معهد Gate: سولانا وإيثريوم تتصدران تطور النظام البيئي، وتوقع توسع حجم السوق المستمر｜تفسير بيانات Web3 على السلسلة حتى ديسمبر 2025

ملخص بيانات السلسلة

نظرة عامة على النشاطات وتدفقات الأموال على السلسلة

لتقييم الاستخدام الحقيقي لبيئة البلوكشين بدقة، ستتناول هذه القسم عدة مؤشرات رئيسية للنشاط على السلسلة، بما في ذلك عدد المعاملات اليومية، رسوم الغاز، عدد العناوين النشطة وتدفقات الجسور عبر السلسلة، مع تغطية أبعاد متعددة مثل سلوك المستخدم، كثافة استخدام الشبكة وسيولة الأصول. بالمقارنة مع مجرد مراقبة تدفقات الأموال الداخلة والخارجة، فإن هذه البيانات الأصلية على السلسلة تعكس بشكل أكثر شمولية التغيرات الأساسية في بيئة الشبكة العامة، وتساعد على تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بطلبات استخدام فعلية ونمو المستخدمين، مما يمكن من التعرف على البنية التحتية للشبكة ذات النمو المستدام.

تحليل عدد المعاملات: سولانا تتذبذب عند مستويات عالية، وBase وLayer 2 الرئيسية تحافظ على استقرارها

وفقًا لبيانات Artemis، يظهر نشاط المعاملات على الشبكة بشكل عام خلال ديسمبر في نمط تذبذب عند مستويات عالية. على الرغم من دخول السوق في مرحلة تصحيح مع اقتراب نهاية العام، إلا أن كثافة استخدام الشبكة الأساسية لم تظهر تراجعًا واضحًا، مما يدل على أن التفاعلات على السلسلة لا تزال مدعومة بشكل أساسي. حيث بقيت سولانا في مستوى عالٍ طوال الشهر، مع متوسط يومي للمعاملات يتراوح بين 6,000 إلى 8,000 مليون معاملة، مع تراجع مرحلي في منتصف ونهاية الشهر، لكن التذبذب كان محدودًا، مما يعكس أن التطبيقات عالية التردد وقاعدة المستخدمين النشطة تدعم بشكل ثابت عدد المعاملات، وحتى في فترات انخفاض المزاج السوقي، لا تزال كثافة الاستخدام على السلسلة قوية.【1】

أما بالنسبة لـBase، فكان عدد المعاملات على السلسلة خلال ديسمبر يتراوح بشكل رئيسي بين 1,000 إلى 1,300 مليون معاملة، مع حركة أفقية خلال الشهر، ولم تظهر توسعات واضحة في الاتجاه، لكن الهيكل العام ظل مستقرًا، مما يدل على أن بيئة التطبيقات الاجتماعية والخفيفة لا تزال تلبي الطلب اليومي بشكل مستمر. بالمقابل، أظهرت شبكة Arbitrum أداءً أقرب إلى تذبذب في النطاق، حيث بقيت معظم الوقت بين 200 إلى 350 مليون معاملة، مع انخفاض مؤقت في منتصف الشهر ثم تعافٍ محدود، مما يدل على أن نشاطها لا يزال مستمرًا، لكنه لم يدخل بعد مرحلة توسع واضحة.

بشكل عام، استمر هيكل عدد المعاملات على السلسلة خلال ديسمبر في نمط “القيادة من قبل الشبكات عالية الأداء، وتفريق Layer2”: لا تزال سولانا محور حركة المرور على السلسلة، وBase تحافظ على مستوى ثابت من القدرة، وArbitrum أقرب إلى وضع “ثابت بدون توسع”. في ظل تباطؤ السوق في نهاية العام، لا تزال البنية التحتية للنشاط على السلسلة واضحة، والتقلبات قصيرة الأمد غير كافية لتغيير تحديد مواقع الاستخدام أو المنافسة بين الشبكات.

تحليل العناوين النشطة: سولانا تتصدر، وArbitrum تتذبذب عند مستويات منخفضة

وفقًا لبيانات Artemis، يظهر أداء العناوين النشطة على الشبكة خلال ديسمبر تباينًا واضحًا. لم يظهر تراجع منهجي في نشاط المستخدمين، لكن مع اقتراب نهاية العام، أصبح المزاج أكثر حذرًا، مع قدرة توسع محدودة، حيث لا تزال الشبكات عالية الأداء وبعض شبكات التطبيقات مستقرة نسبيًا، بينما تظل Layer2 الأخرى تتذبذب عند مستويات منخفضة.【2】

تواصل سولانا تصدرها بشكل ملحوظ من حيث حجم العناوين النشطة، مع استقرار يومي بين 250 إلى 350 ألف عنوان، مع تذبذب محدود خلال الشهر، حيث تدعم التطبيقات عالية التردد والمعاملات بشكل مستمر مشاركتها للمستخدمين. أما Polygon PoS، فكانت العناوين النشطة تتراوح بين 80 إلى 150 ألف عنوان، مع فترات من التوسع، لكن بشكل عام كانت تتذبذب ضمن النطاق. بالمقابل، بقيت عناوين Arbitrum النشطة في نطاق منخفض بين 120,000 إلى 200,000، مع استجابة محدودة، ولم تظهر إشارات واضحة على انتعاش. أما عناوين Ethereum وBitcoin، فكانت مستقرة بشكل عام، وتواصل أداءها كطبقة تسوية وشبكة حاملة للقيمة.

بشكل عام، يظهر هيكل العناوين النشطة على السلسلة خلال ديسمبر تدرجًا واضحًا: سولانا تهيمن على التفاعلات عالية التردد، وPolygon PoS وBase تحافظان على استقرار في النطاق المتوسط، وArbitrum لا تزال تتذبذب عند مستويات منخفضة، مع تباين داخل بيئة Layer2 يتزايد مع نهاية العام.

تحليل رسوم المعاملات على السلسلة: إيثريوم وسولانا في المقدمة، وBase وArbitrum تتذبذب بشكل أكبر

وفقًا لبيانات Artemis، يظهر دخل رسوم المعاملات على الشبكة بشكل عام خلال ديسمبر نمط تذبذب، مع استقرار نسبي للشبكات ذات القيمة العالية، وتذبذب أكبر في الشبكات ذات المستويات المتوسطة والمنخفضة. في ظل تباطؤ السوق مع اقتراب نهاية العام، لم يظهر دخل الرسوم اتجاهًا توسعيًا، وإنما يعكس أحداثًا مرحلية أكثر.【3】

تواصل إيثريوم وسولانا تصدرهما من حيث دخل الرسوم. حيث يتراوح دخل رسوم إيثريوم اليومي بين 300,000 إلى 700,000 دولار، مع تقلبات ناتجة عن عمليات DeFi والتفاعلات مع العقود عالية القيمة، ولا تزال مؤشرًا رئيسيًا لنشاط الاقتصاد على السلسلة؛ بينما كانت رسوم سولانا مستقرة نسبيًا، تتوزع بشكل رئيسي بين 500,000 إلى 800,000 دولار، مع استمرار تدفقات الإيرادات من التطبيقات عالية التردد والمعاملات. أما بالنسبة لـBase وArbitrum، فدخل رسومهما يتذبذب بشكل رئيسي، حيث كان دخل Base يتراوح بين 50,000 إلى 150,000 دولار، مع فترات من التوسع القصير، بينما كانت Arbitrum في وضع منخفض بشكل عام، مع ارتفاعات قصيرة الأمد تعود بسرعة. بشكل عام، يظهر هيكل دخل الرسوم خلال ديسمبر تدرجًا واضحًا، مع تركيز القيمة الأساسية على إيثريوم وسولانا، بينما لا تزال بقية الشبكات تفتقر إلى زخم نمو ثابت.

تدفقات الأموال بين الشبكات تتباين: عودة الأموال إلى طبقة التسوية، وشبكات المعاملات تتحمل مخاطر التفضيل

وفقًا لبيانات Artemis، تظهر تدفقات الأموال على الشبكة خلال الشهر الماضي تباينًا هيكليًا واضحًا. بشكل عام، لم تظهر السوق توسعًا في المخاطر بشكل شامل، وإنما تدفقات الأموال تتجه، تحت تأثير تفضيلات المخاطرة المختلفة، نحو طبقة التسوية الأساسية ذات الأمان العالي، وشبكات المعاملات ذات الكفاءة العالية؛ في حين أن بعض Layer2 التقليدية وبيئات التقييم المرتفعة لا تزال تتعرض لضغوط صافية مستمرة للخروج.【4】

من ناحية تدفقات الدخول، تصدرت إيثريوم وHyperliquid وPolygon PoS قائمة التدفقات الصافية خلال الشهر الماضي، مع حجم أعلى بكثير من غيرها. حيث سجلت إيثريوم أكبر تدفق صافٍ، مما يعكس أن الأموال تفضل العودة إلى الشبكة الأساسية ذات السيولة العميقة، والأكثر قدرة على الحوسبة والتسوية، لاستخدامها في مواقف بين الدورات السوقية وإعادة التخصيص؛ كما أن التدفقات المستمرة إلى Hyperliquid تظهر أن الأموال التداولية لم تغادر السوق، وإنما تتجه نحو شبكات ذات كفاءة عالية وسرعة دوران عالية؛ أما تدفقات Polygon PoS، فكانت أكثر اعتدالًا، مع ميل للاستخدام في التطبيقات والتفاعلات اليومية.

أما من ناحية التدفقات الخارجة، فكانت الضغوط تتركز بشكل رئيسي على Arbitrum، حيث سجلت خلال الشهر الماضي تدفقات خارجة واضحة، مما يجعلها من أكبر المتأثرين بالخروج المالي. وبالاقتران مع تدفقات الدخول، فإن بعض الأموال الخارجة من Arbitrum قد تتجه نحو شبكات ذات كفاءة أعلى، مثل Hyperliquid، التي توفر سرعة أكبر ودورات رأس مال أقصر. كما سجلت شبكات مثل Base وAvalanche تدفقات خارجة متفاوتة، مما يدل على أن الأموال داخل Layer2 وبيئات التطبيقات تتعرض لإعادة التوجيه، وليس فقط للخروج من المخاطر.

بشكل عام، تتوافق تدفقات الأموال الحالية على الشبكة مع نمط “توزيع المخاطر بشكل متوازٍ”، حيث تعود الأموال بشكل رئيسي إلى طبقة التسوية الأساسية، لدعم الأصول عبر الدورات السوقية وإدارة المراكز، بينما تتجه الأموال ذات المخاطر العالية نحو شبكات ذات كفاءة عالية، مع قدرة على التداول وسرعة دوران أكبر. السوق الآن يدخل مرحلة تذبذب هيكلي وإعادة تقييم للمخاطر، حيث تتغير استراتيجيات التخصيص من سرد واحد إلى اختيار أكثر دقة لوظائف الشبكة وكفاءة استخدام الأموال.

تحليل مؤشرات البيتكوين الرئيسية

أداء السوق الكلي والأصول ذات المخاطر خلال ديسمبر أظهر تباينًا، حيث ارتفعت الأسهم وتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط. أظهرت بيانات التوظيف إشارات تباين، ولا تزال لجنة الاحتياطي الفيدرالي تتخذ موقفًا حذرًا تجاه السياسات. في ظل ذلك، دخل سعر البيتكوين مرحلة تصحيح وتوطيد، مع استقرار هيكلي قصير الأمد، لكن زخم الصعود لا يزال بحاجة إلى التحقق، ويعتمد الأمر على هيكل الحيازات وتكاليف الدعم.

في هذا السياق، تظهر البيانات على السلسلة من توزيع التكاليف، والمعروض من الخسائر، وهيكل الحائزين، إشارات موحدة: لا تزال البيتكوين تتداول فوق منطقة التكاليف الأساسية، ولم تتعرض الاتجاهات الرئيسية للتغيير، لكن مناطق التجميع الكثيفة فوق مستوى التكاليف تشكل ضغطًا على الارتداد القصير الأمد؛ كما أن ارتفاع المعروض من الخسائر يشير إلى استمرار تصفية المزاج القصير الأمد؛ في الوقت ذاته، يتركز ضغط البيع بشكل رئيسي على الحائزين على المدى القصير، بينما يظل الحائزون على المدى الطويل في وضع مستقر نسبيًا، مما يدفع السوق إلى مرحلة تصحيح وامتصاص وتوازن.

تذبذب الحيازات عند مستويات عالية، وضغط التصفية فوق مناطق التكاليف

وفقًا لبيانات Glassnode، يظهر خريطة توزيع التكاليف للبيتكوين أن خلال الشهر الماضي، مع تراجع السعر من أعلى مستوياته، بدأ ضعف في التكاليف المرتفعة فوقها، لكن لم يتشكل انتقال مركزي نحو أدنى المستويات. يتحرك السعر بشكل رئيسي ضمن مناطق التكاليف الأخيرة، ولم يتم تفعيل انتقالات واسعة للحيازات نحو أدنى المستويات، مما يدل على أن الحائزين عند المستويات العالية يتحملون الانخفاض وينتظرون الإصلاح، وتحول المزاج السوقي من التفاؤل إلى الحذر.【5】

من الناحية الهيكلية، لا تزال هناك عدة طبقات من مناطق التكاليف التاريخية تحت السعر، مع توزيع مستمر ومستقر للحيازات، مما يشير إلى أن أصحاب التكاليف المنخفضة لا يزالون يمتلكون ميزة، ويشكلون دعمًا محتملاً للسعر. لم تظهر في خريطة الحرارة مناطق “فراغات حيازية” تتوسع بسرعة، مما يعني أن التصحيح القصير الأمد هو أكثر من تبادل عند المستويات العالية وتخفيف للضغوط، وليس تدميرًا للاتجاه.

بشكل عام، يظهر البيتكوين خلال الشهر الماضي نمط “تصفية التكاليف العالية، وامتصاص الضغط من الأسفل”، مع قيود على الزخم الصعودي بسبب التكاليف، ومن المرجح أن يظل السوق يتذبذب ضمن نطاقات، مع إعادة توزيع الحيازات. طالما لم يتم كسر بنية التكاليف من الأسفل بشكل فعال، فإن إطار الاتجاه الصاعد المتوسط لا يزال قائمًا، وهذه المرحلة تميل أكثر إلى تصحيح صحي وليس انقلابًا في الاتجاه.

ارتفاع المعروض من الخسائر يعكس ضغطًا، لكن السوق لا تزال تحت اختبار ضغط

وفقًا لبيانات Glassnode، فإن مؤشر المعروض من الخسائر (متوسط 7 أيام) للبيتكوين، خلال الشهر الماضي، مع تراجع السعر من أعلى المستويات، شهد ارتفاعًا واضحًا في عدد البيتكوين في وضع الخسارة، مما يدل على أن بعض الحيازات قصيرة الأمد والمشتراة عند القمم بدأت تدخل مناطق خسارة على الورق، وزاد ضغط السوق. لكن من حيث المستوى المطلق، لا يزال المعروض من الخسائر منخفضًا بشكل كبير مقارنة بأعلى مستويات التصحيح العميق أو فترات السوق الهابطة، ولم يصل بعد إلى مناطق الذعر النظامي، وهو يعكس بشكل أكبر اختبار ضغط في المراحل الأخيرة من الارتفاع، وتراجع المزاج.【6】

مقارنة تاريخية، فإن ارتفاع سريع في المعروض من الخسائر غالبًا ما يكون مرتبطًا بتراجع السعر في المراحل الأولى من التصحيح أو عند تغير الاتجاه، بينما الانخفاض الحقيقي يترافق مع استمرار المعروض من الخسائر عند مستويات عالية لفترة طويلة. على الرغم من أن المؤشر يتوسع، إلا أن استمراريته محدودة، مما يدل على أن الحيازات المكلّفة لم تتراكم بعد ضغط بيع كبير، والسوق لا تزال تتعامل بشكل سلبي وتنتظر الإصلاح.

بشكل عام، يعكس ارتفاع المعروض من الخسائر على المدى القصير تقلص التفضيل للمخاطرة، وتحول المزاج من التفاؤل إلى الحذر، لكن علامات التدهور الهيكلي غير واضحة بعد. قبل أن يتم كسر مستوى التكاليف المتوسط ​​المهم، فإن هذا المؤشر يميل أكثر إلى إشارات التراجع والتبديل في سوق الثيران. يجب مراقبة ما إذا كان المعروض من الخسائر سيستمر في التوسع ويحافظ على مستويات عالية، وإذا انخفض بسرعة، فسيؤكد انتهاء التصحيح؛ وإذا استمر في الارتفاع، فقد يدخل السوق في موجة تذبذب أعمق وإعادة تقييم.

زيادة المعروض من الخسائر على المدى القصير، لكن لا تزال السيطرة قائمة، والسوق يدخل مرحلة اختبار ضغط

وفقًا لبيانات Glassnode، فإن نسبة المعروض من الخسائر (متوسط 7 أيام) للبيتكوين، خلال الشهر الماضي، مع تراجع السعر من القمم، شهدت زيادة واضحة في عدد البيتكوين في وضع الخسارة، مما يدل على أن بعض الحيازات قصيرة الأمد والمشتراة عند القمم بدأت تدخل مناطق خسارة على الورق، وزاد ضغط السوق. لكن من حيث المستوى المطلق، لا تزال المعروض من الخسائر منخفضة مقارنة بأعلى فترات التصحيح العميق أو السوق الهابطة، ولم تصل بعد إلى مناطق الذعر، وهو يعكس بشكل أكبر اختبار ضغط في المراحل الأخيرة من الارتفاع، وتراجع المزاج.【6】

مقارنة تاريخية، فإن ارتفاع سريع في المعروض من الخسائر غالبًا ما يكون مرتبطًا بتراجع السعر في المراحل الأولى من التصحيح أو عند تغير الاتجاه، بينما الانخفاض الحقيقي يترافق مع استمرار المعروض من الخسائر عند مستويات عالية لفترة طويلة. على الرغم من أن المؤشر يتوسع، إلا أن استمراريته محدودة، مما يدل على أن الحيازات المكلّفة لم تتراكم بعد ضغط بيع كبير، والسوق لا تزال تتعامل بشكل سلبي وتنتظر الإصلاح.

بشكل عام، يعكس ارتفاع المعروض من الخسائر على المدى القصير تقلص التفضيل للمخاطرة، وتحول المزاج من التفاؤل إلى الحذر، لكن علامات التدهور الهيكلي غير واضحة بعد. قبل أن يتم كسر مستوى التكاليف المتوسط ​​المهم، فإن هذا المؤشر يميل أكثر إلى إشارات التراجع والتبديل في سوق الثيران. يجب مراقبة ما إذا كان المعروض من الخسائر سيستمر في التوسع ويحافظ على مستويات عالية، وإذا انخفض بسرعة، فسيؤكد انتهاء التصحيح؛ وإذا استمر في الارتفاع، فقد يدخل السوق في موجة تذبذب أعمق وإعادة تقييم.

المشاريع الرائجة وتحركات الرموز

تشير البيانات على السلسلة إلى أن الأموال والمستخدمين يتجهون تدريجيًا نحو بيئات ذات تفاعلات أساسية وعمق تطبيقات أكبر، في حين أن المشاريع ذات الطابع الموضوعي والابتكار التكنولوجي أصبحت محور اهتمام رأس المال. سنركز في هذا المقال على المشاريع والرموز التي أظهرت أداءً بارزًا مؤخرًا، ونحلل المنطق وراءها وتأثيراتها المحتملة.

نظرة عامة على مشاريع الرائجة

سوق التوقعات على BSC

مع إطلاق Predict Fun وProbable تباعًا، تشكلت على شبكة BSC ثلاث منصات سوق توقعات، بما في ذلك Opinion، وجميعها تتبع إطارًا ماليًا ومواردًا متقاربًا. في الوقت الحالي، فإن المنافسة بين سوق التوقعات على BSC تميل إلى استكشاف متوازي داخل البيئة ذاتها، بدلاً من استبدال منصة واحدة أو تصفيتها، حيث تتبع المشاريع مسارات مختلفة من حيث هيكل الرسوم، وآليات التحفيز، وتحديد المستخدمين.【8】

من حيث الحجم الكلي، منذ إطلاق سوق التوقعات على BSC في أواخر أكتوبر، استمر حجم التداول الاسمي في الارتفاع، واقترب حتى نهاية ديسمبر من 6.5 مليار دولار. هذا النمو يُظهر أن هذا القطاع على شبكة BSC قد بدأ يتشكل طلب تداول مستمر، وليس مجرد زيادة مؤقتة تعتمد على حدث واحد.

من خلال تحليل هيكل مساهمة حجم التداول، يتركز السوق بشكل كبير على Opinion. سواء من حيث الحجم التراكمي أو حجم التداول اليومي، فإن Opinion يحتفظ بنسبة تتجاوز 95% من إجمالي التداول، وهو المحرك الرئيسي لنمو الحجم الكلي. تظهر البيانات اليومية أن Opinion سجلت عدة أيام تداول نشطة بحجم يتراوح بين 100 مليون إلى 300 مليون دولار؛ بالمقابل، فإن Predict Fun وProbable بدأت تظهر بعد منتصف ديسمبر، مع حجم تداول أقل، ومساهمتها الحدية في الحجم الكلي محدودة.

من حيث شكل المنافسة، فإن سوق التوقعات على BSC أقرب إلى هيكل “منصة رئيسية واحدة تعمل على نطاق واسع، والمنصات الأخرى في مرحلة التحقق من الآليات واختبار المستخدمين”. تعتمد Opinion على انخفاض الرسوم وسيولة متطورة، مما يخلق دورة تداول عالية الدوران ومرنة؛ بينما تدخل Predict Fun بآليات أكثر جرأة، لكن حجم التداول وتوسع المستخدمين لا يزالان محدودين؛ وProbable تدخل عبر استراتيجيات بدون رسوم وحوافز نقاط، وتظهر حاليًا كمرحلة مبكرة من المشاركة والتشغيل التجريبي.

من المهم أن نلاحظ أن هذا الهيكل الداخلي لا يعني أن المنافسة قد استقرت. فالمشاريع الجديدة لا تزال في مراحل الإطلاق المبكرة، والعمق التداولي والوظائف لم تتطور بالكامل؛ كما أن سوق التوقعات على BSC لا تزال في مرحلة التوسع، والبيانات الحالية تعكس بشكل أكبر مرحلة “تشكيل الحجم”، وليس منافسة ناضجة. ستظل التغيرات المستقبلية مرهونة بأداء منصات جديدة من حيث تحفيز السيولة، واحتفاظ المستخدمين، وتفرد المنتجات.

نظرة عامة على رموز التوكن الرائجة

$BEAT

Audiera (BEAT) هو نسخة Web3 من لعبة الموسيقى والرقص الكلاسيكية “أوديسيون” (Audition)، ويستهدف أكثر من 600 مليون مستخدم عالمي، ويجمع بين تقنيات الذكاء الاصطناعي والبلوكشين، لبناء بيئة ترفيهية غامرة تركز على إنشاء الموسيقى، والتفاعل مع الأيقونات الاصطناعية، ونسخ NFT، واللياقة البدنية باستخدام الاستشعار الحركي. تشمل منتجاته ألعاب الهاتف، وتطبيقات مصغرة، واستوديو إبداعي مدعوم بالذكاء الاصطناعي، ويهدف إلى أن يكون مشروع Web3 ترفيهي عالي التفاعل + محتوى قوي.

وفقًا لبيانات CoinGecko، شهدت $BEAT أعلى ارتفاع خلال ديسمبر بأكثر من 300%. هذا الارتفاع لم يكن نتيجة لخبر إيجابي واحد، وإنما جاء في بيئة سوق متذبذبة، حيث انتقلت الأموال من أصول رئيسية ذات تقلب منخفض إلى أصول ذات قيمة سوقية صغيرة ومرونة عالية. كانت بنية الحيازات الأولية لـBEAT صحية، ولم تظهر ضغوط بيع مستمرة قبل الارتفاع، كما تحسنت السيولة وعمق السوق، مما وفر ظروفًا جيدة لمشاركة الأموال ذات الاتجاه.

على مستوى المشروع، لم تظهر إشارات واضحة على أحداث سلبية أو تدهور في الأساسيات، ويعكس تقييم السوق بشكل أكبر خصائص التداول والتوقعات قصيرة الأمد. “عدم وجود عوائق أساسية + تحسين هيكل التداول” جعلها أكثر جاذبية للأموال قصيرة الأمد والاتجاهية، مما أدى إلى تكوين موجة سعرية مرحلية. على مستوى المجتمع ووسائل الإعلام، مع ارتفاع السعر بسرعة، زادت مناقشات المجتمع حول BEAT بشكل ملحوظ، مع التركيز على الأداء في الارتفاع، وتحسن السيولة القصيرة، والنقاش حول “هل هناك موجة ثانية”. لعبت مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي دورًا في تضخيم التحركات السعرية وتسريع وتيرة التبادل عند المستويات العالية.

بشكل عام، فإن أداء $BEAT في هذه المرحلة يتبع نمط “حركة أموال مدفوعة + تحسين هيكل التداول + تضخيم مشاعر المجتمع”. ويعود قوته بشكل أكبر إلى تفاعل ظروف السوق وخصائص التداول، وليس إلى تغيرات جوهرية في الأساسيات، ويظل الاتجاه قصير الأمد مرهونًا بتغيرات الحجم والاسعار الرئيسية.

الخلاصة

في ديسمبر 2025، أظهرت بيئة الشبكة العامة نمطًا من “ثبات النشاط مع تراجع تدريجي، وتعمق التباين الهيكلي”. لا تزال الشبكات عالية الأداء وطبقة التسوية الأساسية تحافظ على استقرارها، حيث تواصل سولانا تصدر من حيث تكرار المعاملات ونشاط المستخدمين، وتظل إيثريوم في الصدارة من حيث رسوم المعاملات وتخصيص الأموال، مع استمرارها كمركز تسوية على السلسلة؛ بينما تتزايد التباينات داخل Layer2، حيث تحافظ Base على قدرة استيعاب مستقرة، وتواجه Arbitrum ضغطًا واضحًا في النشاط، ودخل الرسوم، وتدفقات الأموال. بشكل عام، لم تدخل السوق في دورة توسع كاملة مع نهاية العام، وتوجهات الأموال وسلوك المستخدمين أصبحت أكثر عقلانية، وتحول المنافسة بين الشبكات من سرد قصصي إلى التركيز على تحديد الوظائف، وكفاءة الأموال، والسيناريوهات الاستخدامية الحقيقية على المدى الطويل.

أما على مستوى البيتكوين، فإن التراجع خلال الشهر الماضي دفع الحيازات عند المستويات العالية إلى مرحلة التصفية والتبادل، مع تشكيل ضغط تصفية فوق مناطق التكاليف، وأدى ذلك إلى تذبذب في الأداء القصير، مع بقاء إطار السوق في وضع صحي، ولم تتعرض الحيازات طويلة الأمد لاضطرابات كبيرة، مما يحافظ على إطار السوق الصاعد على المدى المتوسط. السوق الآن في مرحلة انتقالية من “التراجع – التبادل – التوازن”، ويعتمد الاتجاه المستقبلي على مدى قدرة الدعم التكاليفي على الامتصاص، وما إذا كان المزاج سيعود للتراكم الصعودي بعد انخفاض المزاج.

على مستوى المشاريع والرموز، دخل سوق التوقعات على BSC مرحلة استكشاف داخلي بعد إطلاق منصات متعددة، مع استمرار النمو في الحجم الاسمي حتى اقتراب 6.5 مليار دولار، لكن السيولة مركزة بشكل كبير على Opinion، ولا تزال المنصات الجديدة في مرحلة التحقق من الآليات وتطوير المستخدمين، ولم تتحدد بعد ملامح المنافسة؛ أما على مستوى الرموز، فإن $BEAT ، في بيئة سوق متذبذبة، استجاب لتحركات الأموال وتحسين هيكل التداول، وحقق ارتفاعًا مؤقتًا يقارب 300%، ويقود السوق خصائص التداول عالية المرونة وتضخيم المشاعر. بشكل عام، السوق لا تزال تركز على التوسع الهيكلي والتداول، ولا تزال الموجة الاتجاهية بحاجة إلى محفزات جديدة على المستوى الكلي أو على السلسلة لتأكيدها.
المراجع:

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/indicators.CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&period=5y
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/supply.LossSum?a=BTC&chartStyle=column&s=1485388800&u=1765929600&zoom=
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/supply.LthSthProfitLossRelative?a=BTC&mAvg=7&s=1472860800&u=1765929600&zoom=
8. Dune, https://dune.com/defioasis/prediction-market-wars-on-bsc
9. CoinGecko, https://www.coingecko.com/coins/audiera

[معهد Gate](https://www.gate.com/learn/category/research) هو منصة أبحاث شاملة للبلوكشين والعملات المشفرة، تقدم محتوى عميقًا يشمل التحليل الفني، والرؤى الرائجة، ومراجعة السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا يتحمل مسؤولية أي خسائر أو أضرار ناتجة عن قرارات الاستثمار هذه.