أهم عشرة توقعات كبرى لبنك أمريكا لعام 2026: استمرار موجة الذكاء الاصطناعي ونمو اقتصادي صيني-أمريكي يفوق التوقعات

تتوقع بنك أمريكا أن الاقتصاد العالمي سيستقبل عام 2026 بزخم يفوق التوقعات، مع نمو اقتصادي أقوى في الولايات المتحدة والصين، واستمرار توسع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، وحدوث تناوب في قادة السوق، مع توقع أداء قوي للأسواق الناشئة. هذه المقالة منقولة من صحيفة “科創日報” وقام فريق “深潮 TechFlow” بتجميعها وترجمتها وكتابتها.

(مقدمة سابقة: تدفق الأموال إلى الأسهم الأمريكية خلال أسبوع واحد يسجل أعلى مستوى هذا العام، بنك أمريكا: ارتفاع معنويات الشراء على المدى القصير، والسوق الصاعد مستمر!) (خلفية إضافية: بنك أمريكا يوافق على السماح للمستشارين الماليين “بالتوصية النشطة” للعملاء بشراء بيتكوين! نسبة الاستثمار 1%-4%، وتبدأ رسميًا في يناير القادم)

رفع بنك أمريكا توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني. “هوس الذكاء الاصطناعي، والارتفاع القوي في أسواق الأسهم العالمية، وتخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وعدم اليقين في التجارة” هي بلا شك الكلمات المفتاحية التي سيطرت على هذا العام. ومع اقتراب نهاية 2025، بدأت بنوك الاستثمار في وول ستريت بنشر توقعاتها لاقتصاد وسوق العالم في العام المقبل.

بعد الأداء المذهل للأسواق الأمريكية والعالمية في 2025، يتوق المستثمرون لمعرفة إلى أي مدى يمكن أن تستمر هذه الموجة الصاعدة.

توقع قسم الأبحاث العالمية في بنك أمريكا (Bank of America Global Research) مؤخرًا في تقرير أن الاقتصاد العالمي سيدخل عام 2026 بزخم يفوق توقعات المستثمرين. كما توقع البنك أن يكون نمو الاقتصادين الأمريكي والصيني أقوى، وأن الاستثمارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي (AI) ستستمر، وأن يحدث تناوب في قادة السوق.

قالت كانديس براونينغ، رئيسة قسم الأبحاث العالمية في بنك أمريكا: “على الرغم من استمرار المخاوف في الأسواق، إلا أن فريقنا لا يزال متفائلًا بشأن الاقتصاد والذكاء الاصطناعي”.

وأشارت إلى أن المخاوف من قرب انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي “مبالغ فيها”، وتوقعت أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الولايات المتحدة والصين في 2026 أعلى من توقعات السوق.

فيما يلي أهم عشرة توقعات لبنك أمريكا لعام 2026:

1. نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سيتجاوز توقعات السوق يرى بنك أمريكا أن توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي في 2026 أكثر تفاؤلًا من توقعات السوق عمومًا. ويتوقع كبير الاقتصاديين في البنك، أديتيا بهافي، أن يصل معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي العام المقبل إلى 2.4%. وتشمل العوامل الدافعة الدعم المالي الناتج عن “قانون الاستثمار في البنية التحتية”، واستعادة حوافز “قانون التخفيضات الضريبية وفرص العمل”، وتحسن السياسات التجارية، وانتعاش استثمارات الشركات، بالإضافة إلى تأثير التخفيضات المتأخرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

برأي بنك أمريكا، الأساسيات الاقتصادية الكلية الحالية ليست ضعيفة كما يعتقد الكثير من المستثمرين.

2. استمرار هوس الذكاء الاصطناعي، وعدم صحة فرضية الفقاعة يعتقد بنك أمريكا أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ستستمر في التوسع ولن تنهار. الاستثمار الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي، مثل مراكز البيانات، والرقائق، ومجالات الأتمتة، قد بدأ بالفعل بدفع نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومن المتوقع أن يستمر هذا الزخم (8.930, -0.19, -2.08%) في 2026 بقوة.

وأشار الاستراتيجيون إلى أن الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات، وزيادة طاقة إنتاج أشباه الموصلات، وتكنولوجيا الأتمتة سيظل قويًا، ما يعزز الإنتاجية ويدعم أرباح الشركات.

حتى الآن، ارتفع مؤشر iShares لأشباه الموصلات ETF بأكثر من 40% هذا العام؛ ومنذ إطلاق OpenAI لـ ChatGPT في نوفمبر 2022، ارتفع هذا المؤشر التراكمي بنسبة 450%.

3. تحسن البيئة الكلية سيعود بالنفع على الأسواق الناشئة بفضل ضعف الدولار، وتراجع أسعار الفائدة الأمريكية، وانخفاض أسعار النفط، من المتوقع أن يتحسن أداء الأسواق الناشئة. وأشار ديفيد هاونر، استراتيجي الأسواق الناشئة في بنك أمريكا، إلى أن هذه العوامل الإيجابية ستخفف من ضغوط التمويل على الأسواق الناشئة وستدفع مزيدًا من تدفق رأس المال إلى الاقتصادات النامية في 2026.

ومنذ بداية هذا العام، ارتفع مؤشر iShares MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 30%، متفوقًا على مؤشر Vanguard S&P 500 الشهير.

4. تحسن آفاق نمو الاقتصاد الصيني رفع بنك أمريكا توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني. كما أشارت كبيرة الاقتصاديين في البنك، هيلين كياو، إلى أن المفاوضات التجارية الأخيرة أظهرت إشارات إيجابية، ومع بدء تأثير الحوافز المختلفة، فإن هناك مجالًا أكبر لتوقعات النمو.

5. أرباح قوية لمؤشر S&P 500 ولكن ارتفاع محدود في الأسعار تتوقع محللة الأسهم في بنك أمريكا، سافيتا سوبرامانيان، أن تنمو أرباح السهم لشركات مؤشر S&P 500 بنسبة 14% في 2026، ولكنها ترى أن نطاق ارتفاع المؤشر سيكون بين 4% و5% فقط، مستهدفة مستوى 7100 نقطة.

وترى أن السوق ينتقل من دورة تقودها الاستهلاكات إلى دورة جديدة يقودها الإنفاق الرأسمالي، خصوصًا في مجالي التكنولوجيا والبنية التحتية.

6. من المرجح أن ينخفض عائد السندات الأمريكية أكثر من المتوقع قد يكون المستثمرون قد بالغوا في تقدير مدة بقاء عائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعًا. وعلى الرغم من أن الغالبية تتوقع أن يتراوح عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بين 4% و4.5% بحلول نهاية 2026، إلا أن استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أمريكا، مارك كابانا، يتوقع أن يتراوح العائد بين 4% و4.25%.

ويتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر 2025، ويونيو ويوليو 2026، مما سيضغط على عوائد السندات الأمريكية للانخفاض المستمر.

7. استقرار أسعار المنازل الأمريكية مع وجود مخاطر صعودية يتوقع فريق المنتجات المهيكلة في بنك أمريكا بقيادة كريس فلاناغان أن تبقى أسعار المنازل الأمريكية مستقرة في 2026 على المستوى الوطني، لكن حجم المعاملات العقارية سيرتفع. وقد تتسع الفروق الإقليمية في الأسعار اعتمادًا على وفرة المعروض العقاري وقدرة السكان على تحمل تكاليف الشراء.

ومع انخفاض معدلات الرهن العقاري نتيجة لتخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن مخاطر ارتفاع أسعار المنازل في الولايات المتحدة تميل إلى الصعود.

8. زيادة تقلبات السوق مع اتضاح تأثير الذكاء الاصطناعي يتوقع بنك أمريكا أن تزيد تقلبات السوق في 2026 مع اتضاح كيف سيعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل الأساسيات الاقتصادية.

إعادة تقييم السوق لتأثير الذكاء الاصطناعي على إمكانيات الناتج المحلي الإجمالي، واتجاهات التضخم، ودورة الإنفاق الرأسمالي للشركات، قد يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول المختلفة.

وأشار بنك أمريكا أيضًا إلى أن السياسات المالية الأمريكية، والتعافي الاقتصادي غير المتكافئ (K-shaped recovery) سيكونان من العوامل الإضافية لعدم استقرار السوق.

9. انخفاض عائدات القروض الخاصة بعد الأداء القوي في 2025، قد تنخفض عائدات قطاع القروض الخاصة. وترى الاستراتيجية في بنك أمريكا، نيها خودا، أن إجمالي العائد على القروض الخاصة سينخفض من حوالي 9% هذا العام إلى حوالي 5.4% في 2026.

وقد يدفع هذا التحول المستثمرين للبحث عن السندات عالية العائد أو الأصول التي توفر قيمة نسبية أعلى.

10. النحاس قد يشهد عامًا قويًا آخر على الرغم من ارتفاع أسعاره بنسبة 35% حتى الآن هذا العام، إلا أنه من المتوقع أن يشهد النحاس مزيدًا من الارتفاع في 2026. فرغم ضعف نشاط قطاعي البناء والتصنيع هذا العام، إلا أن استمرار التوتر في جانب العرض دعم أسعار النحاس.

ويتوقع استراتيجي المعادن في بنك أمريكا، مايكل ويدمر، أن يستمر نقص إمدادات النحاس، ومع السياسات التيسيرية وانتعاش الطلب العالمي، سيحصل النحاس على دعم إضافي.

تقارير ذات صلة: ثاني أكبر بنك في روسيا VTB سيفتح المجال للعملاء لشراء بيتكوين مباشرة، ويوصي بتخصيص 7% من المحفظة للعملات الرقمية بينانس تطلق تطبيق تشفير خاص بالقصر “Binance Junior”، يسمح للأطفال بعمر 6 سنوات بتعلم البلوكشين والعملات الرقمية العملات الرقمية…