إعادة تشكيل مبيعات الرموز: 10 اتجاهات جديدة في عام 2026

ستشهد سوق مبيعات العملات الرقمية في عقد 2026 تغييرات كبيرة، بدءًا من آليات المزاد المستمر للتسوية، ومنصات الإطلاق المدمجة مع البورصات، إلى أنظمة التوزيع القائمة على القدرة، حيث ستخدم نماذج المبيعات للمؤسسات والأولوية للمجتمع احتياجات سوق مختلفة، وسيصبح الامتثال التنظيمي حاجزًا تنافسيًا. هذا المقال مستوحى من مقال لـ Stacy Muur، تم تنظيمه وترجمته وكتابة محتواه بواسطة Deep潮 TechFlow. (مقدمة سابقة: لماذا أعادت ICO السيطرة على جمع التمويل على الشبكة؟ الثلاثة منطق الأساسية التي تتفوق على التوزيع المجاني) (معلومات إضافية: رئيس استثمار Bitwise: ستظل ICO المتوافقة مع اللوائح هي السرد المركزي لعام 2026، وهي الركيزة الرابعة التي ستقلب العملات المشفرة النظام المالي التقليدي) في عام 2026، أصبح تحليل مبيعات الرموز جزءًا مهمًا من عملي. العام الماضي، أطلقت Muur Score — إطار تقييم لمرحلة ما قبل حدث توليد الرموز (TGE)، ونشرت تحليلاً متعمقًا لأكبر عمليات البيع في 2025، بما في ذلك Flying Tulip، YieldBasis، Almanak، Lombard، Falcon وغيرها. بحلول منتصف أكتوبر 2025، كانت اتجاهات مبيعات الرموز واضحة جدًا. في @buidlpad، @echodotxyz، @legiondotcc، @MetaDAOProject، @BinanceWallet، @CoinList و @MEXC_Official، استمرت عمليات الإصدار، سواء من حيث المشاركة أو العائد على الاستثمار (ROI) بعد TGE، في الأداء بقوة. على الرغم من عودة الاهتمام بسوق التجزئة، إلا أنها غالبًا ما تُصنف على أنها “مقامر” بدلاً من “مستثمر”. في هذا التقرير، جمعت أبحاثي المباشرة وتوقعات فريق @legiondotcc، @CoinList، @Chain_GPT و@impossiblefi. الهدف واضح: وصف الاتجاهات الفعلية لمبيعات الرموز في عقد 2026، بدلاً من التظاهر بأن كل شيء سيستمر “صاعدًا”. توقعات مبيعات الرموز لعام 2026 1. المزادات المستمرة للتسوية (CCA) من الأقلية إلى السائدة تمثلت مزادات التسوية المستمرة (Continuous Clearing Auctions)، من خلال تقييم كامل للاهتلاك بقيمة 28 مليار دولار من خلال Aztec (FDV)، التي أُعطيت اهتمامًا واسعًا مع بيع علني، مما يثبت أن آلية اكتشاف السعر عبر الشبكة، غير المودعة، يمكن أن تعمل على نطاق واسع. من المتوقع أن تعتمد 15-20 مشروعًا مهمًا آليات مماثلة. حل CCA المشكلة التالية مباشرة: • الدورات المتعلقة باتهامات “التلاعب بالتوزيع”؛ • عمليات الصناديق السوداء في الطلبات الخارجية؛ • قضايا السمعة الناتجة عن FUD (الخوف، وعدم اليقين، والشك)، مثل Monad خلال بيع Coinbase. الموضوع الأكبر هو: أن اكتشاف السعر سينتقل من البورصات المركزية إلى البنية التحتية العامة. 2. منصات الإطلاق المدمجة مع البورصات السوقية تتبع تعاون Kraken و Legion، وشراء Coinbase لـ Echo مقابل 3.75 مليار دولار، وتوضح اتجاهات السوق. من المتوقع أن يكون: • 60%-70% من عمليات البيع الكبرى على منصات مباشرة على البورصات والمنصات المستقلة في آنٍ واحد؛ • ستنشأ نظام من مستويين: أ. المستوى أ: مدعوم من البورصة، سيولة عالية، توزيع للمؤسسات؛ ب. المستوى ب: منصات مستقلة، تركز على مبيعات المجتمع. هذا الاتجاه يعزز التوزيع، لكنه غير مناسب لأولئك الذين يرغبون في تشغيل منصات إطلاق صغيرة في مرآبهم الخاص. “عرضت أنشطة الاستحواذ الأخيرة مسارًا واضحًا: مزيد من المنصات ستدمج مبيعات الرموز ضمن قنوات وصول أوسع للمستخدمين. سنشهد زيادة في عدد ‘جزر’ التكامل الرأسي، لكن التطور الأكثر إثارة سيكون بروز الشبكات العالمية للتوزيع. يمكن تصور نظام بيئي عبر المناطق، يضم البورصات، والشركاء، والقنوات. على سبيل المثال، Legion + Kraken + منصة التبادل المركزية الآسيوية القادمة (CEX)، ستوفر نموذج توزيع رموز عالمي غير مرتبط بالسلسلة ومنصات محايدة — سيصبح ذلك الوضع الطبيعي.” ——@matty_، مؤسس Legion @legiondotcc 3. التوزيع القائم على القدرة يحل محل من يأتي أولاً يخدم أولاً (FCFS) النموذج في الواقع “مات” بالفعل، حيث أن جيش الروبوتات دمر تمامًا عدالته. تقييم القدرة في Legion (المشاركة، السمعة، التوافق في القيم) أصبح النموذج النموذجي للصناعة. ستقوم منصات أخرى أيضًا بإدخال الآليات التالية: • سجل تاريخي على السلسلة؛ • بيانات المشاركة طويلة الأمد؛ • تقييمات شبكات التواصل الاجتماعي. على الرغم من أن ذلك يقلل إلى حد ما من مشكلة هجمات السحرة (Sybil attack)، إلا أنه يجلب مخاطر جديدة: أنظمة “التقييم الائتماني المشفرة” ستكافئ المبكرين، وتضع المبتدئين في وضع غير مؤاتٍ. أكثر عدالة، لكنه بالتأكيد غير متساوٍ. “بحلول 2026، سوق مبيعات الرموز سيصبح منقسمًا بين نمطين رئيسيين: منصة إطلاق محترفة ومتوافقة تمامًا، ومنصة إطلاق غير مرخصة تعتمد على ‘الميم’. المنصات ذات الحجم المتوسط، ذات المواقع غير الواضحة، ستواجه صعوبات، لأن القدرة على التوزيع ستصبح الميزة التنافسية الأساسية — ستختار المشاريع تلك التي يمكنها جلب مستخدمين حقيقيين، وسيولة، ودعم سوق ثانوي بشكل موثوق.” ——@0xr100، المدير التنفيذي للتسويق في Impossible Finance @impossiblefi 4. التوزيع للمؤسسات سيصبح نمطًا موحدًا مع انخراط التمويل التقليدي بشكل أكبر في مجال التوكن، من المتوقع أن يتم رسميًا إدخال آلية التوزيع للمؤسسات ضمن هيكل مبيعات الرموز، بما في ذلك: • حصة 20%-30%؛ • فترة قفل بين 12-24 شهرًا؛ • عملية بناء سجل الطلبات الهيكلية. يمكن اعتبارها “نسخة خفيفة على السلسلة من الاكتتاب العام”. منصات مثل Legion بدأت بالفعل في تحديد نفسها كمروجين في مجال التشفير، ومع عام 2026، ستصبح هذه التحديدات معيارًا صناعيًا. “سوف نرى تكاملًا أعمق بين منصات الإطلاق والبورصات المركزية (CEX)، حيث ستتحول منصات الإطلاق المتخصصة إلى مزودي بنية تحتية نمطية، مع تقديم خدمات التحقق من الهوية (KYC)، وعقود البيع المدققة، وأدوات البيع المدمجة التي يمكن استضافتها على مواقع المشاريع الخاصة. في الوقت نفسه، ستصبح أدوات فلترة هجمات السحرة المبنية على البيانات على السلسلة ووسائل التواصل الاجتماعي معيارًا، وستواصل عمليات التوزيع عبر القفل (lockdrop) باعتبارها آلية توزيع مركزية تكتسب مزيدًا من الاهتمام.” ——@0xr100، المدير التنفيذي للتسويق في Impossible Finance @impossiblefi 5. النشر عبر منصات متعددة سيصبح نمطًا معتادًا للمشاريع الكبرى أطلق WalletConnect، من خلال CoinList، وBitget Launch X، وEcho، جمع 10 ملايين دولار، وضعوا معيارًا للنشر عبر منصات متعددة. بالنسبة للمشاريع الكبيرة: • سيكون الإطلاق على 3-5 منصات في ذات الوقت معيارًا؛ • زيادة فعالية التوزيع؛ • تقليل المخاطر المركزية؛ • زيادة صعوبة التنسيق. (لكن، هذه مشكلة المشاريع، وليست مشكلتك). "أعتقد أن المشاريع ستختار بشكل متزايد منصات الإطلاق بناءً على احتياجات مختلفة، وغالبًا ما ستتعاون مع عدة منصات في آنٍ واحد…