من بيانات CryptoQuant، يبدو أن سوق الدببة لبيتكوين: انفجرت فقاعة الأصول الرقمية منذ عام 2021

بيتكوين في أكتوبر سجلت أعلى مستوى تاريخي ثم تراجعت، حيث أشار تقرير CryptoQuant مؤخرًا إلى أن BTC قد دخلت رسميًا سوق الدببة، وحذرت من أن منطقة الطلب قد تجعل السعر ينخفض حاد إلى 5.6 ألف دولار. ومع ذلك، اعتبر شريك Moonrock Capital، سايمون ديديك، من منظور طويل الأجل، أن سوق العملات الرقمية الآن في مرحلة مماثلة لما بعد “فقاعة الإنترنت”، ويواجه فرصة استثمارية ضخمة غير مسبوقة.

تقرير CryptoQuant: خروج ETF يكشف عن انقطاع في طلب BTC

عكس تدفق ETF

تظهر بيانات CryptoQuant أن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية الأمريكية قد خفضت حيازتها بمقدار حوالي 2.4 ألف بيتكوين في الربع الرابع من عام 2025، أي حوالي 21 مليار دولار، مما أنهى الاتجاه المستمر للاكتساب على مدار العام الماضي.

SoSoValue بيانات

هذا له دلالة رمزية كبيرة على السوق، حيث أن ETF هو الدافع الأكبر لهذه الجولة من سوق الثور، والآن أصبح البائع الصافي. لذلك، فإن ضعف الطلب على ETF يمكن أن يكون علامة مهمة على أن الهيكل العام للسوق يتجه نحو الانخفاض.

لم يعد كبار المستثمرين يشترون عند الانخفاض

في الوقت نفسه، فإن العناوين التي تمتلك ما بين 100 إلى 1,000 قطعة من BTC كانت أيضًا القوة الدافعة الرئيسية للطلب خلال دورات الارتفاع السابقة، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة والشركات والكيانات الفردية الأخرى.

ومع ذلك، أشارت CryptoQuant إلى أن معدل نمو هذه المجموعة أقل من الاتجاه طويل الأجل، وهو مشابه للغاية لنهاية عام 2021، عندما كانت الطلبات ضعيفة أيضًا وفتحت سوق الدببة لعام 2022.

(10x Research آفاق 2026: بيتكوين قد دخل سوق الدببة، السيولة ودورة الانتخابات تشكل متغيرات رئيسية )

BTC كسر متوسط السعر لمدة 365 يومًا

بيتكوين مؤخراً انخفضت إلى حوالي 88,000 دولار، بانخفاض 30% عن ذروتها التاريخية في أكتوبر، مما يرمز إلى كسر خط المتوسط المتحرك لمدة 365 يوماً، وتعتبر CryptoQuant أن هذا هو “خط الفصل بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة” الأكثر موثوقية في الدورات السابقة.

تقدّر التقارير أن أدنى نقطة في هذه الدورة قد تقع عند 56,000 دولار، بينما تعتبر منطقة دعم متوسطة قرب 70,000 دولار.

سيمون ديديك يبحث عن الفرص من خلال الضباب: نافذة الاستثمار الأفضل في السنوات القادمة

شريك Moonrock Capital سيمون ديديك ينظر من منظور أوسع زمنياً، حيث يعتقد أن العملات الرقمية تمر حالياً بالمرحلة التي تلت انهيار فقاعة الإنترنت قبل عشرين عاماً.

بعد انهيار فقاعة الإنترنت عام 2000، الاتجاه طويل الأجل لسوق Nasdaq وعدد مستخدمي الإنترنت العالمي عملة بِت ≠ عملة مشفرة أخرى ≠ سوق العملات الرقمية

دديك أولاً يؤكد أنه لا يمكن الخلط بين بيتكوين وعملات أخرى، فلا يمكن لأي منهما تمثيل سوق التشفير بالكامل، تمامًا كما لا يمكن تفسير “الذهب والأسهم التكنولوجية” في أوائل العقد الأول من القرن 21 على نفس الخط.

هذا يفسر لماذا كانت بيتكوين تؤدي بشكل جيد نسبيًا بينما تواجه العديد من أفضل مشاريع التشفير أشد سوق دببة شهدته على الإطلاق.

التشفير正在經歷 «泡沫後期»: 2021 就破裂了

يعتقد Dedic أن السوق بعد فقاعة الإنترنت استغرق 15 عامًا ليصل إلى أعلى مستوى جديد، ومن المحتمل أن نشهد نمط انتعاش مشابه في سوق العملات الرقمية: “أعتقد أن فقاعة سوق العملات الرقمية قد انفجرت في عام 2021.”

مع تسارع اعتماد التكنولوجيا الجديدة وضغط دورات السوق بشكل ملحوظ، قد تحتاج العملات الرقمية فقط من 5 إلى 10 سنوات للوصول إلى الازدهار. بالنظر إلى أن الوقت الحالي هو 2025، قد تكون المرحلة الأكثر ألمًا قد مرت بالفعل.

كلما زادت اليأس، اقتربت من الفرصة: هل تظهر فرص استثمارية من مستوى الجيل؟

نظرًا لأن مجتمع التشفير مليء بالتشاؤم والشعور بنهاية العالم، تعتقد Dedic أن الوقت الحالي هو أفضل وقت للبحث عن “فرصة من جيل”.

وأشار إلى أن تقييمات الجولة السابقة من سوق الثور والتضخيم قد انفصلت تمامًا عن الواقع، وأن إعادة الهيكلة والانهيار الحاليين يتيحان للصناعة العودة إلى نماذج الأعمال الحقيقية وبناء القيمة.

عند استعادة الفترة المؤلمة ولكن التي أدت إلى النمو من 2000 إلى 2007، ولدت شركات مثل أمازون وجوجل. لقد تحولت هذه الشركات من كونها خدعًا في أفواه الناس آنذاك إلى أن أصبحت من أكثر الشركات قيمة في العالم، مما جلب عوائد تصل إلى 100 مرة أو حتى 1000 مرة.

أكد: “هذه هي الفرصة الاستثمارية من نوع الجيل، إنها ليست واضحة وتسبب عدم الراحة للجميع، لكن هذه هي أفضل لحظة.”

(عملة التشفير “لحظة آيفون” قادمة؟ المستثمرون وتجار العملات يعلنون عن قوانين الاستثمار في التشفير للسنوات العشر القادمة)

هذه المقالة من بيانات CryptoQuant حول سوق الدببة لبيتكوين: انفجار فقاعة العملات الرقمية بدأ منذ عام 2021 وظهر لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.