بروتوكول الإقراض القائم على ايثر، مورفو، قد قام بإزالة تبادل Elixir sdeUSD/USDC من خزانه USDC بعد اسقاط قيمة عملته المستقرة، deUSD. أدى إلغاء الإدراج إلى خسارة قدرها 3.6% من الديون السيئة، وهو ما يعد خسارة كبيرة في نظام خزائن مورفو. جاءت هذه الخطوة بعد إعلان Elixir أن عملته المستقرة deUSD قد تم تقاعدها بشكل دائم وأعلنت أنها بلا قيمة.
كيف تم إلغاء الإدراج
مورفو الذي يمتلك أفضل أسواق الإقراض والاقتراض في ايثر، يدير مجموعة متنوعة من الصناديق التي تم تخصيص الأموال لها لمجمعات الإقراض معينة. كان إلغاء الإدراج وفقًا لإجراءات مورفو القياسية:
- البروتوكول حدد حدًا قدره صفر في إمدادات السوق.
- الأصول في المسبح المتأثر تحولت للخارج.
- عندما تمت تصفية التخصيصات، خرج السوق من قائمة سحب الخزينة.
لم تسمح كل هذه الجهود باسترداد 3.6% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بسبب انهيار قيمة sdeUSD.
الداخلية، فشل العملة المستقرة، إكسير
أدى هذا الانهيار إلى جعل deUSD ومشتقاته مثل sdeUSD عديمة الفائدة تقريبًا. رداً على ذلك، أنشأت Elixir برنامج تعويضات USDC لتعويض الضحايا. ستتكون الخطة من المقترضين، ومزودي السيولة على صانعي السوق الآليين (AMMs) وPendle LPs.
دخول رأس المال MEV
أكدت شركة MEV Capital، وهي جهة كبيرة في مجال الائتمان والسيولة، أنها مستمرة في العمل مع Morpho وElixir وغيرها من المنصات المتأثرة مثل Euler وCompound. يعتزم الفريق تنظيم استراتيجيات سداد المقترضين والمقرضين المتأثرين.
تُعبر هذه الشراكة عن إجراءات إدارة الأزمات في حالات الانهيار السابقة في التمويل اللامركزي عندما قامت المجموعات الدائنة بتجميع أصولها لاستعادة جزء من أموالها من خلال مناقشات منسقة.
العواقب النقدية والتقديرات
تشير نسبة الديون السيئة البالغة 3.6% إلى وجود خسارة يمكن قياسها ولكن مع انتشار أقل. مع إجمالي قيمة القفل يبلغ 10 ملايين، سيكون لدى Morpho نقص بحوالي 360,000 دولار. في حالة الخزائن الأكبر، بما في ذلك $50 مليون، قد تصل الخسائر إلى 1.8 مليون دولار. في هذه الأثناء، قد تكون التعويضات من Elixir في شكل مدفوعات تتراوح بين 10-20 مليون دولار اعتمادًا على تداول deUSD قبل فشله.
تظهر الحادثة المخاطر الحالية للعملات المستقرة الخوارزمية والصناعية. مشابهًا لانهيار TerraUSD (UST) في عام 2022، يبرز فشل deUSD المخاطر المرتبطة بالأصول التي تعمل بناءً على شبكات الإقراض المتبادلة والمشتقات.
آفاق مورفو وإليكسير
إن حركة Morpho السريعة لإلغاء إدراج سوق sdeUSD/USDC تُظهر أن DeFi أصبح أكثر نضجًا في ممارسات إدارة المخاطر. الإجراءات الإقراضية في الوقت الحاضر تعتمد على المراقبة المبرمجة لمتطلبات الملاءة المالية بما في ذلك عوامل الصحة، والتي تضمن استجابة سريعة للحسابات غير المضمونة. للمستخدم، تشير الحادثة إلى إمكانية وقابلية التأثر في أسواق التخزين السائل والإقراض.
يمكن أن تعيد ردود الفعل السريعة إحياء الثقة في المجتمع على الرغم من أنها قد تتكبد خسائر قصيرة الأجل. في حالة Elixir، فإن الحل للتعافي هو سداد USDC واستعادة ثقة المستخدمين. يجب أن تسمح هذه الخطوات، على أمل، بت stabilizing مستويات الثقة في صناعة العملات المستقرة في DeFi، ولكن ليس من المفاجئ أن الاهتمام التنظيمي الجديد سيصبح لا مفر منه.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
قام حوت ضخم برفع صفقة شراء على EUR/USDC بمضاعف 34x على مدى الأيام الأربعة الماضية، بحجم مركز يبلغ حوالي 1.04 مليون دولار أمريكي
في 16 مارس، فتح الحوت الضخم الذي يبدأ بـ 0x133 صفقة شراء بقيمة حوالي 1.04 مليون دولار أمريكي على EUR/USDC برافعة مالية بمقدار 34 مرة، مع خسارة عائمة حالية بنسبة حوالي 10%. سوق العمل الأمريكي يشهد تبريداً، مع ارتفاع معدل البطالة، وبلغ مؤشر أسعار المستهلك حوالي 2.4% على أساس سنوي. يركز السوق على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة الذي سيتم الإعلان عنه في 19 مارس.
GateNewsمنذ 3 س
الحوت "0x218" يودع $2M USDC إلى HyperLiquid لمنع تصفية مركز ETH القصير
رسالة Gate News bot، في الساعات العشر الماضية، قام الحوت "0x218" بإيداع $2M USDC في HyperLiquid لتجنب التصفية على مركز ETH القصير الخاص به برافعة مالية 10x. يتكون المركز من 15,217 ETH بقيمة $34M، ويظهر حالياً خسارة عائمة بقيمة $3.288M. رغم الخسارة الحالية على هذا المركز
GateNewsمنذ 4 س
مؤسس DeFiance Capital: استراتيجيات الشراء على المكشوف للعملات المشفرة أو البيع على المكشوف للأسهم قد تكون جذابة، وعودة عرض USDC إلى أعلى مستوى له على الإطلاق
يعتقد آرثر (Arthur)، مؤسس DeFiance Capital، أن سوق الأسهم حالياً مبالغ في تقييمها بتفاؤل، وأن تحول السوق سيؤدي إلى تفاقم التصحيحات. يرى أن البيتكوين والأصول المشفرة تظهر فرصاً في أوقات عدم اليقين، ويوصي باستراتيجية "الشراء على العملات المشفرة والبيع على الأسهم أو السندات عالية العائد". بالإضافة إلى ذلك، ذكر أن إمدادات USDC ارتفعت إلى مستويات قياسية جديدة، مما قد يعزز ارتفاع CRCL.
GateNewsمنذ 5 س
بالاجي سريني فاسان يدعو إلى تطوير أدوات التشفير للاجئين، العملات المستقرة قد تصبح الحل المالي العالمي للنازحين
بالاجي سريني فاسان، الرئيس التنفيذي السابق لمنصة تبادل العملات المركزية، يدعو صناعة التشفير إلى تطوير أدوات مالية قائمة على البلوكتشين للاجئين والأشخاص عديمي الجنسية، لمعالجة الفجوات الخدمية الناجمة عن الهجرة السكانية. وأشار إلى أن النظام المالي التقليدي غالباً ما يفشل في أوقات النزاعات، بينما يتمتع البلوكتشين بقدرة على مقاومة التشويش. غير أنه، رغم وجود الطلب، لا تزال المنتجات الموجهة لهذه الفئة محدودة. تلعب العملات المستقرة دوراً متزايد الأهمية في تدفق الأموال، وهناك حاجة في المستقبل إلى المزيد من أدوات التمويل اللامركزي الموجهة للفئات الضعيفة.
GateNewsمنذ 7 س
قام الحوت الضخم بإيداع 150 مليون USDC مرة أخرى في HyperLiquid، وفتح مركز بيع برنت الخام برافعة مالية 20x
Gate News خبر، في 16 مارس، وفقاً لمراقبة Onchain Lens، أعاد العنوان الحوت "0xF78" إيداع 1.5 مليون USDC إلى HyperLiquid، بإجمالي إيداعات بلغ 7.1 مليون دولار، وفتح مركز بيع قصير BRENTOIL (برنت) بـ 20 مرة رافعة مالية. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الحوت يحتفظ بمركز بيع قصير CL (عقود النفط الخام الآجلة) بقيمة 8.8 مليون دولار، باستخدام نفس تأثير الرافعة المالية 20 مرة.
GateNewsمنذ 8 س
