مجال العملات الرقمية تتجدد بعد انهيار أكتوبر حيث تعود المؤسسات بهدوء إلى السوق

تقرير Coinbase يشير إلى أن مستويات الرافعة المالية أصبحت أنظف بعد عمليات البيع في أكتوبر، مما يوحي بإعداد أكثر صحة للتعافي.

رأس المال المؤسسي يتحرك نحو الإيثيريوم وآربيتريم بينما تخسر سولانا و BSC اهتمام السوق.

تجذب قطاعات العائدات والأصول الحقيقية اهتمامًا متجددًا حيث تُظهر تدفقات العملات المستقرة دورانًا داخليًا لرأس المال، وليس تدفقات جديدة.

بعد حدث التصفية في 10 أكتوبر، يبدو أن أسواق العملات المشفرة قد استقرت، مع عودة مستويات الرفع المالي إلى نطاقات أكثر صحة. وفقًا لكوين بيس، لم يكن البيع حدث ذروة دورة ولكن إعادة هيكلة هيكلية أدت إلى تطهير الرفع الزائد واستعادة التوازن في السوق.

التصحيح، الذي قضى على مراكز العملات البديلة ذات الرافعة المالية العالية وقلل السيولة عبر البورصات، قد خلق منذ ذلك الحين ظروفًا أنظف للانتعاش المحتمل. تظهر بيانات السوق الآن تدوير رأس المال بدلاً من التدفقات الواسعة، مما يشير إلى أن المستثمرين يعيدون تخصيص الأموال بشكل انتقائي إلى الأنظمة البيئية الأقوى والبروتوكولات الموجهة نحو العائد.

تستعيد الشركات المؤسسية مكانتها وسط إعادة ضبط السوق

ذكرت Coinbase أن المستثمرين المؤسسيين ظلوا معزولين إلى حد كبير عن صدمة التصفية، مما يهيئهم لقيادة المرحلة التالية من الانتعاش. تظهر البيانات من Nansen أن تدفقات “المال الذكي” قد انتقلت نحو الشبكات القائمة على Ethereum، وبشكل ملحوظ Ethereum و Arbitrum، بينما فقدت Solana و Binance Smart Chain قوتها.

تظهر هذه التغييرات ثقة متجددة في مجموعة EVM، حيث يستمر نشاط البناة والمستخدمين في التعمق. من الجدير بالذكر أن نمط إعادة التخصيص يشير إلى أن رأس المال يتحرك بشكل استراتيجي بين الشبكات المعروفة وفرص تحقيق العوائد بدلاً من دخول السوق بشكل جماعي.

وُصِفَ تخفيض الرافعة المالية في أكتوبر بأنه حدث “تنظيف السوق” بدلاً من كونه قضية ملاءة. بينما واجهت العملات البديلة الأصغر انخفاضات حادة، حافظت الأصول ذات القيمة الكبيرة مثل البيتكوين على أرضية أكثر ثباتًا.

تشير نسبة الرفع المنهجي لشركة Coinbase، المشتقة من إجمالي الفائدة المفتوحة للمشتقات بالنسبة إلى رأس المال السوقي للعملات المشفرة، إلى أن السوق الآن يقف فوق مستوياته في يناير. قد يقدم هذا التمركز الأنظف دعمًا على المدى القريب، على الرغم من أن الفجوات في السيولة لا تزال قائمة حتى يتعافى عمق صانع السوق بالكامل.

تسيطر قطاعات العائد والمنفعة على دوران ما بعد البيع

بعد إعادة الضبط، أصبحت بروتوكولات العائد وجهات رئيسية لرأس المال حيث يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد مستدامة. تشمل هذه المنصات الثابتة والمتغيرة للعائد، واستراتيجيات إعادة التخزين، وإعدادات التحكيم في أسعار التمويل التي تقدم عوائد مزدوجة الرقم.

في الوقت نفسه، شهدت السرديات المدفوعة بالمنفعة، مثل الأصول المرمزة والتخزين، تزايدًا في الاهتمام. إن إطلاق Grayscale لمنتجات التخزين ETPs لإيثيريوم وسولانا يعكس أيضًا مشاركة المؤسسات في القطاعات ذات العائد.

في الوقت نفسه، تُظهر مؤشرات العملات المستقرة إعادة توزيع رأس المال، وليس تدفقات صافية. انخفضت زيادة العرض عبر معظم الشبكات الرئيسية في الشهر الماضي، باستثناء ترون، مما يشير إلى أن السيولة لا تزال مُدَارَة داخلياً.

وفقًا لكوينباس، من المحتمل أن تعتمد الانتعاشات على الحوافز المستهدفة والدورات المدفوعة بالسرد حتى يتوسع إصدار العملات المستقرة بشكل أوسع.

الأصول الحقيقية وآفاق الاقتصاد الكلي

توجه التركيز المؤسسي أيضًا إلى الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs)، حيث قامت BUIDL التابعة لـ BlackRock بتخصيص حوالي $500 مليون لكل من Polygon وAvalanche وAptos. تُظهر هذه التخصيصات اهتمامًا مؤسسيًا متزايدًا في أدوات العائد المعتمدة على البلوكشين وسط عدم اليقين الأوسع في السوق.

تؤكد عمليات النشر على المزايا النسبية لكل سلسلة، وقابلية التوسع على بوليجون، وسرعة المعالجة العالية على أفالانش، والأمان على أبتوس. على الجانب الكلي، لاحظت كوين بيز أن البيئة الأوسع لا تزال معقدة ولكنها ليست مدمرة.

على الرغم من التوترات العالمية والمخاطر المالية، توفر عوائد سندات الخزانة الأمريكية المستقرة حول 4% خلفية محايدة للأصول ذات المخاطر. إذا استمرت الإنتاجية والنمو الاقتصادي في التحسن، فقد تستفيد العملات المشفرة من الأسس القوية وتدفقات المؤسسات المستقرة في الأشهر المقبلة.

يظهر المنشور “أسواق العملات المشفرة تعيد الضبط بعد انهيار أكتوبر حيث تعود المؤسسات بهدوء” على موقع أخبار Crypto Front. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات المشفرة، وتكنولوجيا البلوكشين، والأصول الرقمية.