الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك يعترف علنًا بخطئه: البيتكوين ليس فقط للجريمة، بل هو أصل شديد التقلب يُستخدم كملاذ في أوقات الخوف

أجرى الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، تحولاً علنياً في موقفه خلال قمة DealBook التي نظمتها صحيفة نيويورك تايمز، حيث شرح للصحفي أندرو روس سوركين بالتفصيل كيف تغيرت نظرته للعملات المشفرة بشكل جذري خلال ثماني سنوات. هذا المقال من Cointelegraph، تم تجميعه وترجمته وكتابته بواسطة فريق 动区动趋.

(نبذة سابقة: بلاك روك تطلق أنجح إصدار ETF في التاريخ: جمع IBIT مبلغ 50 مليار دولار أمريكي، وبتكوين في 2025 تتحدى مكانة الذهب) (خلفية إضافية: صندوق بلاك روك بتكوين ETF “IBIT” يحقق عوائد تفوق جميع صناديق الشركة، حتى تلك التي تفوقه حجماً بعشرة أضعاف مثل S&P 500 ETF)

شهد الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، تحولاً ملحوظاً في موقفه خلال قمة DealBook التي نظمتها صحيفة نيويورك تايمز. جلس فينك على المنصة إلى جانب الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، بريان أرمسترونغ، وشرح للصحفي أندرو روس سوركين بالتفصيل كيف تغيرت نظرته للعملات المشفرة بشكل جوهري خلال ثماني سنوات.

اعترف فينك بصراحة أنه كان في عام 2017 يربط بتكوين مباشرة بعمليات غسل الأموال، وتحول الآن إلى قيادة أكبر شركة لإدارة صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبتكوين الفوري في العالم. وصف هذا التحول بأنه يمثل تغيراً كبيراً في موقف أحد أكثر الشخصيات تأثيراً في إدارة الأصول في وول ستريت تجاه الأصول الرقمية، ويعكس أيضاً التطور الواسع في إدراك المؤسسات المالية التقليدية للبتكوين وصناعة العملات المشفرة بشكل عام.

قال: “هذا مثال علني جداً يوضح مدى التحول في أفكاري… عملية تفكيري كانت دائماً تتطور”.

نتائج BlackRock IBIT: من النقد إلى الاحتضان خلال ثماني سنوات

في أكتوبر 2017، سخر فينك قائلاً إن بتكوين “تُظهر مدى الحاجة العالمية لغسل الأموال”. كان هذا التعليق يعكس تماماً وجهة نظر وول ستريت السائدة آنذاك تجاه العملات المشفرة، حيث كان يُنظر إلى المجال على أنه مدفوع بشكل أساسي بالأنشطة الإجرامية وتحويل الأموال غير القانونية. ابتعد العديد من المستثمرين المؤسسيين عن بتكوين معتبرين إياها عالية المخاطر وتفتقر للتطبيق العملي.

على مدى السنوات الثماني التالية، تغيرت بيئة السوق والأطر التنظيمية ومستوى مشاركة المؤسسات بشكل كبير. تطورت بتكوين من أصل هامشي إلى أداة مالية يُنظر إليها بجدية من قبل المستثمرين المؤسسيين وصناديق التحوط وشركات إدارة الأصول. كما أجرت BlackRock تعديلات استراتيجية، لتدرك في النهاية أن بتكوين وصناديق ETF الفورية تمثل فرصة تجارية كبيرة وتلبية لاحتياجات العملاء.

في يناير 2024، حصلت بلاك روك على موافقة تنظيمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق واحدة من أولى صناديق ETF الفورية للبتكوين. حقق صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) التابع للشركة نتائج مذهلة منذ إطلاقه، محققاً عدة أرقام قياسية في صناعة إدارة الأصول.

من أبرز إنجازات IBIT أنه سجل تدفقات صافية تجاوزت 50 مليار دولار أمريكي حتى نهاية 2024، وبلغت قيمة الأصول ذروتها عند حوالي 70 مليار دولار أمريكي، ليصبح أكبر صندوق بتكوين ETF فوري في السوق. كما حقق أسرع معدل نمو في تاريخ إصدارات صناديق ETF لدى بلاك روك، بمعدل نمو يفوق ثاني أكبر صندوق ETF في الشركة بمقدار 5 أضعاف. والأكثر إثارة للإعجاب أن عوائد IBIT الآن تفوق جميع صناديق بلاك روك الأخرى، بما في ذلك صندوق S&P 500 ETF (IVV) الأكبر بعشرة أضعاف.

بتكوين هو “أصل الخوف”

ومع ذلك، لم يتحول فينك بالكامل إلى مؤيد راسخ للبتكوين. بل وصف فينك في قمة DealBook بتكوين بأنه “أصل الخوف”. وأشار إلى أن سعر بتكوين انخفض عند الإعلان عن أخبار حول اتفاق تجاري أمريكي-صيني واحتمال انتهاء الحرب في أوكرانيا.

قال: “إذا كنت تشتري بتكوين بهدف التداول، فهو أصل شديد التقلب. عليك أن تكون بارعاً بالفعل في توقيت السوق، ومعظم الناس ليسوا كذلك”.

تُظهر هذه التعليقات أن نظرة فينك للبتكوين أصبحت أكثر دقة وواقعية—فهو يعترف بأهمية بتكوين، لكنه لا يراه استثماراً طويل الأجل خالياً من المخاطر، بل أصل عالي التقلب يحتاج لإدارة احترافية.

دمج التمويل التقليدي مع الأصول المشفرة

تعكس مواقف فينك قرارات BlackRock الاستراتيجية بصفتها أكبر شركة إدارة أصول في العالم، حيث لاحظت استمرار الطلب من العملاء على التعرض للبتكوين وقررت تلبية هذا الطلب عن طريق إطلاق ETF فوري. شارك الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، بريان أرمسترونغ، المنصة مع فينك في قمة DealBook، حيث ناقشا موضوعات مثل التوكننة ومستقبل الأموال. هذا التعاون بحد ذاته يحمل دلالة رمزية كبيرة، إذ يوضح أن بتكوين انتقلت من أصل هامشي مشوه السمعة إلى خيار استثماري مشروع يمكن تضمينه في محافظ المؤسسات وصناديق التقاعد وحسابات التقاعد الفردية.

يمثل ظهور أكبر مؤسسة مالية تقليدية في العالم جنباً إلى جنب مع أكبر بورصة عملات مشفرة أمريكية تعميقاً لاتجاه الدمج بين قطاعي التمويل التقليدي والعملات المشفرة. وبالإضافة إلى BlackRock، أطلقت شركات إدارة أصول رئيسية أخرى مثل Grayscale، Bitwise، Fidelity، ARK 21Shares، Invesco Galaxy وVanEck منتجاتها الخاصة من صناديق ETF الفورية للبتكوين، ما يمثل نقطة تحول—حيث أصبحت صناديق ETF للبتكوين منتجاً مالياً رئيسياً.

تحديات طويلة المدى وديناميكيات السوق

مع ذلك، فإن صافي التدفقات الخارجة من IBIT في نوفمبر يذكر بأن اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالبتكوين ليس غير مشروط. فعندما تتغير بيئة السوق أو تنحسر المخاطر الجيوسياسية أو تتبدل السياسات الاقتصادية الكلية، يقوم المستثمرون بسرعة بتعديل محافظهم.

شهد IBIT في نوفمبر 2024 تحديات واضحة في صافي التدفقات الخارجة. بلغ صافي التدفقات الخارجة لذلك الشهر 2.3 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك أكبر تدفقات خارجة يومية في 14 نوفمبر بقيمة 463 مليون دولار أمريكي وفي 18 نوفمبر بقيمة 523 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، أوضح كريستيانو كاسترو، مدير تطوير الأعمال في BlackRock، عند التعامل مع التدفقات الخارجة، أن الشركة لا تزال واثقة من أنّ صناديق ETF هي “أداة قوية وعالية السيولة”. وعلى الرغم من التدفقات الخارجة، لا يزال IBIT يستحوذ على 45% من الحصة السوقية العالمية لصناديق ETF الفورية للبتكوين.

عندما تعتمد المؤسسات المالية التقليدية بتكوين، يصبح من المرجح أن تدمجه الحكومات والهيئات التنظيمية ضمن الأطر المالية الرسمية. قد يؤدي ذلك إلى سياسات ضريبية أوضح، وحماية أقوى للمستهلك، وتنظيم عام أكثر للسوق. ومع مرور الوقت، قد يتطور بتكوين من أصل عالي المخاطر إلى مكون قياسي في المحافظ الاستثمارية التقليدية.

تغطيات ذات صلة

• بلاك روك تطلق أنجح إصدار ETF في التاريخ: جمع IBIT مبلغ 50 مليار دولار أمريكي، وبتكوين في 2025 تتحدى مكانة الذهب
• عوائد بلاك روك بتكوين ETF “IBIT” تتفوق على جميع صناديقها، وتحقق أرباحاً تفوق S&P 500 ETF بعشرة أضعاف
• هل كان الانخفاض الأخير في بتكوين سببه وول ستريت وحاملو العملات على المدى الطويل؟
• هروب الأفراد! صناديق ETF للبتكوين تشهد “تدفقات خارجة لستة أيام متتالية”، فهل ظهرت قاع السوق؟

〈الرئيس التنفيذي لبلاك روك يعترف علناً بالخطأ: بتكوين ليست فقط للجريمة، بل هي أصل عالي التقلب والخوف〉 نُشرت هذه المقالة لأول مرة في…