كشفت Coinbase Ventures مؤخرًا عن تسعة مجالات الأكثر توقعًا لعام 2026، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة RWA، تبادل مخصص، مجمع السوق التنبؤية، DeFi القابلة للتجميع، اقتراض الائتمان غير المضمون، الأصول الخاصة، وصولاً إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي، جمع بيانات الروبوتات وProof of Humanity. هذه القائمة ليست مجرد دليل استثماري من Coinbase، بل تكشف أيضًا عن الاتجاهات السردية القادمة في صناعة التشفير.
هل تظهر العقود الآجلة الدائمة RWA؟ الانتقال من التوكن إلى “العقود الآجلة الدائمة لكل شيء”
تعتقد Coinbase أن العقود الآجلة الدائمة ستكون أسرع طريقة لتحويل الأصول الحقيقية إلى السلسلة، وهي أكثر مرونة من توكنات الأصول التقليدية:
يمكن للعقود الآجلة الدائمة RWA أن توفر تعرضًا لمجموعة متنوعة من الأصول الحقيقية مثل النفط والتضخم وفروق الائتمان وتقييم الشركات الخاصة دون الحاجة إلى الاحتفاظ بأصول فعلية.
مع نضوج بنية التداول الأساسية، قد نشهد في عام 2026 مرحلة جديدة من “تحويل الأسواق العالمية إلى العقود الآجلة الدائمة”، مما يسمح لمتداولي التشفير بإجراء المزيد من الاستراتيجيات على-chain، بما في ذلك عمليات التحوط المتعلقة بفروق المخاطر الائتمانية وتقلبات السوق.
( مئة مرة لشراء Nasdaq 100؟ من خلال العقود الآجلة الدائمة للأسهم على Hyperliquid نرى المخاطر والإمكانات )
تبادل ومحطة تداول متخصصة
ثورة Prop-AMM في Solana: آلية مبتكرة تحمي LP من أن يتم قطعهم مرة أخرى
تبادل العقود الآجلة الدائمة اللامركزية (perp DEX) مع ظهور السلاسل المخصصة، مما يجعل تصميم هيكل السوق أمرًا حاسمًا.
أشارت Coinbase بشكل خاص إلى نموذج “صانع سوق آلي خاص (Prop-AMM)” الجديد على Solana، مما يسمح لسيولة LP بالتداول عبر المجمع (aggregator) بدلاً من التفاعل مباشرة مع AMM، لتجنب هجمات الربح من خلال السندويش التي تقوم بها البوتات.
يُعتبر هذا النوع من AMM الهيكل الابتكاري القابل للتوسع إلى العديد من السلاسل، ومن المتوقع أن يصبح أساس الجيل الجديد من تبادل اللامركزية.
السوق التنبؤية百家爭鳴：「تبادل」整合數十億美元流動性
نما سوق Polymarket وKalshi والأسواق التنبؤية الأخرى بسرعة، ولكنها تواجه مشكلات مثل تعدد المنصات وتجزئة السيولة.
تتوقع Coinbase أن يكون هناك طلب كبير على مجمعات السوق التنبؤية، ويجب أن تتمتع بميزات متقدمة مثل عرض معدلات عبر المنصات المختلفة، وأدوات ربط الطلبات الاحترافية، ومسارات التحكيم بين التبادلات، وتتبع المراكز، لتصبح مثل “محطة بلومبرغ” المخصصة للأسواق التنبؤية مثل GMGN.
(كوينبيس تتعرض للفضح بأنها تطور السوق التنبؤية وميزات تداول الأسهم، مما يعكس طموحها في أن تكون تبادل شامل )
الجيل القادم من التمويل اللامركزي
العقود الآجلة الدائمة القابلة للتجميع والإقراض: ترقية كفاءة رأس المال مرة أخرى
تقوم منصات Hyperliquid و Lighter بدمج العقود الآجلة الدائمة واتفاقيات الإقراض، مما يتيح للمتداولين الحفاظ على مراكز الرافعة المالية أثناء كسب العائدات غير المستخدمة من الضمانات، وضمان عدم تأثر السيولة.
تعتقد Coinbase أن عام 2026 سيشهد تسارع اتجاهات التمويل اللامركزي القابلة للتجميع، حيث لن تكون العقود الآجلة الدائمة سوقًا منفردة، بل ستكون جزءًا من النظام البيئي للتمويل اللامركزي.
الإقراض غير المضمون: أصول ائتمانية بمئات المليارات من الدولارات تنتظر أن تُدرج على السلسلة
كوانبيس يشير بوضوح إلى أن الاقتراض الائتماني غير المضمون سيكون السوق التالي الذي يتجاوز المليار في التمويل اللامركزي.
النموذج الجديد سيجمع بين “سمعة سلسلة الكتل (onchain reputation)” و"البيانات المالية خارج السلسلة (offchain data)"، مما يجعل الاقتراض بالعملات المشفرة أقرب إلى بطاقات الائتمان Web2 أو القروض الشخصية من البنوك:
فقط في السوق الأمريكية هناك 1.3 تريليون دولار من ائتمان الدورة ، ويمكن للعملات المشفرة أن تستفيد من كفاءة رأس المال الممتازة والوصول العالمي لالتقاط هذه الأموال.
( 3Jane أكملت Paradigm الجولة الاستثمارية بقيمة 5200000 دولار، لإنشاء سوق الإقراض غير المضمون الأصلي للتشفير )
الخصوصية: آخر قطعة من الأحجية لدخول التمويل السائد
لا يمكن لأي من المؤسسات أو المتداولين المحترفين التداول على السلسلة بشكل شفاف تمامًا، وهذا سيصبح نقطة ضعف للمنافسين.
لذلك، أشارت Coinbase إلى أن الأصول الخاصة، وسجلات الطلبات المخفية، واتفاقيات الإقراض الخاصة، بالإضافة إلى الجمع بين تقنيات التشفير مثل ZKP وFHE وMPC وTEE، ستصبح فرصة البنية التحتية التالية.
(من جي بي مورغان إلى إيثريوم: كيف تغير “الخصوصية القابلة للتحكم” في السلسلة قواعد اللعبة في blockchain والمالية؟)
تقاطع الذكاء الاصطناعي والتشفير
بوتات و DePIN: فرص “البيانات التفاعلية الفيزيائية” في عصر الذكاء الاصطناعي
الاختناق التالي لنموذج الذكاء الاصطناعي ليس القدرة الحاسوبية، بل بيانات الحركة واللمس من العالم الحقيقي.
تعتقد Coinbase أن DePIN يمكن أن يحفز المستخدمين على تحميل محتوى تفاعلي مع البوتات، كما يمكنه جمع بيانات صعبة مثل القبضة والضغط والمواد على نطاق واسع، مما يسرع من تطوير ونشر أنظمة الروبوتات المتقدمة.
إثبات الإنسانية Proof of Humanity أصبح معيار العصر الذكي
مع انتشار المحتوى الذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي على الإنترنت، تؤكد Coinbase أن البيومترية، التوقيعات المشفرة، والبروتوكولات المفتوحة ستكون في صميم التعرف على الهوية البشرية الحقيقية: “على الرغم من أن Worldcoin هو الرائد في هذا المجال، إلا أننا نرحب برؤية المزيد من الحلول المختلفة تظهر.”
بوتات تعيد تشكيل ريادة الأعمال على السلسلة، مع مراعاة الكفاءة والأمان
تعتقد Coinbase أن وكلاء الذكاء الاصطناعي في العام المقبل سيتمكنون من تمكين مؤسسي الأعمال غير التقنيين من إنشاء أعمال على السلسلة في غضون بضع ساعات، والمشاركة في كتابة العقود الذكية، وأتمتة مراجعة مخاطر الثغرات، وحتى مراقبة تشغيل البروتوكولات، مما يعد بموجة جديدة من انفجار ريادة الأعمال على السلسلة.
كوينباس تبحث علنًا عن “وحيد القرن التشفير” التالي
من السهل أن نرى أن هذه القائمة ليست مجرد توقعات للاتجاهات، بل هي أيضًا دعوة علنية من Coinbase Ventures، طالما أن هناك فريقًا يعمل على المشاريع ذات الصلة المذكورة أعلاه، فإن Coinbase مهتمة بالمشاركة. مع النظر إلى عام 2026، سيكون عامًا يتقاطع فيه التشفير و الذكاء الاصطناعي بشكل كامل.
(عندما تتحول التشفير إلى دور ثانوي: رأس المال الاستثماري يحدد أن الوحدة القادمة ستولد من “شركات متعلقة بالتشفير بدلًا من الشركات الأصلية” )
هذه المقالة تتناول تقييم Coinbase لعام 2026 لأهم تسع مجالات استثمارية: تحويل كل شيء إلى العقود الآجلة الدائمة، الإقراض بدون ضمانات، وظهور وكيل الذكاء الاصطناعي، ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
