RWA الأسبوعي: البنك المركزي البريطاني يخطط لاستثناء حدود الاحتفاظ المقترحة للعملات المستقرة للشركات، وبنك نيويورك ميلون يستكشف السماح بإيداعات مرمزة ومدفوعات عبر البلوكتشين.

النقاط البارزة لهذا الإصدار

تغطي فترة الإحصائيات لهذا العدد من النشرة الأسبوعية الفترة من 3 أكتوبر 2025 إلى 9 أكتوبر 2025. يستمر سوق RWA في النمو القوي هذا الأسبوع، حيث يرتفع إجمالي القيمة السوقية وعدد حاملي العملات بشكل متزامن، ولكن معدل النمو للجهات المصدرة يتباطأ، مما يؤدي إلى زيادة تركيز السوق؛ كما أن حجم تحويلات العملات المستقرة قد توقف عن الانخفاض وبدأ في التعافي، لكن عدد العناوين النشطة شهريًا يواصل الانكماش، مما يؤكد مرة أخرى أن انتعاش السيولة مدفوع بتداولات كبيرة من المؤسسات، بينما يستمر خروج المستثمرين الأفراد في هيكل تفاضلي.

تحتضن السلطات القضائية الرائدة عالميًا رقمنة الأصول بنشاط ضمن إطار تنظيمي حذر، حيث أعلنت الهند عن إطلاق الروبية الرقمية، بينما تخطط المملكة المتحدة للإعفاء من القيود المفروضة على العملات المستقرة وستقوم بتعيين “مدير السوق الرقمي” للإشراف على توكينز السوق المالية بالتجزئة. تستمر بروتوكولات البنية التحتية للأصول الحقيقية (RWA) في تعزيز الامتثال، حيث يتسارع تشكيل دائرة إصدار وتداول المنتجات على مستوى المؤسسات، وقد أكملت Ondo Finance استحواذها على Oasis Pro للحصول على ترخيص من SEC، بينما حصلت Plume Network على مؤهلات وكيل تحويل SEC. بشكل عام، يُظهر السوق ميزات واضحة تتمثل في “القيادة المؤسسية، والامتثال المسبق، والتكامل البيئي” على ثلاثة مستويات: النمو في البيانات، والانفراج التنظيمي، وبناء النظام البيئي.

بيانات محورية

رؤية شاملة لمسار RWA

تظهر البيانات الجديدة من RWA.xyz أنه حتى 10 أكتوبر 2025، وصل إجمالي القيمة السوقية على سلسلة RWA إلى 33.650 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.01٪ مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وارتفع إجمالي عدد حاملي الأصول إلى 421,900، بزيادة قدرها 8.68٪ مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وزاد إجمالي عدد الجهات المصدرة للأصول بشكل طفيف إلى 226، مما يدل على استمرار زيادة المشاركة في النظام البيئي، لكن نمط المركزية لم يتغير.

!

سوق العملات المستقرة

وصل إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة إلى 294.340 مليار دولار، بزيادة قدرها 5.65% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وارتفعت قيمة التحويلات الشهرية إلى 3.45 تريليون دولار، بزيادة طفيفة قدرها 3.63% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي، مما أنهى الاتجاه المستمر للتقلص؛ وانخفض إجمالي عدد العناوين النشطة شهريًا إلى 28.230 مليون، بانخفاض قدره 4.39% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وبلغ إجمالي عدد حاملي العملات حوالي 195 مليون، بزيادة طفيفة قدرها 2.06% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي، مما يشير إلى استمرار انحراف الاثنين، مما يدل على أن انتعاش سيولة السوق مدفوع بالكامل بتسويات كبيرة من المؤسسات، بينما تستمر نشاطات تداول الأفراد في التقلص. العملات المستقرة الرائدة هي USDT و USDC و USDe، حيث ارتفعت قيمة USDT بنسبة 5.53% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وزادت قيمة USDC بنسبة 4.35% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي؛ وزادت قيمة USDe بنسبة 11.73% مقارنة بنفس الفترة من الشهر الماضي.

!

أخبار تنظيمية

الهند ستطلق قريباً عملة رقمية مدعومة من بنك الاحتياطي الهندي

وفقًا لتقرير Aninews، كشف وزير التجارة والصناعة الهندي Piyush Goyal أن الهند ستطلق قريبًا عملة رقمية مدعومة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، للاستفادة من تكنولوجيا البلوك تشين لتحقيق معاملات أسرع وأكثر أمانًا، على غرار العملات المستقرة الأمريكية، ومع ذلك، أكد Piyush Goyal أن الحكومة الهندية لا تزال تتبنى موقفًا حذرًا تجاه العملات المشفرة مثل البيتكوين التي لا تحظى بدعم سيادي، ولفت إلى المخاطر المرتبطة بالأصول الرقمية غير المنظمة.

البنك المركزي البريطاني يخطط لإعفاء حد الكمية المقترح لعملات الاستقرار المؤسسية

وفقًا لتقرير بلومبرغ، يخطط بنك إنجلترا لإعفاء حد كمية العملات المستقرة المقترحة للشركات، مما يظهر تراجع موقفه تجاه الأصول المشفرة في مواجهة المنافسة الأمريكية. كشف مصدر مطلع أن بنك إنجلترا يعتزم إعفاء الشركات مثل بورصات العملات المشفرة التي تحتاج إلى الاحتفاظ بكميات كبيرة من العملات المستقرة، كما سيسمح للشركات بتسوية المدفوعات باستخدام العملات المستقرة في بيئة تجريبية للأوراق المالية الرقمية، مما يشير إلى أن موقف الرئيس أندرو بيلي المشكوك فيه قد بدأ يتغير، ومع ذلك رفض بنك إنجلترا التعليق. يشعر قطاع المدفوعات الرقمية بالقلق من أن المملكة المتحدة قد لا تتمكن من مواجهة قانون Genius الأمريكي، كما أن بنك إنجلترا يخطط لوضع حد للاحتفاظ بالعملات المستقرة للأفراد والشركات، ومن المتوقع أن يتناول مستند الاستشارة الذي سيصدر قبل نهاية العام هذه المسألة. وقد أنكر بيلي سابقًا مشاريع العملات المستقرة والجنيه الرقمي، ويعتبر هذا الإعفاء تحولًا كبيرًا.

تعتزم المملكة المتحدة تعيين “مدير سوق رقمي” لتعزيز تحويل الأسواق المالية بالجملة إلى السلسلة

وفقًا لتقارير بلومبرغ، ستقوم وزارة المالية البريطانية بإنشاء “Digital Markets Champion” (رئيس الأسواق الرقمية)، للإشراف على التحول الرقمي لإصدار وتداول وتسوية الأصول في الأسواق المالية بالجملة المستندة إلى blockchain (التشفير). قالت سكرتيرة الشؤون الاقتصادية في الوزارة لوسي ريجبي إنه سيتم تأسيس “Dematerialisation Market Action Taskforce” لمراقبة الانتقال من الشهادات الورقية للأسهم إلى الشكل الإلكتروني. وقد أصدرت الحكومة “استراتيجية الأسواق المالية بالجملة الرقمية”، لدفع استخدام blockchain والذكاء الاصطناعي، وبدأت في دعوة مقدمي التكنولوجيا للمشاركة في إصدار سندات الحكومة البريطانية على blockchain تحت اسم “DIGIT”.

الديناميكية المحلية

ديرلين القابضة تدفع نحو توكنيزات RWA، تشمل بايت دانس، كراكن وeSelf AI

وفقًا للإعلان الصادر عن بورصة هونغ كونغ، أعلنت شركة ديلين القابضة المدرجة في بورصة هونغ كونغ أنها حصلت على حوالي 5.7 مليون دولار أمريكي من خلال صندوق وSPV لتمويل الأسهم الخاصة، والتي ستستخدم لتوكنينغ الأصول الحقيقية (RWA)؛ حيث تملك بشكل غير مباشر استثمارات في بايت دانس (حوالي 2 مليون دولار، بتقييم غير مباشر يبلغ حوالي 315 مليار دولار أمريكي)، وكراكن (حوالي 3 ملايين دولار، بتقييم غير مباشر يبلغ حوالي 15 مليار دولار أمريكي) وeSelf AI (حوالي 700 ألف دولار، بتقييم غير مباشر يبلغ حوالي 21 مليون دولار أمريكي). تخطط الشركة لتوكنينغ SPV المعنية بعد إتمام الصفقة، وتسريع مشروع توكنينغ ديلين تاور LPF وAnimoca Brands LPF؛ حيث يعتمد مشروع Animoca Brands LPF على XRP Ledger وقد حصل على تمويل تجريبي من Digital Hong Kong. وقد قدمت ديلين للأوراق المالية ومكتب العائلة الرقمي لديلين المواد إلى لجنة الأوراق المالية، مع هدف بدء توزيع وتشغيل المنصة في أوائل عام 2026.

تقدم المشروع

WisdomTree تستحوذ على Ceres Partners بهدف توسيع سوق الحفظ والتوكنيزه

وفقًا لتقرير Businesswire، أعلنت شركة WisdomTree المتخصصة في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية أنها أكملت استحواذها على شركة Ceres Partners لإدارة الأصول البديلة، وستوسع هذه الصفقة أنشطتها إلى مجالات المنتجات المتداولة في البورصة (ETP)، والحفظ، وسوق الرموز المميزة. تشمل قيمة الاستحواذ 275 مليون دولار نقدًا مدفوعة عند إكمال الصفقة، بالإضافة إلى تعويض أرباح يصل إلى 225 مليون دولار.

(ملاحظة: يعتبر تعويض الربح آلية تعديل تقييم شائعة في صفقات الاستحواذ، حيث يمكن للمشتري دفع أموال إضافية بناءً على تحقيق الشركة المستهدفة لمؤشرات محددة بعد دفع التعويض الأساسي، وعلى عكس اتفاقيات المراهنة، يركز تعديل تعويض الربح أكثر على البيانات الموضوعية القابلة للقياس، مما يقلل من عوامل التدخل البشري.)

مجموعة SIX، مشغل بورصة سويسرا، تدمج أعمال SDX للأصول الرقمية، بهدف إنشاء منصة موحدة للتوكنات

وفقًا لتقرير cryptopolitan، أعلنت مجموعة SIX (SIX Group AG) المشغلة لبورصة سويسرا أنها ستدمج أعمال قسم الأصول الرقمية SIX Digital Exchange (SDX) في الأقسام الرئيسية للبورصة والخدمات ما بعد التداول. هذه الخطوة تمثل نهاية الهوية العلامية المستقلة لـ SDX. في المستقبل، ستتم معالجة أعمال التداول لـ SDX من قبل البورصة الرئيسية لـ SIX، بينما ستنتقل خدمات التسوية والحفظ إلى قسم خدمات الأوراق المالية في SIX (SIX Securities Services). وأشارت مجموعة SIX إلى أن دمج قدرات الأصول الرقمية يهدف إلى إنشاء منصة موحدة وقوية، مما يسهل على البنوك وشركات إدارة الأصول تبني تكنولوجيا البلوكشين في عمليات التداول والحفظ وإصدار الرموز، مما يسرع من نمو الأعمال الرقمية وتحويل النظام المالي إلى الرموز. كما ستواصل SIX التعاون مع البنك الوطني السويسري (SNB) وغيرها من الجهات لدفع مشاريع مهمة مثل العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة (CBDC).

أوندُو فَينانس تُكمل استحواذها على أوَازِيس برو، وتحصل على ترخيص SEC لتوسيع سوق الأوراق المالية المرمزة في الولايات المتحدة

أعلنت بروتوكول توكينز الأصول الحقيقية (RWA) Ondo Finance أنها أكملت بنجاح استحواذها على شركة الوساطة الرقمية المنظمة Oasis Pro. هذا الاستحواذ الاستراتيجي يمنح Ondo Finance مجموعة شاملة من التراخيص والبنية التحتية، بما في ذلك الوسيط الذاتي المسجل لدى SEC، ونظام التداول البديل (ATS)، ووكيل التحويل (TA)، مما يمكنها من تطوير وتقديم سوق الأوراق المالية المرقمة المتوافقة مع المتطلبات التنظيمية في الولايات المتحدة. تدعم بنية Oasis Pro توكينز RWA، والإصدار، والتحويل، والتداول الثانوي، وهي واحدة من أوائل الأنظمة المنظمة في الولايات المتحدة التي تم授权ها لاستخدام العملات المستقرة لتسوية الأوراق المالية الرقمية. وأشار الرئيس التنفيذي لشركة Ondo ناثان ألمن إلى أن Ondo ملتزمة من خلال هذا الدمج ببناء نظام مالي قائم على السلسلة شفاف وقابل للوصول ومتوافق، وتسريع تطوير سوق الأوراق المالية المرقمة في الولايات المتحدة.

شبكة بلوم حصلت على موافقة SEC للتسجيل كوكيل تحويل، مما يسرع من عملية توكينغ الأصول الحقيقية

أعلنت شبكة Plume Network Layer 2 RWA أنها حصلت بنجاح على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للتسجيل كوكيل نقل (Transfer Agent). تعتبر هذه الخطوة علامة بارزة لشبكة Plume في إدخال الأصول الحقيقية إلى blockchain، مما يعني أنها ستتمكن من تقديم خدمات تسجيل وتداول وإدارة الأسهم المتوافقة للرموز الأمنية المصدرة على السلسلة. وقد صرح الرئيس التنفيذي لشبكة Plume، كريس ين، أن هدف الشبكة هو توفير بيئة blockchain متوافقة ومنفتحة وشفافة لمصدري الأصول والمستثمرين المؤسسيين. تجعل هذه التسجيلات منها واحدة من القلائل التي تمتلك مثل هذه الرخصة من SEC في بنية blockchain التحتية، مما سيساهم بشكل كبير في تحقيق رموز RWA لأكثر من 180 مشروعًا (تشمل أصولًا بقيمة 4.5 مليار دولار تنتظر التوكنينغ) على منصتها، وسيساهم أيضًا في سد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي (DeFi).

بنك نيويورك ميلون يستكشف السماح بالإيداعات المرمزة والمدفوعات على البلوكشين

وفقًا لأخبار السوق، فإن بنك نيويورك ميلون (BNY Mellon)، أحد أكبر البنوك الحافظة في العالم، يستكشف إمكانية السماح بالإيداعات المرمزة ودفعات البلوكشين.

قدمت Amplify ETFs طلبات للحصول على ETF تقنية العملة المستقرة و ETF تقنية التوكن إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

وفقًا لتقرير Globenewswire، أعلنت شركة Amplify ETFs، وهي مزود لحلول ETFs، أنها قدّمت طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإنشاء صندوق Amplify ETF لتقنية العملات المستقرة (QSTB) وصندوق Amplify ETF لتقنية التشفير (QTKN). يركز الأول بشكل أساسي على تتبع الشركات والأصول التي تستفيد من الفرص المتزايدة لاستخدام العملات المستقرة كآلية للدفع والتسوية الرقمية، بينما يركز الثاني على تتبع الشركات والأصول التي تستفيد من نمو رقمنة الأصول الحقيقية.

تم إطلاق صندوق بلاك روك وصندوق Brevan Howard المعتمد على الرموز المميزة عبر KAIO على Sei

وفقًا لمدونة Sei، قامت KAIO بربط صندوقها المميز بالرموز في شبكة Sei، حيث تقدم رموز KAIO التي تمثل حصة من صندوق سيولة الدولار الأمريكي الخاص بـ BlackRock ICS، بالإضافة إلى الوصول على السلسلة لصندوق Brevan Howard Master. يدعم هذا التكامل الامتثال على مستوى المؤسسات، وعمليات الاشتراك/الاسترداد والتقارير، ويمكن استخدامه كاحتياطي من العملات المستقرة أو كأصول رهن و收益 في DeFi. وتقول Sei إن سلسلتها عالية الأداء توفر تجربة تداول أفضل للمنتجات من نوع أسواق المال؛ KAIO مفتوحة حاليًا فقط للمؤسسات والمستثمرين المؤهلين.

صندوق ARK Invest لديه حصة تبلغ حوالي 10 ملايين دولار في أسهم Securitize

وفقًا لتقرير CoinDesk، تمتلك ARK Invest حوالي 3.25% من أصول صندوق ARK Venture Fund في Securitize، مما يعني استثمارًا يقارب 10 ملايين دولار بناءً على صافي أصول الصندوق البالغ 32.53 مليار دولار في 30 سبتمبر، مما يجعلها سابع أكبر حيازة. تأسست Securitize في عام 2017، وقد أصدرت أصولًا موصولة بقيمة 4.6 مليار دولار، مع شركاء مثل BlackRock وHamilton Lane وApollo، وأصدرت صندوق BlackRock للعملات الرقمية BUIDL (بحجم 2.8 مليار دولار). شهدت السوق الموصولة هذا العام نموًا بنسبة 112% لتصل إلى 33 مليار دولار، ومن المتوقع أن تصل إلى 18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033.

تمويل بنية تحتية لأسهم التوكن Block Street بمبلغ 11.5 مليون دولار بقيادة Hack VC

أعلنت Block Street عن إكمال تمويل استراتيجي بقيمة 11.5 مليون دولار، بقيادة Hack VC، بمشاركة Generative Venture وDWF Labs وStudioB وBridge34 وغيرها. تركز Block Street على بناء طبقة تنفيذ وإقراض للأسهم المرمزة، وتتضمن تكنولوجيا Aqua (نية RFQ) وEverst (تسوية مختلطة). يخطط المشروع للإطلاق أولاً على مشروع L1 Monad في الربع الرابع من هذا العام، وسيمتد لاحقاً إلى Ethereum وBNB Chain وBase. يتكون الفريق من أعضاء من مؤسسات معروفة مثل Citadel وPoint72 وGoogle، ويخططون لإطلاق لوحة شفافة لتحسين تجربة المستخدم.

منصة تداول الأسهم المرمزة MSX تطلق أصولًا فورية وعقود في عدة مجالات شائعة

وفقًا للبيانات الرسمية، في 6 أكتوبر، أكمل MSX إطلاق معيارين جديدين في التداول الكمي، وهما تداولات السلع والعقود الفورية لـ $RGTI.M و $QUBT.M. حصلت $RGTI.M مؤخرًا على طلبات جديدة من نظام Novera، بينما حصلت $QUBT.M على تقييم “شراء” من المؤسسات وأكملت جمع الأموال لدفع عملية التسويق.

في 7 أكتوبر، تم إطلاق تداول العقود لـ$RKLB.M و$SOXL.M (صندوق ETF لرفع 3x في أشباه الموصلات) بالتزامن مع MSX. تُعتبر $RKLB.M مزود خدمات إطلاق صواريخ صغيرة والأقمار الصناعية، حيث يركز السوق على إنجاز مهام التعاون مع وكالة الفضاء الوطنية وفتح عدة نوافذ للمهام في منتصف أكتوبر. أما $SOXL.M، فهو مدفوع بطلبات شرائح AI واحتياجات الحوسبة العالية، مما يجعله نشطاً في التداول، ويستهدف المستثمرين ذوي المخاطر العالية الذين يتطلعون لمتابعة الاتجاهات الصناعية القصيرة الأجل.

تجميع الرؤى

عصر يمكن للجميع فيه إصدار العملات المستقرة، لماذا النجاح يقتصر على القلة فقط؟

PANews نظرة عامة: تشرح هذه المقالة لماذا من السهل من الناحية التقنية إصدار العملات المستقرة، ولكن القليل منها فقط مثل USDT و USDC يمكن أن تحقق نجاحًا واسع النطاق. الجوهر هو أنه ما إذا كانت العملة المستقرة يمكن أن تنجح، يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كانت تستطيع بناء تأثير شبكة قوي وقابلية للاستخدام. وهذا يعتمد على أربعة أعمدة: السيولة الكافية (القدرة على استبدالها بسهولة بأصول أخرى)، قنوات الإيداع والسحب بالنقد السهل، القابلية الواسعة للاستخدام (يمكن قبولها في العديد من السيناريوهات) والتشغيل المتداخل عبر السلاسل. لقد أنشأت الشركات العملاقة الحالية ميزة كبيرة في هذه الجوانب، لذلك من الصعب للغاية تحديها في نظام بيئي مفتوح. بالمقابل، داخل الأنظمة المغلقة أو المدارة (مثل البورصات المركزية أو المحافظ المدارة)، يمكن للجهات التشغيلية فرض عملاتها المستقرة الخاصة وتحقيق الأرباح، لكن معظم هذه العملات المستقرة غالبًا ما تقتصر على “حدائقها المسورة”، مما يجعل من الصعب اختراقها إلى سوق أوسع.

كيف يتم تطبيق RWA في الشركات التقليدية: تحليل ثلاث مسارات (باستخدام صناعة الطاقة الجديدة كمثال )

PANews نظرة عامة: هذه المقالة تشير إلى ثلاث طرق قابلة للتطبيق لدمج الأصول الحقيقية (RWA) على سلسلة الكتل، حيث تشبه سُلَّمًا يتدرج من السهولة إلى الصعوبة وزيادة القيمة. الطريقة الأولى “تأكيد/إثبات” هي الأسهل، حيث تستفيد فقط من سلسلة الكتل لتسجيل بيانات الأصول (مثل كمية الطاقة المولدة) لزيادة الشفافية والثقة، ولكنها لا تصدر عملات، وبالتالي لا تمول بشكل مباشر؛ الطريقة الثانية “دفع/تخزين” تأخذ خطوة أخرى إلى الأمام، حيث تصدر رموزًا تُستخدم للدفع أو استبدال الحقوق (مثل نقاط خدمات الشحن)، مما يمكن أن يُحسن بشكل كبير من كفاءة تسوية الأموال، ولكن يجب أن تلتزم بالقوانين المتعلقة بالدفع؛ الطريقة الثالثة “تمويل/عائد” هي الأكثر تعقيدًا والأكثر قيمة، حيث تصدر رموزًا تمثل حقوق عائد الأصول (مثل تجميع الإيرادات المستقبلية لمحطات الشحن في رموز)، مما يمكنها من جمع الأموال مباشرة من المستثمرين العالميين، ولكنها تواجه تكاليف امتثال عالية ومخاطر قانونية.