إثيريوم “انقضت” عند باب الجنة: إشارة خطيرة أم فرصة لجمع الحصص؟

إثيريوم vừa trải qua một đợt điều chỉnh بعد أن اقتربت من أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يعكس اتجاه التعديل الأوسع في سوق العملات المشفرة. الأصول الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية قد وصلت إلى 4.776 USD في الأسبوع الماضي، وهو أقل بقليل من الرقم القياسي 4.878 USD الذي تم تحقيقه في عام 2021، قبل أن تنخفض مرة أخرى. في وقت كتابة المقال، يتم تداول ETH حول مستوى 4,280 USD، مما يعادل انخفاضًا بنسبة 5.7% في الـ 24 ساعة الماضية وأقل بنحو 500 USD عن القمة الأخيرة. وقد حدث هذا الانخفاض في سياق مراقبة المحللين عن كثب لنشاط التداول في السوق المشتقات. نشاط سوق العقود الآجلة لإثيريوم يزداد بشكل كبير تظهر البيانات من CryptoOnchain التابعة لـ CryptoQuant أن عدد المستثمرين الأفراد الذين يشاركون في سوق العقود الآجلة لإيثريوم قد زاد بشكل ملحوظ في الجلسات الأخيرة. لقد أثارت النشاطات التجارية النشطة جنبًا إلى جنب مع مستوى العقود المفتوحة (OI) العالي تساؤلات حول ما إذا كان السوق يتجه نحو نقطة الانفجار. يعتبر CryptoOnchain أن وتيرة معاملات العقود الآجلة لـ إثير قد دخلت المنطقة التي وصفها بأنها “الكثير من التجزئة” وحتى “الكثير جداً من التجزئة” - وهو مستوى يظهر عادةً بالقرب من نهاية اتجاه صعودي قوي. “مشاركة تجار التجزئة تزداد بشكل كبير عندما تتجاوز أسعار إثيريوم 4,500 USD،” أوضح، في الوقت الذي أكد فيه أن هذه الظروف غالبًا ما تؤدي إلى تقلبات كبيرة وهبوط مفاجئ. تشير المؤشرات الإضافية أيضًا إلى هذا الرأي الحذر. تُظهر خريطة فقاعات حجم تداول عقود إثيريوم الآجلة حاليًا تجمعات كبيرة من الفقاعات الحمراء بالقرب من مستويات الأسعار العالية الأخيرة - وهو نموذج غالبًا ما يتنبأ بانفجارات قوية أو تصحيحات سريعة عندما يتم إزالة الرفع المفرط.

وفي الوقت نفسه، ارتفع حجم العقود الآجلة لـ إثيريوم على بينانس إلى ما يقرب من 12 مليار USD قبل أن ينخفض إلى حوالي 10.3 مليار USD. على الرغم من أنه لا يزال عند مستويات قياسية عالية، إلا أن الانخفاض الأخير يشير إلى أن بعض المتداولين قد يكونون قد خفضوا نسبة احتفاظهم. تحذر CryptoOnchain: “إن توسيع العقود المفتوحة الكبيرة بالقرب من ذروة الأسعار يمكن أن يوفر دفعة للارتفاع التالي أو يحفز عمليات البيع عندما يعكس السوق اتجاهه.” وأشار أيضًا إلى أن نسبة taker buy/sell على بينانس لا تزال تحت 1، مما يدل على أن ضغط البيع يسيطر على السوق في الأيام الأخيرة.

وجهة نظر من سوق التداول الفوري: التوتر ليس خطيرًا للغاية ليس كل المحللين يرون أن التراجع الحالي علامة على توتر السوق. في منشور منفصل، لاحظ المتعاون وومينكيو من كريبتوكوانت أن معدل التمويل لعقود الإيثريوم الآجلة الدائمة لا يزال مستمراً حول المستوى 0 – على عكس الارتفاعات السابقة (2020–2021 وبداية 2024)، عندما كان معدل التمويل قد ارتفع إلى 0.05–0.1، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة كانت ساخنة جداً. “إيثريوم تجاوزت 4.200 USD، لكن رأس المال لا يزال في مكانه،” وومينكييو يشرح. “هذا يدل على أن الزخم الصعودي مدفوع بشكل رئيسي بواسطة نشاط الشراء الفوري بدلاً من الرفع.”

وفقًا للمحلل، تعكس هذه الحالة بيئة سوقية أكثر صحة مقارنةً بالزيادات السابقة، مما يقلل من خطر التصفية الإلزامية. وأشار إلى أن معدل التمويل فوق 0.05 سيكون عتبة مهمة يجب مراقبتها إذا كانت إثيريوم ترغب في الوصول إلى ذروة قصيرة الأجل. باختصار، إثيريوم تواجه نقطة تحول مهمة: يحتاج المستثمرون إلى أخذ البيانات من سوق العقود الآجلة وسوق التداول الفوري في الاعتبار للتنبؤ بالاتجاه التالي. إن الجمع بين ضغط البيع من المستثمرين الأفراد وقوة الشراء الفوري المستقرةcreates صورة سوقية تحمل في طياتها فرصًا ومخاطر.