0 بدون رسوم تداول الأصول الرقمية، كيف تقوم Lighter المدعومة من بيتر ثيل بتكرار نموذج عمل Robinhood

Lighter أكملت مؤخرًا أحدث جولة تمويل ، حيث بلغ المبلغ 68 مليون دولار أمريكي ، بقيادة صندوق المؤسسين Founders Fund التابع للاحترافي بيتر ثيل وRibbit Capital ، بمشاركة Haun Ventures وRobinhood. وكشف مصدر مطلع أن هذه الجولة من التمويل رفعت تقييم الشركة إلى 1.5 مليار دولار أمريكي ، وشملت الصفقة حقوق ملكية وحقوق شراء لعملات غير مُصدرة (token warrants).

(Lighter حصلت على استثمار قدره 68 مليون دولار من Founders Fund و Robinhood، مع تقدير القيمة يصل إلى 1.5 مليار )

في عام 2024، هناك تمويل بقيمة 21 مليون دولار من Haun Ventures و Craft Ventures. وتشمل المستثمرين المعروفين الآخرين a16z و Lightspeed Venture و Coatue Management.

أمر تدفق الدفع PFOF، 2025 0 معدل تبادل العملات المشفرة

من بين كل ما سبق، ما لفت انتباه الكاتب بشكل خاص هو مشاركة Robinhood، لأن Lighter هو ببساطة نسخ لنموذج الأعمال الخاص بـ Robinhood. الآن تشارك Robinhood أيضًا في Lighter، والمعنى وراء ذلك لا يقتصر فقط على الاستثمار البحت.

Lighter ، مثل Hyperliquid و Aster ، هو منصة تداول العقود الذكية على السلسلة التي تتميز بأكبر خاصية وهي 0 رسوم. سيفاجأ معظم الناس بوجود 0 رسوم ، فكيف تكسب المنصة؟ في الواقع ، هذه بالفعل نموذج تجاري تم التحقق منه. Lighter “تبيع” طلبات المستثمرين الأفراد إلى صناع السوق. وظيفة صناع السوق هي ضمان وجود سيولة كافية ، وعند وضع طلب في Lighter ، فإن ذلك يعادل “بيع السيولة” لصناع السوق ، مما يعني أن جهة الدفع تتحول من المستثمرين الأفراد إلى صناع السوق.

أكثر نماذج الأعمال شهرة هو نموذج الوسيط الأمريكي Robinhood الذي يركز أيضًا على عدم فرض رسوم. تشير بيانات PFOF “دفع مقابل تدفق الطلبات” إلى الإيرادات التي يمكن أن تحققها البورصة مقابل كل دولار يتم تداوله. تحقق Robinhood حوالي 0.00026 دولار لكل دولار يتم تداوله. في أوائل سبتمبر، قام شخص ما بضرب حجم تداول Lighter بـ PFOF لـ Robinhood، وحسب أن Lighter إذا تمكنت من التفاوض على PFOF مماثلة، فإن الإيرادات السنوية ستكون حوالي 4.745 مليار دولار.

Lighter حصة توزيع الجوائز في إيردروب 30%، ملخص النقاط الرئيسية لل AMA

في الشهر الماضي، أطلق Lighter الرسمي AMA، وتم تنظيم المحتوى كما يلي:

يتم بناء النظام البيئي على نموذج إيثيريوم (L2، وسيتم دمج تطبيقات DeFi مثل Aave/Morph/Uniswap، وسيتم توكين LLP لاستخدامها كضمان في DeFi L1.

من المتوقع أن يتم إطلاق تداول السلع في أواخر أكتوبر / أوائل نوفمبر، وستكون التكاليف صفرًا أو أقل بكثير من أسعار المنافسين.

سيتم إطلاق ضمانات متقاطعة قبل نهاية العام ) استخدام الأصول الفورية كضمان للعقود الدائمة (

تم إطلاق قطاع RWA مع الذهب وما إلى ذلك، وسيتم إطلاق الأسهم قبل نهاية العام. سيتم إطلاق الخيارات العام المقبل، وسيتم لاحقًا إطلاق السوق المظلم.

نموذج الدخل والشفافية: معاملات المستخدمين بالتجزئة مجانية، بينما يتعين على صانعي السوق المحترفين / مستخدمي التداول عالي التردد دفع رسوم منخفضة للغاية، والدخل يتجاوز التوقعات. ستقوم Lighter بالإعلان عن حالة الدخل في أقرب وقت ممكن بعد تحديد قواعد الرسوم المتدرجة.

الهواء، النقاط والعملات: تمثل نقاط الهواء في الربع الأول والثاني 25~30% من إجمالي إمدادات العملات. سيصل إجمالي التوزيع المجتمعي إلى 50% ) لاستخدامها في عمليات الهواء/الشركاء/التبرعات (. من المتوقع أن تكون هناك عمليات إعادة شراء واستخدامات متعددة للعملات، بما في ذلك دخول برك LP الحصرية/التجريبية، السوق، تقليل تكاليف صانعي السوق، والرهون المحتملة. سيتم تأجيل الحكم حتى يصبح النظام أكثر لامركزية، ربما حوالي 2 سنة.

ك مقارنة، تم إصدار 31% من عملة Hyperliquid في أول عملية توزيع، و38.888% من عملة مكافآت المجتمع، وقد وصل سعر نقاط Lighter في السوق الموازي إلى 100 دولار/نقطة، وحسب المعلومات المتاحة، سيقوم الفريق الرسمي قريبًا بإصدار عملات ميم للمستخدمين.

)استعراض أنجح إيردروب هذا العام: لماذا أصبحت Hyperliquid كتابًا تعليميًا في السرد واقتصاد العملة؟(

هذه المقالة عن 0 رسوم تداول العملات المشفرة، كيف يمكن لـ Lighter المدعومة من Peter Thiel نسخ نموذج أعمال Robinhood ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.