2026 أسهم التكنولوجيا لا تزال قوية! دان إيفز: خطاب هاريس في معرض CES هو الموقف الحاسم

المعروف في مجال التكنولوجيا الأمريكية، محلل Wedbush للأوراق المالية دان إيفز، خلال مقابلة في 31/12، تحدث عن وجهات نظره الشخصية حول أسهم التكنولوجيا في الذكاء الاصطناعي، والطاقة، والتنافس التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين، من خلال معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES) القادم. صرح بصراحة أن السوق قلل من قيمة “عمق واتساع” ثورة الذكاء الاصطناعي، ويعتقد أن التقلبات الحالية أشبه بالاستراحة في منتصف الحفلة، وليس انفجار الفقاعة.

أصبح معرض CES منصة رئيسية، والذكاء الاصطناعي يتجه رسميًا نحو العالم المادي

وأشار دان إيفز إلى أن معرض CES القادم سيكون نقطة تحول مهمة في دورة التكنولوجيا الحالية. وذكر بشكل خاص خطاب الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA (NVIDIA)، يوان هسون، خلال المعرض، والذي من المتوقع أن يحدد توجه “الروبوتات الذاتية” و(Physical AI).

من وجهة نظره، لم يعد معرض CES مجرد مكان لعرض الثلاجات الذكية أو الإلكترونيات الاستهلاكية الترفيهية، بل أصبح منصة رئيسية لثورة الذكاء الاصطناعي، تشمل الرقائق، والبرمجيات، والروبوتات، والتطبيقات الصناعية، مما يدل على أن الذكاء الاصطناعي يتسارع من العالم الرقمي نحو الاقتصاد المادي.

الأسهم التكنولوجية لا تزال في ارتفاع، والنصف الأول من 2026 سيكون فترة مراقبة رئيسية

في مواجهة الشكوك حول أسهم التكنولوجيا في السوق، قال دان إيفز بصراحة إنه لا يتفق مع القول بأن سوق الأسهم التكنولوجية قد انتهت. وأشار إلى أنه على الرغم من وجود هبوط، ومشككين، ومشاعر ترقب، إلا أن النصف الأول من 2026 قد يكون فترة قوية لأداء الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا.

يعتقد أن المستثمرين لا يقدرون بعد التأثير الهيكلي للذكاء الاصطناعي على صناعة التكنولوجيا بشكل كامل، خاصة في مجالات البرمجيات والتطبيقات طويلة الأمد، مما يبقي على اتجاه الأسهم التكنولوجية في ارتفاع.

ظهور البرمجيات والتطبيقات المشتقة، وتأثير الذكاء الاصطناعي يستمر في الانتشار

ذكر إيفز بشكل خاص أن السوق يركز بشكل مفرط على عدد قليل من الأسهم النجوم، متجاهلاً بشكل أكبر الفوائد التي تعود على باقي حلقات سلسلة التوريد للذكاء الاصطناعي. وأشار إلى شركات مثل Palantir، MongoDB، Snowflake، بالإضافة إلى شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأمن المعلومات مثل CrowdStrike، Palo Alto.

من وجهة نظره، تأثير الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على الطبقة الأولى من الأجهزة، بل يمتد إلى الطبقات الثانية والثالثة وحتى الرابعة من التطبيقات، والبرمجيات والتطبيقات المشتقة هي الحلقة الرئيسية التي تقل قيمتها السوقية بشكل كبير.

المنافسة على الرقائق لا تزال بقيادة، والتغير في المشهد التكنولوجي بين الصين وأمريكا

عند الحديث عن تصحيح كبير في أسهم التكنولوجيا مؤخرًا، قال إيفز إن شركات مثل AMD، TSMC، Microsoft، Oracle شهدت تراجعات واضحة، لكن ذلك لا يعني أن ثورة الذكاء الاصطناعي تتراجع، بل السوق يتعامل مع ذلك كجزء من عملية الهضم.

وفيما يخص المنافسة على الرقائق، قال إن على الرغم من أن شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Google وAmazon تلاحق بسرعة، إلا أن تحديات سلسلة التوريد لا تزال قائمة، وأن شركة NVIDIA لا تزال تتصدر تقنيًا لسنوات. ووصف مكانتها بـ"العراب الوحيد في عالم الرقائق" بـ"Jensen"، حتى مع وجود قيود تصدير من الصين، لا تزال طلبات الرقائق عالية المستوى من NVIDIA قائمة.

وأضاف أيضًا أن هذه هي المرة الأولى منذ 30 عامًا التي تتفوق فيها أمريكا بشكل واضح على الصين في مجال التكنولوجيا، وهو أمر غالبًا ما يغفله السوق، لكنه يحمل أهمية حاسمة لبيئة الاستثمار.

العمالقة غير المدرجين على السوق وقيود الطاقة تؤثر على المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي

ردًا على الشكوك حول فقاعة التكنولوجيا، قال إيفز إن السوق يقدر بشكل خاطئ الشركات العملاقة غير المدرجة في السوق للذكاء الاصطناعي، مثل SpaceX، Anthropic، OpenAI، التي لم تدخل السوق العامة بعد، لكنها استوعبت طلبات ورأس مال هائلة، مما أدى إلى اختلال العرض والطلب على الأسهم ذات النمو الكبير.

وفي الوقت نفسه، أكد مرارًا أن أكبر قيود ثورة الذكاء الاصطناعي ليست الطلب أو سيناريوهات التطبيق، بل الطاقة والتنظيم. وأوضح أن الطلب على رقائق NVIDIA في آسيا يبلغ نسبة 12 إلى 1 بين العرض والطلب، لكن المشكلة الأساسية هي ما إذا كانت هناك طاقة كافية لدعم توسع مراكز البيانات.

لذا، يعتقد أن الطاقة النووية والبنية التحتية للطاقة ستصبح عناصر رئيسية لا غنى عنها في المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي. وفي نهاية المقابلة، أكد إيفز أن الوضع الحالي للذكاء الاصطناعي أقرب إلى عام 1996، وليس إلى ذروة فقاعة الإنترنت بين 1999 و2000، مما يدل على أن هذا التحول التكنولوجي لا يزال في مرحلة الانتشار المبكر.

(كيف تختار أسهم التكنولوجيا في الذكاء الاصطناعي؟ مقال يفهمك تفكير سوق Dan Ives حول السوق)

نُشر هذا المقال لأول مرة على شبكة 链新闻 ABMedia.