين أكثر حذرًا بشأن آفاق شهر أغسطس. وفقًا للإحصاءات من Coinglass، فإن الربع الثالث عادة ما يكون أضعف ربع في السنة، حيث عادة ما يسجل شهر أغسطس الأداء الأسوأ.

عائدات شهرية من البيتكوين | المصدر: Coinglassمن الملاحظ أن المحلل يونس من CryptoQuant أشار إلى أن نسبة MVRV – المؤشر الذي يقيس مستوى تقييم البيتكوين – تقترب من ذروة الدورة، مع احتمال ظهور هذه الإشارة في نهاية أغسطس.

في دورة 2021، شكلت نسبة MVRV قمة مزدوجة، مما تنبأ بدقة بقمّة السوق. إذا تكرّرت التاريخ، فقد يُشير أغسطس إلى قمة محلية، قبل أن تدخل بيتكوين في مرحلة تصحيح أو تراكم.

“نحن ندخل منطقة يجب أن تسير فيها التفاؤل والحذر جنبًا إلى جنب. هذه هي اللحظة التي يتعين فيها تشديد إدارة المخاطر والحفاظ على المرونة في الاستراتيجية،” أكدت يونسي.

سعر بيتكوين ونسبة MVRV | المصدر: CryptoQuantعلى الرغم من المخاوف بشأن ضغط البيع، إلا أن أحدث تقرير من Kaiko لا يزال يعبر عن الثقة في قدرة سوق بيتكوين على التحمل. وفقًا لـ Kaiko، فإن عمق السيولة الحالي كبير بما يكفي لاستيعاب عمليات البيع، مما يقلل من خطر حدوث تقلبات سلبية خارج السيطرة.

“السيولة الوفيرة، وقدرة معالجة الأوامر الكبيرة جنبًا إلى جنب مع الطلب المتزايد من شركات إدارة الأموال تشير إلى وجود متداولين مؤسسيين ذوي خبرة. هم أقل تأثرًا بالتقلبات السعرية القصيرة الأجل - وهو عامل إيجابي لتطور BTC في أغسطس الذي تم التنبؤ به مع تقلبات كبيرة،” حسب تقييم كايكو.

بشكل عام، فإن أربعة مصادر لضغوط البيع - من محافظ الحيتان القديمة، ومجموعة حاملي المدى الطويل، وعمال المناجم، والمستثمرين الأمريكيين - جنبًا إلى جنب مع إشارة MVRV التي تقترب من ذروة الدورة، ترسم صورة حذرة لبيتكوين في أغسطس. ومع ذلك، فإن عمق السيولة ومشاركة المؤسسات المالية، كما تؤكد Kaiko، تخلق “وسادة” تساعد السوق على تجنب الانهيارات الخطيرة.

استنادًا إلى هذه العوامل، يمكن تصور ثلاثة سيناريوهات رئيسية لشهر أغسطس المقبل:

لذلك قد يكون شهر أغسطس هو المرحلة الحاسمة: فهو تحدٍ لأولئك الذين يتوقعون استمرار الاتجاه الصعودي، كما أنه فرصة للمستثمرين لإعادة هيكلة محفظتهم، وتضييق إدارة المخاطر، والحفاظ على المرونة أمام التقلبات غير المتوقعة.

إيما