آرثر هيس أحدث مقال: ترامب ي "استعمر" فنزويلا، كيف ستتجه سوق البيتكوين؟

الترجمة: آرثر هايز
الترجمة: يوليا، PANews

يمكن تصور مكالمة فيديو بين الرئيس الأمريكي ترامب والرئيس الفنزويلي بيبي مادورو (Pepe Maduro)، حين كان مادورو يستقل طائرة من كاراكاس متجهًا إلى نيويورك.

ترامب: «بيبي مادورو، أنت حقًا شرير. نفط بلدكم الآن ملكي، تحيا أمريكا!»

بيبي مادورو: «ترامب، أنت مجنون!»

*ملاحظة: يُطلق آرثر هايز على رئيس فنزويلا «بيبي مادورو» (Pepe Maduro) بدلاً من اسمه الحقيقي نيكولاس مادورو (Nicolás Maduro)، و«Pepe» هو لقب شائع لاسم «خوسيه» (José) في الإسبانية. على الرغم من أن اسم مادورو هو نيكولاس (Nicolás).
بالنسبة للأحداث التاريخية، التي تتعلق بـ«اختطاف» أو «الاعتقال القانوني» لزعيم دولة ذات سيادة من قبل الولايات المتحدة، فهي أحداث ذات طابع انقلابوي، استبدادي، عسكري، ويمكن تصنيفها بوسوم إيجابية أو سلبية حسب الرأي. من المحتمل أن يكتب العديد من الكُتاب المدعومين بالذكاء الاصطناعي مقالات طويلة تفسر هذه الأحداث وتتنبأ بالمستقبل. سيقومون من منظور أخلاقي بتقييم هذه الأفعال، ويقترحون على دول أخرى كيفية الرد. لكن هذا المقال لا يهدف إلى ذلك، المسألة الأساسية واحدة فقط: هل تعتبر الولايات المتحدة «استعمار» فنزويلا، وهل البيتكوين والعملات المشفرة تعتبر إيجابية أم سلبية؟
القانون الوحيد في السياسة: إعادة الانتخاب
للإجابة على هذا السؤال، يجب أن نفهم واقعًا سياسيًا بسيطًا وقاسيًا: جميع السياسيين المنتخبين يركزون في أي وقت على شيء واحد فقط — الفوز بإعادة الانتخاب. أما القصص الكبرى مثل الله، الوطن، فهي تأتي بعد كسب الأصوات. لأنه إذا لم تكن لديك السلطة، فلن تتمكن من إحداث تغييرات، لذلك من المنطقي إلى حد ما أن يكون هذا التعلق بإعادة الانتخاب منطقيًا.
بالنسبة لترامب، هناك انتخابان حاسمان: انتخابات منتصف المدة في 2026 والانتخابات الرئاسية في 2028. على الرغم من أنه لن يترشح في 2026، ولن يستطيع الترشح لولاية ثالثة في 2028، إلا أن ولاء ودعم مؤيديه السياسيين يعتمد على فرص إعادة انتخابه. أولئك الذين يبتعدون عن معسكر «اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى» (MAGA) يعتقدون أنه إذا استمروا في اتباع أوامر ترامب، فإن فرص فوزهم المستقبلية ستتضاءل.

فكيف يضمن ترامب أن يصوت الناخبون الوسطيون، الذين لم يقرروا بعد دعم الديمقراطيين (التيار الأزرق) أو الجمهوريين (التيار الأحمر)، في نوفمبر 2026 وفي 2028 بـ«صوت صحيح»؟
حتى الآن، من المحتمل أن يعيد الديمقراطيون السيطرة على مجلس النواب. وإذا أراد ترامب أن يكون الفائز، فعليه أن يتحرك بسرعة. لم يتبق الكثير من الوقت لتعديل السياسات وتغيير مواقف الناخبين.
ما الذي يهم الناخبين؟ الاقتصاد، خاصة أسعار النفط
فكيف يُرضي الناخبين الوسطيين؟ جميع الحركات الثقافية المثيرة لا تساوي شيئًا أمام جيوب الناخبين. الشيء الوحيد الذي يهم الناخبين هو الاقتصاد، هل يشعرون بأنهم أغنياء أم فقراء عند التصويت.
بالنسبة لترامب، أبسط طريقة لتحفيز الاقتصاد هي تشغيل طباعة النقود، لرفع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. هذا يمكن أن يرفع أسعار الأصول المالية، ويُرضي أولئك الذين يستخدمون التبرعات الانتخابية «لرد الجميل» لطبقة الأثرياء. ومع ذلك، في الولايات المتحدة، كل صوت يُحسب، وإذا أدت طباعة النقود إلى تضخم مفرط، وارتفاع تكاليف المعيشة للناس العاديين، فإنهم سيصوتون لإسقاط الحزب الحاكم.
قال ترامب ووزير الخزانة الأمريكي بيني برودبنت إنهما سيجعلان الاقتصاد يعمل بشكل نشط. المشكلة هي: كيف سيقومان بكبح التضخم؟ التضخم الذي قد يهدد فرص إعادة الانتخاب هو التضخم في مجالي الغذاء والطاقة.
بالنسبة للأمريكيين العاديين، أكثر مؤشرات التضخم حساسية هو سعر البنزين. لأن نظام النقل العام في أمريكا متخلف، ويقود الجميع تقريبًا سيارات، فإن سعر الوقود مرتبط مباشرة بتكاليف المعيشة.
لذلك، فإن ترامب ونوابه «استعمروا» فنزويلا، بهدف الحصول على نفطها.
عند الحديث عن نفط فنزويلا، يذكر الكثيرون أن البلاد تمتلك أكبر احتياطي مؤكد على مستوى العالم. لكن كمية النفط تحت الأرض ليست مهمة، المهم هو القدرة على استخراجها بشكل مربح. من الواضح أن ترامب يعتقد أن تطوير موارد النفط في فنزويلا يمكن أن ينقل النفط إلى مصافي خليج المكسيك، وأن البنزين الرخيص يمكن أن يهدئ الشعب من خلال كبح التضخم في الطاقة.
هل هذه الاستراتيجية صحيحة؟ سوق خام غرب تكساس الوسيط (WTI) وخام برنت سيوضحان ذلك. مع زيادة الناتج المحلي الإجمالي الاسمي وتوفير الائتمان بالدولار، هل سترتفع أسعار النفط أم تنخفض؟ إذا ارتفع الناتج المحلي الإجمالي والأسعار معًا، فسيفوز الديمقراطيون؛ وإذا ارتفع الناتج المحلي الإجمالي مع استقرار أو انخفاض أسعار النفط، فسيفوز الجمهوريون.
أفضل شيء في هذا الإطار هو أن أسعار النفط ستعكس ردود فعل الدول المنتجة للنفط الكبرى (السعودية، روسيا، الصين) على «استعمار» فنزويلا من قبل أمريكا. ميزة أخرى هي أن السوق ذاتية التفاعل. نحن نعلم أن ترامب سيضبط سياسته بناءً على أسعار الأسهم، وسندات الخزانة الأمريكية، وأسعار النفط. طالما استمرت أسعار الأسهم في الارتفاع وأسعار النفط في البقاء منخفضة، فسيواصل طباعة النقود وتنفيذ سياسة «الاستعمار» للحصول على النفط. كمستثمرين، يمكننا أن نرد بالمثل ضمن نفس الإطار الزمني، وهو أفضل ما يمكننا توقعه. هذا يقلل من الحاجة إلى التنبؤ بنتائج نظام جيوسياسي معقد. المتداولون يحتاجون فقط لقراءة الرسوم البيانية والتكيف مع الظروف.
وفيما يلي بعض البيانات والاحصائيات التي توضح بوضوح لماذا يجب على ترامب أن يرفع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ويخفض أسعار النفط ليتمكن من الفوز في الانتخابات:

• التركيبة السياسية: التيار الأحمر والأزرق متساويان، فقط جزء صغير من الأمريكيين يقررون من سيسيطر على الحكومة.

  

  

• محور اهتمام الناخبين: الاقتصاد والتضخم هما أكبر موضوعين يهمان الناخبين، وكل شيء آخر غير مهم.

• «قاعدة العشرة بالمئة»: عندما ترتفع أسعار البنزين في المتوسط الوطني خلال الثلاثة أشهر قبل الانتخابات بنسبة 10% أو أكثر مقارنة بأسعر يناير من نفس العام، فإن السيطرة على الحكومة تتغير.

  

  

• آفاق الانتخابات: إذا لم يحدث ركود اقتصادي، ففرصة فوز التيار الأحمر في انتخابات 2028 الرئاسية هي الأكبر.

هذه البيانات توضح بوضوح أن، على ترامب أن يجعل الاقتصاد يعمل بشكل نشط دون رفع أسعار البنزين.
حالتان محتملتان لأسعار البيتكوين
نواجه سيناريوهين: الأول هو ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي/الائتمان وأسعار النفط معًا؛ والثاني هو ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي/الائتمان مع انخفاض أسعار النفط. كيف سيرد البيتكوين؟
لفهم ذلك، يجب أن نوضح نقطة أساسية: سعر النفط مهم ليس لأنه يؤثر على تكاليف التعدين، بل لأنه يملك القدرة على إجبار السياسيين على التوقف عن طباعة النقود.
يستهلك البيتكوين الطاقة عبر إثبات العمل (PoW)، مما يجعله مفهومًا نقديًا مجردًا. لذلك، فإن أسعار الطاقة بحد ذاتها لا علاقة لها بأسعار البيتكوين، لأن تكاليف التعدين تتغير بشكل متزامن، وهذا لا يغير من منطق القيمة الجوهرية للبيتكوين.
القوة الحقيقية لسعر النفط تكمن في قدرته على إشعال الكوارث السياسية والمالية، كـ«زر» يطلق العنان للأزمات.
ردود الفعل المتسلسلة عند فقدان السيطرة على سعر النفط
إذا أدى التوسع الاقتصادي إلى ارتفاع سريع ومفرط في سعر النفط، فسيؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل المدمرة:
ارتفاع سعر النفط بشكل مفرط يعني ارتفاع تكاليف المعيشة، مما يثير غضب الناخبين، ويعرض الحاكمين لخطر الإطاحة بهم. للحفاظ على السلطة، عليهم أن يخفضوا سعر النفط بأي ثمن (مثل سرقة النفط من دول أخرى أو تقليل خلق الائتمان).
معدل عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ومؤشر MOVE لقياس تقلبات سوق السندات الأمريكية، سيخبراننا متى يكون سعر النفط مرتفعًا جدًا.
يواجه المستثمرون خيارًا صعبًا: الاستثمار في الأصول المالية أم الأصول المادية. عندما تكون تكاليف الطاقة منخفضة ومستقرة، يكون الاستثمار في السندات الحكومية والأصول المالية الأخرى منطقيًا. لكن عندما تكون تكاليف الطاقة مرتفعة ومتقلبة، يكون الاستثمار في السلع الطاقية أكثر حكمة. لذلك، عندما يصل سعر النفط إلى مستوى معين، سيطالب المستثمرون بزيادة عائدات السندات الحكومية (خصوصًا سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات).
عندما يقترب عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات من 5%، قد يرتفع تقلب السوق بشكل ملحوظ، وربما يقفز مؤشر MOVE. في الوقت الحالي، يصعب على السياسة الأمريكية السيطرة على العجز المالي، وغالبًا ما تكون «المزايا المجانية» في الانتخابات هي السائدة. ومع ذلك، مع ارتفاع أسعار النفط واقتراب العائدات من مستويات حاسمة، قد يواجه السوق ضغوطًا. نظرًا لوجود الكثير من الرافعة المالية في النظام المالي الورقي الحالي، عندما يرتفع التقلب، يجب على المستثمرين بيع الأصول وإلا فإنهم سيتعرضون لخسائر فادحة.
على سبيل المثال، يوم 2 أبريل العام الماضي، كان «يوم التحرير»، وتلاه في 9 أبريل «TACO» لترامب (إجراءات الرسوم الجمركية)، وهو مثال على ذلك. حينها هدد ترامب بفرض رسوم جمركية عالية جدًا، مما كان من شأنه تقليل عدم التوازن في التجارة العالمية والتدفقات المالية، مما أدى إلى انكماش قوي في السوق. انخفض مؤشر MOVE بشكل حاد، وارتفع إلى 172 خلال التداول. في اليوم التالي، أوقف ترامب الرسوم الجمركية، وارتدت السوق بقوة.

مؤشر MOVE (باللون الأبيض) مقابل مؤشر ناسداك 100 (باللون الأصفر)
في مثل هذه الأمور، لا معنى لمحاولة التنبؤ بدقة بمستوى سعر النفط أو عائد السندات لمدة 10 سنوات الذي سيدفع ترامب إلى تشديد طباعة النقود، استنادًا إلى البيانات التاريخية. عندما يحدث ذلك، سنعرف بشكل طبيعي. إذا ارتفعت أسعار النفط والعوائد بشكل حاد، فيجب تقليل التفاؤل بالأصول عالية المخاطر.
السيناريو الحالي هو أن سعر النفط سيظل ثابتًا أو ينخفض، وأن ترامب وبيني برودبنت سيواصلان طباعة النقود بشكل مجنون كما في 2020. السبب هو أن السوق في البداية سيعتقد أن السيطرة الأمريكية على نفط فنزويلا ستزيد بشكل كبير من إنتاج النفط اليومي. أما ما إذا كان المهندسون يمكنهم حقًا تحقيق إنتاج ملايين البراميل يوميًا في فنزويلا، فهذا غير مهم.
المهم حقًا هو سرعة طباعة ترامب للنقود، التي ستفوق سرعة نتنياهو (رئيس وزراء إسرائيل) في تغيير مبررات ضرب إيران. إذا كانت هذه المنطق لا تزال غير كافية لإقناع الناس بشراء جميع الأصول عالية المخاطر، فلتتذكر نقطة واحدة: ترامب هو أكثر رؤساء أمريكا ذات الطابع الاشتراكي منذ روزفلت. لقد طبع تريليونات الدولارات في 2020، وبتصرف مختلف عن الرؤساء السابقين، وزع المال مباشرة على الجميع. يمكن التأكد من أنه لن يخسر الانتخابات بسبب نقص طباعة النقود.
من تصريحات ترامب وفريقه الأساسي، نعلم أن الائتمان سيتوسع. سينفق الجمهوريون عجزًا، وسيدين وزير الخزانة الأمريكي «بيني برودبنت» لتمويل ذلك، وسيقوم الاحتياطي الفيدرالي (سواء كان باول أو خلفه) بطباعة النقود لشراء هذه السندات. كما قالت لين ألدن، «لا شيء يمكن أن يوقف هذا القطار». مع توسع كمية الدولار، ستشهد أسعار البيتكوين وبعض العملات المشفرة ارتفاعًا جنونيًا.

استراتيجية التداول
كانت أكبر خسارة لآرثر هايز العام الماضي من تداول رموز PUMP بعد إطلاقها. بالإضافة إلى ذلك، تذكر الابتعاد عن عملات الميم، العام الماضي كانت صفقة رابحة واحدة فقط وهي TRUMP. من ناحية جيدة، كانت معظم الأرباح من تداولات HYPE و BTC و PENDLE و ETHFI. على الرغم من أن 33% فقط من التداولات كانت مربحة، إلا أن حجم المراكز كان مضبوطًا، وأن متوسط الربح من الصفقات الرابحة كان 8.5 أضعاف متوسط خسارة الصفقات الخاسرة.
خطة آرثر هايز للتحسين هذا العام هي: التركيز على المجالات التي يتقنها، وهي بناء مراكز متوسطة إلى طويلة الأمد استنادًا إلى منطق السيولة الكلي الواضح، ودمج سرد «عملة منافسة» موثوق به، وتنفيذ استراتيجيات واسعة النطاق. عند التداول لأغراض الترفيه على عملات «مخلفات» أو عملات ميم، سيقلل حجم المراكز.
بالنسبة للمستقبل، السرد السائد هذا العام سيكون حول «الخصوصية». ستصبح عملة ZEC مؤشرًا على مجال الخصوصية، وقد قام Maelstrom في الربع الثالث من 2025 بكميات كبيرة من الشراء لهذه العملة، ويخطط للعثور على «عملة منافسة» يمكن أن تقود الاتجاه وتحقق عوائد فائقة على المدى القريب، بهدف تحقيق عوائد تفوق البيتكوين والإيثيريوم، وسيبيع جزءًا من البيتكوين والإيثيريوم لشراء عملات ذات قوة أكبر في مجالات الخصوصية و«DeFi».
بمجرد ارتفاع أسعار النفط وتباطؤ التوسع في الائتمان، سيتم جني الأرباح، وزيادة حيازة البيتكوين، وشراء جزء من mETH.