بيتكوين تتجه من التقليل من القيمة إلى التوازن السوقي

• يرتفع البيتكوين من -0.58 إلى -0.32 على مؤشر NVT، مما يشير إلى تعافٍ جزئي مع بقاء القيمة منخفضة مقارنة باستخدام الشبكة.

• الطلب المؤسسي يتراجع، حيث تقلص صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية (ETFs) من حيازاتها من 24K بيتكوين، مما يعكس أنماطًا شوهدت قبل سوق الدببة في عام 2022.

• السعر أدنى من المتوسط لمدة 365 يومًا، ومعدلات التمويل منخفضة، مما يشير إلى ظروف سوق دببة ولكن محدودية الهبوط بالقرب من $56K دعم.

يُظهر البيتكوين علامات على التعافي بعد فترة طويلة من التقليل من قيمته، مما يشير إلى احتمال حدوث تحول في سلوك المستثمرين. وفقًا لمحلل CryptoQuant MorenoDV_، فإن السوق يتجه من خصم عميق نحو التوازن.

تأتي هذه الحركة بعد عبور تاريخي منخفض لمؤشر NVT Golden Cross، وهو مقياس يقارن قيمة سوق البيتكوين بنشاط معاملات الشبكة. من خلال تتبع النسبة، يمكن للمستثمرين تقييم ما إذا كانت سعر الشبكة يتماشى مع الاستخدام الفعلي.

شرح MorenoDV_، “تشير الإعدادات الحالية إلى سوق يتحول من تقليل القيمة بشكل عميق نحو التوازن، وهي مرحلة مرتبطة تاريخيًا بالتراكم.” في جوهرها، بدأ سعر البيتكوين في الارتفاع من انحراف -0.58 إلى حوالي -0.32، مما يدل على تعافٍ جزئي.

لكن الإشارة لا تزال سلبية، مما يشير إلى أن البيتكوين لا يزال يُقيم بحذر بالنسبة لفائدته الشبكية. ونتيجة لذلك، بدلاً من القيام بمشتريات عشوائية، يخصص اللاعبون في السوق رأس مالهم بشكل انتقائي.

تسليط الضوء على مؤشر NVT Golden Cross يبرز التقليل الهيكلي من القيمة

يقارن مؤشر NVT Golden Cross بين سلوك السوق على المدى القصير والطويل. عندما ينخفض NVT على المدى القصير دون الاتجاهات طويلة المدى، يتأخر رأس مال السوق عن نشاط المعاملات. تاريخيًا، تحدث هذه الانحرافات خلال عمليات تقليل الرافعة المالية القسرية وفترات النفور من المخاطر.

علاوة على ذلك، غالبًا ما تشير إلى مراحل تراكم رئيسية. وبالتالي، يمكن للمتداولين الذين يراقبون هذا المؤشر تحديد متى يكون البيتكوين مقيمًا بشكل أساسي بأقل من قيمته، بغض النظر عن معنويات السعر.

بالإضافة إلى ذلك، تشير CryptoQuant إلى أن الدورات الأخيرة تعكس تراجعًا في نمو الطلب. بعد ثلاث موجات رئيسية من الطلب الفوري منذ 2023 — مدفوعة بإطلاق صناديق ETF الأمريكية، ونتائج الانتخابات الرئاسية، وتراكم الخزانة — يواجه السوق الآن انكماشًا.

الطلب المؤسسي يتراجع، حيث تقلص صناديق ETF الأمريكية من حيازاتها من 24,000 بيتكوين في الربع الرابع من 2025. وبالمثل، تظهر العناوين التي تمتلك بين 100 و1,000 بيتكوين نموًا أدنى من الاتجاه، مما يعكس أنماطًا شوهدت قبل سوق الدببة في 2022.

تأثيرات السعر والسوق

تم عبور المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا، وهو مستوى دعم حاسم بين سوق الثور والدببة، بواسطة البيتكوين. علاوة على ذلك، فإن معدلات التمويل للعقود الآجلة الدائمة في أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2023. تشير هذه الأنماط إلى تراجع الرغبة في المخاطرة وسوق دببة.

ومع ذلك، يبدو أن مخاطر الهبوط محدودة. السعر المحقق بالقرب من $56K يُشير إلى احتمال انخفاض بنسبة 55% من أعلى مستوى على الإطلاق — وهو الأقل في السجلات. من المتوقع أن يكون الدعم الوسيط حول 70 ألف دولار.