لماذا لا تتعافى بيتكوين بقوة؟ بلومبرج: سعر العملة يتراجع بنسبة 30٪، وفرصة نادرة لـ "حصد الضرائب" مع اقتراب نهاية العام

وفقًا لتقرير من بلومبرج، انخفض سعر البيتكوين حاليًا بنسبة حوالي 30% من أعلى مستوى تاريخي سجله في أكتوبر 2025 (حوالي 126,000 دولار)، ويتداول حول 88,000 إلى 89,000 دولار. هذا الانخفاض الكبير يوفر للمستثمرين فرصة نادرة لجمعة خسائر الضرائب في نهاية العام (tax-loss harvesting).
(ملخص سابق: هل اهتزت مكانة الدولار؟ محللون: الذهب والفضة سيواصلان الارتفاع في 2026، ومن المتوقع أن يشهد البيتكوين موجة ارتفاع تعويضية)
(معلومات إضافية: تحذير من التقلبات» أكبر تسوية خيارات في التاريخ بقيمة 27 مليار دولار اليوم تثير السوق، حيث انخفض البيتكوين مؤقتًا دون 87,000 دولار)

وفقًا لتقرير من بلومبرج، انخفض سعر البيتكوين حاليًا بنسبة حوالي 30% من أعلى مستوى تاريخي سجله في أكتوبر 2025 (حوالي 126,000 دولار)، ويتداول حول 88,000 إلى 89,000 دولار. هذا الانخفاض الكبير يوفر للمستثمرين فرصة نادرة لجمعة خسائر الضرائب في نهاية العام (tax-loss harvesting). وأشار العديد من المستشارين الماليين إلى أن عمليات جمع الخسائر من الأصول الرقمية هذا العام من المتوقع أن تكون بشكل ملحوظ أكثر من الأعوام السابقة، خاصة قبل موعد انتهاء الضرائب في نهاية السنة.

ما هو جمع الخسائر الضريبية؟

جمع الخسائر الضريبية هو استراتيجية تحسين ضريبي شائعة، تشير إلى قيام المستثمر ببيع الأصول التي في خسارة لتحقيق خسائر رأس مال، لاستخدامها في خصم أرباح رأس المال من استثمارات أخرى (مثل الأسهم)، بهدف تقليل العبء الضريبي للسنة. على سبيل المثال، وفقًا للقانون الضريبي الأمريكي، يمكن خصم خسائر رأس المال بالكامل من أرباح رأس المال، وحتى حد أقصى قدره 3,000 دولار من الدخل العادي سنويًا، ويمكن ترحيل الخسائر الزائدة إلى سنوات قادمة.

على عكس الأسهم التقليدية، لا تخضع الأصول المشفرة حاليًا لقاعدة «بيع الغسل» (wash sale rule)، حيث يمكن للمستثمر أن يبيع ويشتري نفس الأصل فورًا بعد تحقيق خسارة دون فقدان حق خصم الخسارة.

لماذا هذا العام واضح بشكل خاص؟

أولاً، على الرغم من أن أداء البيتكوين طوال العام كان منخفضًا بنسبة حوالي 5% فقط، إلا أنه انخفض بشكل كبير بنسبة 30% من أعلى مستوى في أكتوبر، مما أدى إلى ظهور خسائر غير محققة للعديد من المستثمرين الذين اشتروا عند القمة. بالمقابل، ارتفعت الأسهم التقليدية مثل مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 18% طوال العام، ويمتلك العديد من المستثمرين أرباحًا من الأسهم، ويحتاجون إلى خسائر لتعويض الضرائب. لذلك، تشكل هذه الحالة فرصة مثالية لجمع الخسائر الضريبية، مما يجعل البيتكوين هدفًا مثاليًا لجمع الخسائر.

ثانيًا، لاحظ العديد من المستشارين الماليين أن اهتمام العملاء هذا العام بعمليات جمع الخسائر من الأصول المشفرة قد زاد بشكل ملحوظ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أرباح السوق الكبيرة، والحاجة إلى العثور على أصول خاسرة لموازنة الضرائب. كما أن تدفقات الأموال المستمرة من صناديق البيتكوين ETF مؤخرًا يُعزى إلى ضغوط البيع الناتجة عن جمع الخسائر الضريبية، والتي غالبًا ما تزيد من تقلبات السوق في نهاية العام. ومع ذلك، تُظهر التجربة التاريخية أن هذا الظاهرة غالبًا ما تكون مؤقتة، وأن عمليات الشراء مرة أخرى بعد بداية السنة الجديدة شائعة، لذلك من المتوقع أن يشهد سعر البيتكوين انتعاشًا في بداية العام القادم.