State Street تضع 2 مليار دولار لدخول Solana، وتتعاون مع Galaxy لإطلاق صندوق تمويل رمزي

الأنظمة العالمية للأصول التي تبلغ قيمتها 4.1 تريليون دولار من شركة ستايت ستريت (State Street) و Galaxy Asset Management أعلنت عن خطة لإطلاق صندوق التمويل المُمَثَّل بالتوكنات SWEEP في أوائل 2026، باستخدام استقرار عملة Paxos PYUSD على منصة Solana لتحقيق تدفق رأس مال المستثمرين على مدار الساعة. شركة Ondo Finance تعهدت باستثمار 2 مليار دولار كتمويل أولي.

إشارة استراتيجية لاستثمار 2 مليار دولار من Ondo Finance كتمويل أولي

شركة Ondo Finance تعهدت باستثمار حوالي 2 مليار دولار كتمويل أولي لصندوق التمويل المُمَثَّل بالتوكنات SWEEP، وهو العامل الرئيسي لنجاح تشغيل هذا المنتج. التمويل الأولي يلعب دور “المرساة” في إصدار الصناديق، حيث لا يوفر السيولة الأولية فحسب، بل يرسل أيضًا إشارة ثقة للمستثمرين المحتملين. عندما تكون شركة عريقة في مجال التمويل الرقمي التوكني على استعداد لاستثمار هذا الحجم من الأموال، فهذا يدل على أنها قد قامت بالتحقق العميق من هيكل المنتج، وقابليته التقنية، وطلب السوق.

رئيس شركة Ondo Finance، إيان دي بود، قال: «التمويل المُمَثَّل يتسارع ليصبح حلقة الوصل بين التمويل التقليدي والاقتصاد على السلسلة، وSWEEP يمثل قفزة نوعية في هذا التطور.» هذا التصريح يعكس الاتجاه العام لسوق صناديق التمويل المُمَثَّل بالتوكنات. وفقًا لتوقعات مجموعة بوسطن الاستشارية، قد يصل حجم الأصول المُمَثَّلة على مستوى العالم إلى 16 تريليون دولار بحلول 2030، ومعظمها سيكون من صناديق السوق النقدي وسندات الدخل الثابت.

التمويل الأولي بقيمة 2 مليار دولار يوفر أيضًا السيولة لبدء تشغيل SWEEP. في المراحل الأولية للصندوق، قد تتغير طلبات الشراء والبيع بشكل كبير، وإذا لم تكن هناك أصول أساسية كافية لدعم ذلك، فإن أزمة السيولة قد تظهر في عدم القدرة على تلبية عمليات السحب. أموال Ondo تضمن أن الصندوق سيكون قادرًا على التعامل مع عمليات السحب الكبيرة حتى في البداية. بالإضافة إلى ذلك، حجم 2 مليار دولار يعزز ثقة المستثمرين الآخرين، فعندما يرون أن هناك هذا الحجم من الأموال يشارك، سيكونون أكثر استعدادًا للانضمام.

هذه الاستثمارات تظهر أيضًا ثقة Ondo Finance في منصة Solana. كشركة تركز على توكنة المنتجات المالية التقليدية، أطلقت Ondo بالفعل العديد من المنتجات على شبكة إيثريوم. اختيار استثمار 2 مليار دولار في نظام بيئي مثل Solana لصندوق SWEEP يُظهر اعتقادها أن بنية Solana التقنية أكثر ملاءمة لتطبيقات إدارة السيولة عالية التردد.

ثلاثة اعتبارات تقنية رئيسية لاختيار State Street لـ Solana

لماذا اختارت شركة State Street و Galaxy منصة Solana كمنصة إطلاق أولية لصناديق التمويل المُمَثَّل بالتوكنات؟ وراء هذا القرار توجد اعتبارات تقنية وتكلفية عميقة. نظريةً، يمكن لـ Solana معالجة 65000 معاملة في الثانية، وهو تفوق كبير على إيثريوم التي تتراوح بين 15 و30 معاملة في الثانية، وهذا التدفق العالي مهم جدًا للمنتجات التي تتطلب معالجة طلبات الشراء والبيع بكميات كبيرة.

تكلفة المعاملات أيضًا عنصر أساسي. عادةً، تكلفة المعاملة على Solana أقل من 0.001 دولار، في حين أنها على شبكة إيثريوم يمكن أن ترتفع إلى عشرات الدولارات عند ازدحام الشبكة. بالنسبة لصناديق السيولة التي تحتاج إلى توازن مستمر وتسوية، فإن هذا الفرق في التكاليف سيوفر مبالغ ضخمة على المدى الطويل. مديرة السيولة والنقد الرقمي في شركة كيم هوكفيلد، قالت: «من خلال التعاون مع Galaxy، سنتمكن من دفع الحدود ودفع تطور المشهد المالي التقليدي على السلسلة.»

ثلاثة مزايا لصناديق التمويل المُمَثَّل بالتوكنات على Solana تتفوق على إيثريوم

سرعة التسوية: زمن الكتلة في Solana حوالي 400 مللي ثانية، مما يتيح تسوية شبه فورية، ويحقق متطلبات المؤسسات T+0

هيكل التكاليف: تكلفة المعاملة أقل من 0.001 دولار، مما يجعل التداولات الصغيرة والمتكررة مجدية اقتصاديًا

استقرار الشبكة: منذ 2024، شهدت شبكة Solana تحسنًا ملحوظًا في الاستقرار، مع تقليل حالات التوقف بشكل كبير

ومع ذلك، من المتوقع أن تدعم هذه الشركات في الإصدار الأول Stellar (XLM) و إيثريوم (ETH). استراتيجية تعدد السلاسل هذه تظهر أن، رغم أن Solana هو الخيار الأول، إلا أن الفريق لم يراهن بالكامل على منصة واحدة. ميزة Stellar في مجال المدفوعات عبر الحدود، واعتراف المؤسسات بإيثريوم، كلها خيار مهم مكمل. شركة Galaxy تخطط لاستخدام Chainlink كأداة لنقل البيانات والأصول عبر السلسلة، حيث يضمن هذا الهيكل متعدد السلاسل أن SWEEP لن يُقفل ضمن نظام بيئي واحد.

ثورة بلوكتشين على أدوات إدارة النقد التقليدية

الابتكار الرئيسي في صندوق SWEEP الخاص بـ State Street Galaxy Onchain Liquidity هو إدخال أدوات إدارة النقد التقليدية إلى البلوكتشين العام. صناديق السحب التقليدية هي الأداة القياسية لإدارة النقد للمؤسسات، حيث تُحَوِّل تلقائيًا الأموال غير المستخدمة إلى صناديق السوق النقدي، وتحقيق عائد مع الحفاظ على السيولة. لكن، هذه الصناديق تتقيد بساعات عمل البنوك ولا تعمل خلال عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية.

أما SWEEP، فهو يستخدم استقرار PYUSD لتحقيق عمليات على مدار الساعة، مما يُلغي هذا القيد تمامًا. يمكن للمستثمرين من المؤسسات الشراء أو السحب في أي وقت، دون انتظار فتح البنوك أو عمليات التسوية الدورية. هذا السيولة على مدار 24/7 جذابة جدًا للمؤسسات التي تعمل بشكل عالمي، حيث أن احتياجاتها المالية لا تتوقف عند المناطق الزمنية أو العطلات الرسمية.

سيقبل SWEEP الطلبات بالـ PYUSD، شرط أن يكون للصندوق أصول كافية لمعالجة الطلبات. هذا التصميم يوازن بين السيولة والاستقرار، ويمنع أزمات السيولة الناتجة عن عمليات سحب جماعية. فقط المشترين المؤهلين، الذين يتجاوز حجم أصولهم حدًا معينًا، يمكنهم المشاركة في هذا الصندوق، وهو منتج موجه للمؤسسات وليس للمستثمرين الأفراد. عادةً، يشير المشترون المؤهلون إلى المؤسسات ذات الأصول الكبيرة أو الأفراد ذوي الثروات الفائقة، بحيث يفي هذا الحد بالمتطلبات التنظيمية ويضمن قدرة المشاركين على تحمل المخاطر.

هذه الشركات تؤكد أن الصندوق يهدف إلى تلبية احتياجات المؤسسات التي ترغب في الاحتفاظ بأصول مماثلة للنقد على السلسلة، دون التخلي عن خصائص السيولة التي يتوقعونها من أدوات السحب التقليدية. هذا التحديد يركز بدقة على نقاط الألم للمؤسسات: الاستفادة من كفاءة وشفافية البلوكتشين، دون التضحية باستقرار المنتجات المالية التقليدية والامتثال التنظيمي.

هذه الجهود تعزز التعاون بين State Street و Galaxy، والذي يتضمن إطلاق سلسلة من صناديق الأصول الرقمية في 2024. هذا التعاون المستمر يظهر أن الطرفين يعملان على بناء منظومة متكاملة للأصول الرقمية، من الصناديق المتداولة إلى الصناديق المُمَثَّلة بالتوكنات، لتلبية احتياجات المستثمرين المؤسساتيين المتنوعة.