ARK女股神Cathie Wood爆猛料！美国 أو启动国家 بيتكوين الاستراتيجية الاحتياطية للشراء خطة

ARK Invest مؤسسها، و"المرأة التي تملك أسهمًا" كاثي وود، قدمت توقعات قوية في بودكاست حديث: لتجنب أن تصبح “ديكًا أعرج” رئيسًا وتثبيت الإرث السياسي، من المحتمل أن تقوم إدارة ترامب بشراء البيتكوين مباشرة من السوق لتعزيز احتياطي البيتكوين الوطني الذي أنشأته في بداية ولايته.

كاثي وود كشفت أن الهدف الأولي لهذا الاحتياطي هو جمع مليون بيتكوين، والذي يُعادل حاليًا فقط من خلال مصادرة الأصول، وربما يتحول في المستقبل إلى شراء نشط. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع أن تدفع الحكومة لتنفيذ سياسة إعفاء ضريبي De Minimis على المعاملات الصغيرة بالعملات المشفرة، وتواصل جدول التشريعات الإيجابي للصناعة. تكشف هذه التصريحات أن سياسة التشفير أصبحت قضية سياسية واقتصادية مركزية في الولايات المتحدة، وأن توجهاتها ستؤثر بشكل عميق على تخصيص رأس المال والتنظيم على مستوى العالم.

التوقع الرئيسي: احتياطي البيتكوين الوطني سيتحول من “المصادرة” إلى “الشراء النشط”

في مقابلة بودكاست عميقة حديثًا، طرحت كاثي وود وجهة نظر قد تهز سوق التشفير بأكمله: أن الحكومة الأمريكية قد تغير طريقة تراكم احتياطي البيتكوين الوطني، من الاستلام السلبي للأصول المصادرة، إلى الدخول النشط في السوق المفتوحة للشراء. هذا التوقع ليس من فراغ، بل يستند إلى ملاحظاتها الدقيقة لدوافع السياسة ومسار إدارة ترامب.

وأوضحت وود أن احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الذي تديره وزارة الخزانة الأمريكية، مصدر تمويله هو “حتى الآن، بيتكوين مصادرة”. ويقصد هنا الأصول الرقمية التي استولت عليها الحكومة من خلال عمليات إنفاذ القانون، حيث وقع ترامب في بداية ولايته الثانية على أمر تنفيذي، تعهد بعدم بيع هذه البيتكوين، واعتبرها أصول استراتيجية وطنية تشبه الذهب في نيكوسبورغ. ومع ذلك، كشفت وود عن معلومة مهمة: “الهدف الأولي هو امتلاك مليون بيتكوين.” بالنسبة لهذا الهدف الطموح، فإن الاعتماد فقط على المصادرات القضائية غير المنتظمة بلا شك غير مستدام، ويعتبر غير كافٍ.

لذا، ترى وود أن “أعتقد أنهم سيبدؤون في الشراء”. وإذا تحقق هذا التحول، فسيكون له معنى تاريخي. فهو يعني أن أكبر دولة في العالم من حيث إصدار العملة الاحتياطية، ستعترف رسميًا بالبيتكوين كأصل على الميزانية العمومية الوطنية. هذا السلوك الذي تقوده الحكومة، والذي يتسم بالشراء المستمر، لن يوفر فقط للم السوق مشتريًا ضخمًا غير مضارب، مما يقلل بشكل كبير من العرض المتداول، بل سيعطي أيضًا دعمًا غير مسبوق لقصّة البيتكوين كـ"ذهب رقمي" من خلال الثقة الوطنية. ويعتقد المحللون أن حتى عمليات الشراء الصغيرة، ذات الطابع التجريبي، تحمل إشارات ذات دلالة أكبر من الكميات الفعلية، وقد تؤدي إلى تأثيرات تتابعية من قبل صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية الأخرى.

معلومات رئيسية عن احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي

• الهدف الأولي: احتياطي مليون بيتكوين.
• التركيبة الحالية: تتكون بالكامل من بيتكوين مصادرة ومصادرة قانونية.
• الجهة المشرفة: وزارة الخزانة الأمريكية.
• مصدر جديد محتمل: شراء مباشر من السوق المفتوحة.
• الهدف السياسي: كـ"أصل استراتيجي وطني" مشابه للذهب.
• محفزات قريبة: انتخابات منتصف الولاية 2026، حيث يسعى ترامب إلى “ولاية أخيرة منتجة”.

هذا التوقع يتوافق أيضًا مع تقرير صدر في يوليو 2025 من فريق العمل بقيادة ديفيد ساكس، المستشار الخاص للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، والذي أشار إلى أن احتياطي البيتكوين قد يتم “رأس ماله من الأصول المصادرة”، لكنه سمح أيضًا لوزارة الخزانة ووزارة التجارة باستكشاف استراتيجيات زيادة الاحتياطي “متوازنة الميزانية”. قد يشير تفسير وود إلى أن الحكومة ترى أن توقيت وضرورة الشراء النشط قد نضجت.

الحسابات السياسية: سياسة التشفير مفتاح لتجنب ترامب “مصير الديك الأعرج”

قرأت كاثي وود أن إدارة ترامب قد تتخذ سياسة تشفير جريئة، ضمن إطار منطقي سياسي واضح: أن ترامب يبذل قصارى جهده لتجنب أن يكون “رئيسًا ديكًا أعرجًا” في النصف الثاني من ولايته، وأنه يرى العملات المشفرة كطريق للمستقبل، ولتعزيز الإرث السياسي.

“السبب الأهم هو أنه لا يريد أن يكون ديكًا أعرجًا،” قالت بصراحة، “وهو يأمل أن يبقى لديه سنة أو سنتان مثمرتان، وأعتقد أنه يرى العملات المشفرة كطريق للمستقبل.” انتخابات منتصف الولاية 2026 ستكون اختبارًا كبيرًا لنفوذ ترامب السياسي، وإذا خسر حزبه، فسيواجه وضعًا حكوميًا ضعيفًا مبكرًا. لذلك، من المهم دفع جدول أعمال سياسي واسع القاعدة، ويبرز “الابتكار الأمريكي”. لقد أظهرت مجتمع التشفير في الانتخابات الأخيرة قوة سياسية لا يُستهان بها، وتعتقد وود أن المجتمع التشفيري هو “واحد من أسباب فوز ترامب بالرئاسة”.

مراجعة عام 2025، وهو العام الذي عاد فيه ترامب إلى البيت الأبيض، شهدت تحولًا في سياسة القطاع. بالإضافة إلى إصدار أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي البيتكوين، وقّع مشروع قانون GENIUS (أي “مشروع قانون توجيه الابتكار الوطني للعملات المستقرة”)، الذي وضع أول إطار تنظيمي اتحادي شامل للعملات المستقرة، منهياً حالة عدم اليقين التنظيمي الطويلة. كما أن مشروع قانون CLARITY (أي “مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية”) يهدف إلى توضيح الفرق بين الأصول الرقمية التي تعتبر أوراق مالية وغير أوراق مالية، وتحديد مسؤوليات التنظيم. هذه الإجراءات ترسم معًا نموذج تنظيم جديد “يحتضن الابتكار لكنه يسعى للضبط”.

عائلة ترامب ودوائرها المقربة، وارتباطاتها بمصالح صناعة التشفير، تتعمق أيضًا. دعم العديد من كبار التنفيذيين في التشفير لترامب وتبرعاتهم لحملته، بالإضافة إلى تنظيم فعاليات متعلقة بالتشفير في البيت الأبيض، حيث شاركت شركات مثل Coinbase وTether وRipple في تمويل إحدى قاعات البيت الأبيض الجديدة. هذا الارتباط العميق يعني أن نجاح صناعة التشفير يرتبط إلى حد ما بسمعة ترامب السياسية. دفع البيتكوين ليصبح أصلًا احتياطيًا وطنيًا، لن يرضي فقط قاعدة ناخبيه الجديدة والغنية، بل سيجعل منه رمزًا استراتيجيًا وطنيًا يمتد عبر فترته، ويمنع أي تغييرات سياسية قد يطلقها المعارضون.

التوقعات السياسية: الدفع المزدوج نحو إعفاء ضريبي De Minimis وتشريعات احتياطي الولاية

بالإضافة إلى خطة شراء البيتكوين على المستوى الوطني، تتوقع وود أيضًا سياسة أخرى قريبة من حياة المستخدمين العاديين: إعفاء ضريبي De Minimis على المعاملات الصغيرة بالعملات المشفرة. تهدف هذه السياسة إلى إعفاء الأرباح الرأسمالية من الضرائب على المعاملات الصغيرة، وتُعتبر خطوة ضرورية لتعزيز الاستخدام اليومي للعملات المشفرة وتقليل عبء الامتثال.

تحت قوانين الضرائب الأمريكية الحالية، كل مرة تستخدم فيها العملة المشفرة للدفع (مثل شراء قهوة باستخدام البيتكوين)، إذا زاد سعرها منذ شرائها، يتعين عليك حساب والإبلاغ عن ضرائب الأرباح الرأسمالية. هذا الإجراء المعقد يعيق بشكل كبير استخدام التشفير كوسيلة دفع عملية. تتوقع وود أن الحكومة ستعمل على “ضمان” إصدار قرار إعفاء De Minimis، وتحديد حد معفى من الضرائب (عادة بين 200 و600 دولار). هذا يعني أن المعاملات الشخصية التي تقل عن هذا الحد ستكون معفاة تمامًا من ضرائب الأرباح الرأسمالية.

إذا تم تنفيذ هذه السياسة، فسيكون لها تأثير عميق. أولاً، ستقلل بشكل كبير من الحواجز النفسية والتكاليف التنظيمية للمستخدمين العاديين عند استخدام التشفير في الاستهلاك اليومي، وتطلق قدراته على أن يكون “نقود إلكترونية من طرف إلى طرف”. ثانيًا، ستعزز من دمج مشاريع العملات المشفرة للدفع والتجار بالتجزئة، مما قد يطلق موجة من الابتكار في التطبيقات. وأخيرًا، تُظهر الحكومة الأمريكية نيتها في بناء نظام ضريبي “صديق للتشفير”، مما يجذب الشركات والموهبة ذات الصلة.

وفي الوقت الذي تتخذ فيه الحكومة الفيدرالية خطوات متسارعة، تتقدم الولايات أيضًا. وتذكر وود أن ولايات مثل فلوريدا وتكساس تعمل على تشريع احتياطي عملات مشفرة خاص بها، وهو اتجاه يتسع من الأسفل إلى الأعلى. تسعى الولايات إلى إنشاء احتياطيات أصول رقمية خاصة بها، ربما لإدارة الميزانية، أو استثمار صناديق التقاعد، أو كوسيلة لمواجهة التضخم وعدم اليقين المالي. هذا التنافس بين الولايات يعكس أن التشفير أصبح قضية تتجاوز الأحزاب السياسية، وأنه يكتسب اهتمامًا عبر جميع المناطق، ويعزز من شرعية التشفير في النظام المالي الأمريكي.

تأثير السوق: التعمق في المؤسساتية والتغير الهيكلي في التقلبات

ملاحظات كاثي وود ومدير الأصول الرقمية في ARK، لورينزو فالينتي، في البودكاست، توفر خلفية لفهم تأثير السياسات المقترحة على السوق. أشاروا إلى أن المستثمرين في 2025 هم “اللاعبون الجادون” في التشفير، وهم المؤسسات المالية التقليدية والشركات التقنية الكبرى، وأن استراتيجياتها طويلة الأمد ستساعد على تقليل تقلبات سوق التشفير بشكل كبير.

ويرى فالينتي أن استراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأمد وإطارات إدارة المخاطر التي تتبناها هذه المؤسسات ستوفر استقرارًا غير مسبوق. وتضيف وود أن اعتماد المؤسسات في 2025 لا يزال “في مراحله الأولى”، وأنه مجرد بداية. مع زيادة الوضوح التنظيمي والدعم الوطني، ستدخل المزيد من رؤوس الأموال المؤسساتية — مثل صناديق التقاعد، وشركات التأمين، وصناديق الثروة السيادية — بشكل تدريجي ومنظم. وسيكون شراء البيتكوين من قبل الاحتياطي الوطني بمثابة “إشارة انطلاق” لهذه الموجة المؤسساتية.

وفيما يتعلق بدورة السوق، قدمت وود تعليقًا عميقًا: إذا تمكن البيتكوين في الدورة الحالية من تقليل أكبر خسائره إلى حوالي 30%، بدلاً من 50-70% كما هو معتاد، فسيكون ذلك “انتصارًا كبيرًا”. ويعتمد هذا على أن الطلب المؤسساتي المتزايد، والبنية التحتية المالية الناضجة (مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية)، والشراء الحكومي المحتمل، كلها تبني قاعدة سعرية أكثر سمكًا ومرونة. وتتحول قوة دفع تقلبات السوق من المضاربة والهيئة العاطفية للمستثمرين الأفراد، إلى عوامل أكثر ارتباطًا بالسياسات النقدية، وتخصيص الأصول المؤسساتي، والعوامل الجيوسياسية.

وبالتالي، فإن توقعات وود ترسم في الواقع صورة لتحول جذري في دور الأصول الرقمية في النظام المالي العالمي: من أصول مضاربة هامشية، إلى منتجات مالية منظمة، واحتياطيات استراتيجية وطنية، وأدوات دفع يومية. ورغم أن هذا التحول يصاحبه تقلبات، إلا أن الاتجاه والنهج يبدو أنهما يتضحان أكثر فأكثر في رأيها.

التفاعل العالمي: كيف تشكل السياسات الأمريكية نظام التشفير العالمي الجديد

إذا نفذت الولايات المتحدة كما تتوقع كاثي وود خطة شراء البيتكوين الوطنية وعمقت سياساتها الودية للتشفير، فإن تأثير ذلك لن يقتصر على الحدود الأمريكية. سيكون بمثابة حجر يُلقى في بحيرة هادئة، يثير سلسلة من ردود الفعل على مستوى العالم، ويعيد تشكيل النظام المالي والتنظيمي الدولي للعملات المشفرة.

أولاً، قد يؤدي ذلك إلى سباق عالمي على احتياطيات “الذهب الرقمي”. حاليًا، هناك بعض الدول التي تعتبر البيتكوين عملة قانونية أو أصول احتياطية وطنية، لكن تأثيرها محدود. وإذا اتخذت الولايات المتحدة — التي تملك هيمنة الدولار، وسنداتها تعتبر أصولًا آمنة عالمية — خطوة فعلية، فسيضطر باقي الاقتصاديات إلى إعادة تقييم مواقفها. قد تفكر الدول الحليفة في اتباعها للحفاظ على التنسيق المالي، بينما بعض الدول الناشئة التي تسعى للاستقلال المالي، وتريد تنويع مخزونها من العملات الأجنبية، قد تسرع في إدراج البيتكوين ضمن احتياطياتها. هذا الطلب السيادي سيكون متغيرًا جديدًا لم يسبق أن شهدته البيتكوين في تاريخه.

ثانيًا، ستصبح الأطر التنظيمية الأمريكية (مثل قانون GENIUS وقانون CLARITY) معيارًا “واقعيًا” للتنظيم العالمي. عند وضع القواعد الوطنية، ستأخذ الهيئات التنظيمية في دول أخرى بعين الاعتبار الممارسات الأمريكية. بيئة تنظيمية واضحة ومفتوحة نسبيًا ستشجع رأس المال والابتكار على التوجه نحو الولايات المتحدة، مما يدفع المراكز المالية الكبرى (مثل لندن، سنغافورة، هونغ كونغ) إلى تعديل سياساتها للحفاظ على تنافسيتها. قد يؤدي ذلك إلى توجه عالمي نحو “المنافسة على الأفضل” في التنظيم، بدلاً من “المنافسة على الأسوأ”.

وأخيرًا، من ناحية الجغرافيا السياسية، أصبحت العملات المشفرة أداة جديدة في صراع القوى الكبرى. من خلال التشريع النشط واستراتيجية الاحتياطي الوطني، تسعى أمريكا إلى السيطرة على قواعد اللعبة والهيمنة المالية في عصر الأصول الرقمية. هذا قد يزيد من التباعد الاستراتيجي مع الدول التي تتخذ مواقف صارمة ضد التشفير. قد يؤدي ذلك إلى ظهور سوق عالمي منقسّم وفقًا لمناطق تنظيمية وتحالفات استراتيجية، حيث تتأثر حركة الأصول، والمشاريع، وتوزيع المواهب بشكل عميق.

باختصار، توقعات كاثي وود لا تتعلق فقط بأسواق العملات المشفرة، بل تشير إلى قصة أوسع تتكشف أمام أعيننا: أن التشفير يُدمج بسرعة في أدوات القوة الوطنية والنظام المالي العالمي. مساره المستقبلي سيصبح أكثر ارتباطًا بقرارات السيادة، والسياسة الدولية، والاقتصاد الكلي. وفهم هذا، ربما يكون أهم من مجرد التنبؤ بالتقلبات السعرية قصيرة الأمد.